最新召開的中央政治局會議透露出信息，下半年我國穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)增長壓力仍大，政策寬松并未轉(zhuǎn)向，仍需財政政策和貨幣政策協(xié)同發(fā)力，也會更注重內(nèi)循環(huán)、促改革和調(diào)結(jié)構(gòu)。

　　本次會議對短期經(jīng)濟更有信心，對面臨的挑戰(zhàn)與問題有更加準確深刻的認識。會議認為二季度經(jīng)濟增長明顯好于預(yù)期，對經(jīng)濟恢復(fù)有信心。同時，“當前經(jīng)濟形勢仍然復(fù)雜嚴峻，不穩(wěn)定性不確定性較大，我們遇到的很多問題是中長期的，必須從持久戰(zhàn)的角度加以認識，建立疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作中長期協(xié)調(diào)機制”等表述，表明國家已把疫情、貿(mào)易保護主義上升、全球經(jīng)濟低迷等問題看得更為長遠，這也表明危機意識、風(fēng)險意識會貫穿至后續(xù)的各項政策制定。

　　本次會議再提“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，而且明確了“雙循環(huán)”的總要求，即堅持結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略方向，更多依靠科技創(chuàng)新，完善宏觀調(diào)控跨周期設(shè)計和調(diào)節(jié)，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡?？傮w看，后續(xù)我國改革舉措都將圍繞“雙循環(huán)”來展開，可重點關(guān)注結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新和提升產(chǎn)業(yè)鏈水平。

　　具體到下半年的政策思路，主要有以下幾個重點：

　　其一，繼續(xù)強調(diào)“六穩(wěn)+六?！保略觥按罅ΡＷo和激發(fā)市場主體活力”的要求，并提出“采取有效措施緩解疫情對青年人就業(yè)影響”，背后反映的還是疫情對民生、就業(yè)、市場主體等方面影響仍大。同時，穩(wěn)增長仍是硬要求，從當前經(jīng)濟表現(xiàn)來看，后續(xù)我國經(jīng)濟有望逐步修復(fù)，呈現(xiàn)逐步向好的趨勢。

　　其二，財政政策和貨幣政策的提法未變，但更強調(diào)落地見效、結(jié)構(gòu)發(fā)力、加強協(xié)同。財政政策繼續(xù)強調(diào)“更加積極有為”，但新增要“注重實效”，預(yù)計發(fā)力重心仍是保障重大項目建設(shè)資金、特別國債、專項債、減稅降費、老舊小區(qū)改造等；貨幣政策繼續(xù)強調(diào)“更加靈活適度”，但新增要“精準導(dǎo)向”，再結(jié)合繼續(xù)要求“推動綜合融資成本明顯下降”，預(yù)示貨幣寬松并未轉(zhuǎn)向。需要注意的是，本次會議新增“宏觀經(jīng)濟政策要加強協(xié)調(diào)配合，促進財政、貨幣政策同就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策形成集成效應(yīng)”的表述，預(yù)示貨幣政策和財政政策有望強化協(xié)同效應(yīng)。

　　其三，繼續(xù)強調(diào)擴大最終消費、擴大有效投資以及“兩新一重”，預(yù)示下半年投資仍是穩(wěn)增長的主要支撐。鑒于上半年我國生產(chǎn)明顯好于消費、供給明顯好于需求，消費應(yīng)是本輪經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵所在。

　　其四，改革進一步提速，制度紅利可期。繼續(xù)強調(diào)“更大力度推進改革開放”，并再次強調(diào)推進資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)、實施好國企改革三年行動方案等。此外，本次會議更重視區(qū)域政策，明確“要以新型城鎮(zhèn)化帶動投資和消費需求，推動城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機制創(chuàng)新”。由此看，后續(xù)可重點關(guān)注資本市場改革、國企改革和區(qū)域新政。