私募股權基金欲回歸市場化監(jiān)管 |
也許在不久的將來,私募股權基金將以合法的身份行走在陽光下。 北京大學金融系主任何小鋒日前告訴記者,由他主持起草的《產業(yè)投資基金試點管理辦法》(下稱《試點管理辦法》)已經上交發(fā)改委,正在發(fā)改委、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和國資委等相關部門討論。 長期以來,監(jiān)管法規(guī)方面的缺失,成為國內股權基金發(fā)展繞不過去的坎。[詳情] |
天津探路私募監(jiān)管迷局 |
2005年12月,國家特批天津設立我國首支中資產業(yè)投資基金。渤海產業(yè)投資基金在助推天津濱海新區(qū)發(fā)展的同時,無疑也擔負著為我國私募股權基金發(fā)展探路的重任。2006年12月30日,結合中國現實情況與國外基金市場規(guī)則的渤海產業(yè)投資基金正式設立,并開始運作。天津為有效監(jiān)管私募股權基金管理人、保證資金安全等關鍵細節(jié),提供了可借鑒的第一個樣本。[詳情] |
政府主導行業(yè)自律結合 推進股權投資基金發(fā)展 |
股權投資基金是指通過非公開方式,面向少數個人或者機構投資者募集資金的投資基金。隨著渤海產業(yè)投資基金的問世,各地一些機構已紛紛開始醞釀籌建此類基金。 雖然基金和基金管理企業(yè)的行為有市場方面的約束,但從國外的情況來看,一定程度的行業(yè)自律和政府監(jiān)管還是必要的。首先,英國的金融穩(wěn)定主管機構就對基金管理企業(yè)進行準入管理,即成為管理一家股權投資基金企業(yè)必須經過批準。但值得注意的是,在英國,基金的成立和運行并不需要得到政府的批準。在一些國家,政府對那些投資者可以投資股權投資基金做出了一些規(guī)定。如美國就對其養(yǎng)老基金投資股權投資基金進行了限制。[詳情] |
加強投資人監(jiān)管 放寬管理人監(jiān)管 |
私募股權基金投資的是對象非上市公司,企業(yè)真實信息難以通過公開渠道獲得,因而私募股權基金投資風險相對較大。也正因如此,私人股權投資對基金管理人的要求非常高。因此,為對管理人進行激勵,在制度設計上,私募股權基金一般都會采取有限合伙的制度安排,即管理人作為一般合伙人,只承擔少部分出資,而在收益分配上,基金利潤的20%要作為提成支付給一般合伙人。[詳情] |