從近期召開的中央財(cái)經(jīng)委員會第五次會議、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第七次會議以及國務(wù)院常務(wù)會議來看，面對經(jīng)濟(jì)下行壓力和不確定性因素的增多，我國仍將保持定力、主動作為，圍繞辦好自己的事，全力做好“六穩(wěn)”工作。同時(shí)，逆周期調(diào)節(jié)力度將有所加大，也會更加注重發(fā)揮好貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同效應(yīng)，地方政府積極性有望被激發(fā)。

　　從當(dāng)前情況來看，“六穩(wěn)”的重要性更加凸顯，穩(wěn)增長仍是硬要求。9月4日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確指出，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，要把做好“六穩(wěn)”工作放在更加突出位置；要壓實(shí)責(zé)任，增強(qiáng)做好“六穩(wěn)”工作的合力，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　逆周期調(diào)節(jié)有望進(jìn)一步加碼。7月以來召開的金融委第六次會議、中央政治局會議等會議均強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持逆周期調(diào)節(jié)，金融委第七次會議要求“加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度”，國務(wù)院常務(wù)會議進(jìn)一步指出“用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具”，不難判斷，接下來逆周期調(diào)節(jié)加碼將成為政策主基調(diào)。

　　貨幣政策和財(cái)政政策組合拳可期。金融委第七次會議明確要求“把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來”，國常會則要求“堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”，并要求加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用。據(jù)此可知，貨幣政策的發(fā)力點(diǎn)是“下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)”，降準(zhǔn)可能性進(jìn)一步加大，降低MLF利率、LPR改革引導(dǎo)降低融資成本可期；財(cái)政政策的發(fā)力點(diǎn)則是用好用活專項(xiàng)債、加大基建補(bǔ)短板力度以及強(qiáng)化減稅降費(fèi)執(zhí)行力度，其中穩(wěn)基建將成為穩(wěn)增長的重要抓手。

　　打好產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的攻堅(jiān)戰(zhàn)。繼中央政治局會議強(qiáng)調(diào)“提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平”以來，中央財(cái)經(jīng)委員會第五次會議也提出“要充分發(fā)揮集中力量辦大事的制度優(yōu)勢和超大規(guī)模的市場優(yōu)勢，打好產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化的攻堅(jiān)戰(zhàn)”。具體來看，從“以自主可控、安全高效為目標(biāo)”、“堅(jiān)持獨(dú)立自主和開放合作相促進(jìn)”以及“要打造具有戰(zhàn)略性和全局性的產(chǎn)業(yè)鏈”等要求來看，諸如半導(dǎo)體、通信技術(shù)等高科技行業(yè)有望迎來快速發(fā)展的大契機(jī)。

　　地方政府和金融機(jī)構(gòu)的積極性有望被激發(fā)。中央財(cái)經(jīng)委第五次會議要求“加強(qiáng)干部正向激勵”；金融委第七次會議要求“探索建立投資項(xiàng)目激勵機(jī)制，支持愿意干事創(chuàng)業(yè)、敢于擔(dān)當(dāng)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展；真正落細(xì)落實(shí)盡職免責(zé)條款，有效調(diào)動金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員積極性”；國常會則要求　“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵機(jī)制”。往后看，可密切跟蹤激發(fā)各地各機(jī)構(gòu)積極性的細(xì)化部署。

　　筆者認(rèn)為，盡管外部環(huán)境嚴(yán)峻、經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，但我國并未選擇“大水漫灌”，尤其是沒有再回到依靠房地產(chǎn)的老路子，而是保持了足夠定力，精準(zhǔn)施策，對內(nèi)改革和對外開放并舉，并不斷釋放資本市場改革、國企改革、區(qū)域發(fā)展等制度性紅利。

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