第二節(jié)
你還相信券商研報(bào)嗎？
2012年行將結(jié)束，回顧今年券商推薦的所謂“金股”，基本是“坑爹”，據(jù)媒體報(bào)道近八成不靠譜。至于券商研究報(bào)告，除了不靠譜外，還屢現(xiàn)抄襲的丑聞。甚至有個(gè)別券商因“黑嘴”被股民起訴。
一、事件回顧
一月
信達(dá)證券
據(jù)《新京報(bào)》報(bào)道，北京問(wèn)天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠近期披露，其代理的“信達(dá)證券研報(bào)涉嫌虛假陳述”的舉報(bào)已經(jīng)獲得北京證監(jiān)局回復(fù)。張遠(yuǎn)忠披露的回函顯示，北京證監(jiān)局以信訪回函的方式確認(rèn)受理這一舉報(bào)。
二月
海通證券
據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道，日前，證監(jiān)會(huì)對(duì)海通證券分析師葉志剛利用職務(wù)之便“搶帽子”以操縱市場(chǎng)案予以重罰。葉志剛被沒(méi)收非法所得32.6萬(wàn)元，并處罰款100萬(wàn)元以及5年市場(chǎng)禁入。
中信建投
據(jù)《投資快報(bào)》報(bào)道，一位投資者在看過(guò)中信建投行業(yè)分析師發(fā)布的研報(bào)后說(shuō)：“強(qiáng)烈質(zhì)疑中信建投的《宋城股份調(diào)研紀(jì)要》，根本就沒(méi)調(diào)研！”并表示其關(guān)于“宋城股份2012年重推的商演今年無(wú)法產(chǎn)生利潤(rùn)”論斷不實(shí)，譴責(zé)該份研報(bào)失真。
三月
信達(dá)證券
據(jù)《北京青年報(bào)》報(bào)道，北京市問(wèn)天律師事務(wù)所已向證監(jiān)會(huì)遞交了投資者彭某請(qǐng)求查處信達(dá)證券的《申請(qǐng)書(shū)》。申請(qǐng)書(shū)認(rèn)為，2011年6月15日，信達(dá)證券發(fā)布的《關(guān)于發(fā)布中國(guó)寶安研報(bào)的情況聲明》等相關(guān)材料，涉嫌利用虛假信息或內(nèi)幕信息發(fā)布研報(bào)和涉嫌優(yōu)先向特定客戶(hù)發(fā)布研報(bào)。
六月
渤海證券
據(jù)《投資者報(bào)》報(bào)道，客戶(hù)聽(tīng)信“內(nèi)幕消息”虧光1億，欲訴渤海證券違規(guī)。據(jù)當(dāng)事人王君說(shuō)，渤海證券營(yíng)業(yè)部的兩位高管以高回報(bào)率誘惑他參與配資業(yè)務(wù)，終致巨虧，在他向渤海證券投訴無(wú)門(mén)后，決定去走法律程序。
七月
東方證券
據(jù)《投資快報(bào)》報(bào)道，利歐股份業(yè)績(jī)變臉的報(bào)道之后，陸續(xù)有股民朋友通過(guò)各種渠道反映，其投資受東方證券的一份研報(bào)影響。記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，該研報(bào)疑似在沒(méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)地調(diào)研的情況下寫(xiě)出。
九月
廣發(fā)證券
據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，在金羅盤(pán)分析師研究能力排行榜8月榜單(后十名)中，廣發(fā)證券共有5位分析師上榜，所薦個(gè)股不漲反跌，其中，胡鴻、歐亞菲分別推薦的黑牛食品、蘇寧電器在評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”當(dāng)日竟遭遇跌停。
宏源證券
據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，宏源證券研報(bào)憑股吧傳言推薦買(mǎi)入東方雨虹。東方雨虹董秘張洪濤稱(chēng)，“太不負(fù)責(zé)任了，他們發(fā)布報(bào)告前，既未到公司實(shí)地調(diào)研，也未對(duì)與塞拉尼斯合作傳聞向公司求證，完全道聽(tīng)途說(shuō)。實(shí)際上，與塞拉尼斯合作八字沒(méi)有一撇�！�
十月
中信證券
據(jù)《理財(cái)周報(bào)》報(bào)道，中信證券先畫(huà)“大餅”，并組織諸多機(jī)構(gòu)調(diào)研與推薦，導(dǎo)致永輝超市為保住估值不得不急速擴(kuò)張，最終造成業(yè)績(jī)脫軌的主線已經(jīng)明顯。
十一月
東北證券
據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，11月14日，天津“楊百萬(wàn)”正式起訴東北證券天津衛(wèi)津路營(yíng)業(yè)部違反合同法和名譽(yù)侵權(quán)，天津市南開(kāi)區(qū)人民法院受理。
十二月
西南證券
據(jù)《京華時(shí)報(bào)》報(bào)道，令投資者失望的是，券商對(duì)2012年的點(diǎn)位預(yù)測(cè)再度集體跑偏。西南證券以股指高點(diǎn)將達(dá)3800點(diǎn)的預(yù)測(cè)成為今年最坑爹券商。
平安證券
據(jù)《投資快報(bào)》報(bào)道，2012年即將收官，回看今年的“金股”，券商們重磅推薦的“金股”近八成出現(xiàn)不同程度的下跌，其中逾六成個(gè)股跑輸上證指數(shù)。其中，被平安證券指名的多只“金股”領(lǐng)跌大市，可謂2012年最會(huì)忽悠的券商了。
二、微博熱議：
侯寧：中國(guó)的證券分析師、這個(gè)股市不可或缺的參與者正在遭受有史以來(lái)最嚴(yán)重的信用危機(jī)！那么大家不禁要問(wèn)：分析師為何要犧牲自己的職業(yè)聲譽(yù)變成讓人鄙視的股市黑嘴？分析師為何要發(fā)布虛假研報(bào)“坑爹”呢？答案是：分析師被不合理的投資顧問(wèn)制度綁架了！分析師所在的公司、公司的機(jī)構(gòu)客戶(hù)等是綁架分析師。
皮海洲：面對(duì)頻頻發(fā)生的“研報(bào)門(mén)”事件，作為市場(chǎng)的監(jiān)管者以及證券業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該追究的是涉案券商及有關(guān)分析師的造假責(zé)任，追查券商以及分析師與某些機(jī)構(gòu)之間的利益關(guān)系，并盡可能地提高券商研報(bào)的質(zhì)量，杜絕券商研報(bào)中的虛假陳述等問(wèn)題。
連悲傷都不再值得一提：不外乎兩種原因，首先是自身利益和動(dòng)機(jī)：分析師怕得罪上市公司，只說(shuō)好的，不說(shuō)負(fù)面的。其次是分析師的水平問(wèn)題：很多研報(bào)純屬閉門(mén)造車(chē)，主觀臆斷，邏輯混亂，把愿望當(dāng)成事實(shí)。
三、建議對(duì)策
1．不少分析師專(zhuān)業(yè)水平不夠，或從業(yè)資格有問(wèn)題，造成“大忽悠”研報(bào)層出不窮，這就需要提高從業(yè)門(mén)檻。
2.
北京大學(xué)證券研究所研究員呂隨啟表示，另一些是由于背后存在幕后交易，就應(yīng)當(dāng)追究刑事責(zé)任，這些研究報(bào)告的撰寫(xiě)者就是披著合法外衣的“黑嘴”。