國(guó)務(wù)院辦公廳近日公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組相關(guān)負(fù)責(zé)同志13日就專(zhuān)項(xiàng)整治工作回答了記者提問(wèn)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作將于明年3月前完成。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，《方案》將對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)整治，加大力度整治非法集資，自融自保、期限錯(cuò)配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標(biāo)的等違規(guī)違法行為，并提出互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)采取“穿透式”監(jiān)管辦法，根據(jù)業(yè)務(wù)本質(zhì)屬性執(zhí)行相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《方案》的公布是監(jiān)管進(jìn)一步細(xì)化的表現(xiàn)，將進(jìn)一步縮減監(jiān)管盲點(diǎn)，具有較強(qiáng)的實(shí)施可行性。

　　變化　監(jiān)管觸及本質(zhì)

　　記者注意到，此次《方案》除了重申此前規(guī)定的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不得設(shè)立資金池，不得發(fā)放貸款，不得自融自保等之外，還提出了行業(yè)應(yīng)采取“穿透式”監(jiān)管辦法。

　　《方案》要求，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)透過(guò)表面判定業(yè)務(wù)本質(zhì)屬性、監(jiān)管職責(zé)和應(yīng)遵循的行為規(guī)則與監(jiān)管要求，實(shí)施“穿透式”監(jiān)管辦法。

　　九斗魚(yú)CEO郭鵬認(rèn)為，“穿透式”監(jiān)管強(qiáng)化功能監(jiān)管和綜合監(jiān)管，讓監(jiān)管落實(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心業(yè)務(wù)上去，不以表象論企業(yè)是否合法合規(guī)。這種監(jiān)管方式將更加靈活，也有利于監(jiān)管快速地跟上金融創(chuàng)新的步伐。

　　關(guān)于“穿透式”監(jiān)管辦法，《方案》提出，首先，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)不得依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展相應(yīng)業(yè)務(wù)。

　　其次，未經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，不得將私募發(fā)行的多類(lèi)金融產(chǎn)品通過(guò)打包、拆分等形式向公眾銷(xiāo)售。銷(xiāo)售金融產(chǎn)品應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度標(biāo)準(zhǔn)，披露信息和提示風(fēng)險(xiǎn)，不得將產(chǎn)品銷(xiāo)售給予風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的客戶(hù)。

　　第三，金融機(jī)構(gòu)不得依托互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)各類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品嵌套開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、規(guī)避監(jiān)管要求。應(yīng)綜合資金來(lái)源、中間環(huán)節(jié)與最終投向等全流程信息，采取“穿透式”監(jiān)管方法，透過(guò)表面判定業(yè)務(wù)本質(zhì)屬性、監(jiān)管職責(zé)和應(yīng)遵循的行為規(guī)則與監(jiān)管要求。

　　最后，同一集團(tuán)內(nèi)取得多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的，不得違反關(guān)聯(lián)交易等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范。按照與傳統(tǒng)金融企業(yè)一致的監(jiān)管規(guī)則，要求集團(tuán)建立“防火墻”制度，遵循關(guān)聯(lián)交易等方面的監(jiān)管規(guī)定，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/p>

　　開(kāi)鑫貸CEO周治翰認(rèn)為，《方案》的前幾條都提出要進(jìn)行“穿透式”監(jiān)管，說(shuō)明各平臺(tái)應(yīng)該根據(jù)具體監(jiān)管規(guī)定，對(duì)產(chǎn)品、業(yè)務(wù)進(jìn)行合規(guī)方面的改造，包裝概念對(duì)于規(guī)避監(jiān)管意義不大，地方監(jiān)管部門(mén)在日常監(jiān)管中主要看實(shí)際業(yè)務(wù)邏輯。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自監(jiān)管收緊，一些平臺(tái)將業(yè)務(wù)包裝為“智能投顧”或“科技金融”，以期與“P2P”劃清界限從而規(guī)避監(jiān)管。而此次“穿透式”監(jiān)管的提出，正是對(duì)此類(lèi)行為致命一擊。

　　投哪網(wǎng)CEO吳顯勇認(rèn)為，智能投顧、科技金融等平臺(tái)的本質(zhì)還是金融，互聯(lián)網(wǎng)只是技術(shù)手段，如果平臺(tái)要開(kāi)展相應(yīng)業(yè)務(wù)，還是要符合監(jiān)管要求，不管是P2P還是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，都要有監(jiān)管認(rèn)可的金融資質(zhì)。

　　“‘穿透式’監(jiān)管的提出，說(shuō)明監(jiān)管在與時(shí)俱進(jìn)，根據(jù)需要進(jìn)行創(chuàng)新。由于互聯(lián)網(wǎng)金融形式多樣，交易過(guò)程復(fù)雜，不能僅僅從表象和主體按傳統(tǒng)的方式監(jiān)管，而是需要更深入對(duì)實(shí)質(zhì)和過(guò)程等進(jìn)行細(xì)化監(jiān)管，只有這樣，才能既切實(shí)有效對(duì)行業(yè)進(jìn)行管理，又能保護(hù)和促進(jìn)創(chuàng)新?！焙狭JCEO劉豐告訴記者。

　　“今后，無(wú)論平臺(tái)打著何種業(yè)務(wù)模式旗號(hào)，只要其業(yè)務(wù)本質(zhì)仍是網(wǎng)貸，自然就跳不出互金監(jiān)管框架，必須接受相應(yīng)的監(jiān)管。”神仙有財(cái)CEO惠軼說(shuō)。

　　重點(diǎn)　督查再涉房地產(chǎn)

　　事實(shí)上，杠桿催生的本輪樓市泡沫是此次督查中的重點(diǎn)項(xiàng)目?！斗桨浮诽岢?，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)等未取得相關(guān)金融資質(zhì)，不得利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和股權(quán)眾籌平臺(tái)從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù);取得相關(guān)金融資質(zhì)的，不得違規(guī)開(kāi)展房地產(chǎn)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)應(yīng)遵守宏觀調(diào)控政策和房地產(chǎn)金融管理相關(guān)規(guī)定，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)“眾籌買(mǎi)房”等行為，嚴(yán)禁各類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展“首付貸”性質(zhì)的業(yè)務(wù)。

　　對(duì)此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，2016年房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)加快主要是受個(gè)人購(gòu)房貸款增長(zhǎng)的影響。信貸的強(qiáng)勁支持，加之去庫(kù)存政策的大力刺激，引發(fā)了上半年房地產(chǎn)銷(xiāo)售市場(chǎng)的火爆行情。而過(guò)度加杠桿導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

　　新城控股集團(tuán)有限公司副總裁歐陽(yáng)捷此前就表示，投資客使樓市陷入熱點(diǎn)城市輪動(dòng)的房?jī)r(jià)泡沫陷阱。

　　自買(mǎi)自賣(mài)、眾籌炒房、首付貸等大量資金成為此次樓市上漲的重要推手。根據(jù)盈燦咨詢(xún)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月底，全國(guó)涉及房地產(chǎn)眾籌的平臺(tái)有30多家，包括中籌網(wǎng)金、平安好房、搜房網(wǎng)、房金所等。雖然在今年4月深圳、廣州先后叫?！八信c房地產(chǎn)相關(guān)的眾籌業(yè)務(wù)”，但到8月時(shí)，涉及房地產(chǎn)抵押貸款的平臺(tái)已多達(dá)200家左右。

　　趨勢(shì)　行業(yè)洗牌加速

　　除了對(duì)房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)做出明確限制，《方案》還對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌平臺(tái)、第三方支付業(yè)務(wù)等制定了細(xì)化整治方案，可謂是“全維度、無(wú)死角”對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域進(jìn)行整治。

　　對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，《方案》要求平臺(tái)應(yīng)守住法律底線和政策紅線，落實(shí)信息中介性質(zhì)，不得自融自保、代替客戶(hù)承諾保本保息、期限錯(cuò)配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標(biāo)的，不得通過(guò)虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目收益前景等方法誤導(dǎo)出借人，除信用信息采集及核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等業(yè)務(wù)外，不得從事線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)。

　　對(duì)于股權(quán)眾籌平臺(tái)，不得發(fā)布虛假標(biāo)的，不得自籌，不得“明股實(shí)債”或變相亂集資，應(yīng)強(qiáng)化對(duì)融資者、股權(quán)眾籌平臺(tái)的信息披露義務(wù)和股東權(quán)益保護(hù)要求，不得進(jìn)行虛假陳述和誤導(dǎo)性宣傳。

　　對(duì)于第三方支付業(yè)務(wù)，則要求非銀行支付機(jī)構(gòu)不得挪用、占用客戶(hù)備付金，客戶(hù)備付金賬戶(hù)應(yīng)開(kāi)立在人民銀行或符合要求的商業(yè)銀行。人民銀行或商業(yè)銀行不向非銀行支付機(jī)構(gòu)備付金賬戶(hù)計(jì)付利息，防止支付機(jī)構(gòu)以“吃利差”為主要盈利模式。非銀行支付機(jī)構(gòu)不得連接多家銀行系統(tǒng)，變相開(kāi)展跨行清算業(yè)務(wù)。

　　從8月底銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》到10月13日《方案》的公布，不到2個(gè)月的時(shí)間里，監(jiān)管層頻頻出臺(tái)措施整治互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)?！斑@表明政府決心將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到國(guó)家大的金融監(jiān)管體系中來(lái)，不讓互聯(lián)網(wǎng)金融游離于整體金融體系監(jiān)管之外，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)從非常規(guī)領(lǐng)域爆發(fā)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)將毫無(wú)意外迎來(lái)行業(yè)洗牌的提速，合規(guī)成為生死劫?！迸呐馁JCEO張俊告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。

　　《方案》公布后，未來(lái)行業(yè)巨頭將不斷涌入，小公司的生存將更加艱難。金投手CMO喬青發(fā)認(rèn)為，由于原有的P2P商業(yè)模式一直無(wú)法有效解決風(fēng)控問(wèn)題，所以很容易在規(guī)模上行的時(shí)候，遇到風(fēng)險(xiǎn)概率提升的問(wèn)題，未來(lái)行業(yè)將更容易出現(xiàn)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　金蛋科技CEO鄧巍表示，來(lái)自監(jiān)管和市場(chǎng)的雙重壓力必將加快網(wǎng)貸行業(yè)的洗牌速度。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，對(duì)于符合監(jiān)管要求的網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，也依然面臨挑戰(zhàn)。

　　“不過(guò)，在互金健康發(fā)展的行業(yè)秩序和規(guī)范建立后，真正做事的企業(yè)價(jià)值會(huì)得到更好的體現(xiàn)，有更多的創(chuàng)新發(fā)展空間，來(lái)做更多有意義的事情。”懶財(cái)網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，唯有精準(zhǔn)定位自身價(jià)值、筑建良好品牌形象的企業(yè)才有希望。