匯金公司將操刀重組“建投系”券商
    2008-09-24    本報記者:劉振冬    來源:經(jīng)濟參考報
　　匯金公司9月初的一次會議，決定了“建投系”券商的命運。
　　記者從知情人士處了解，匯金公司將操刀重組其全資子公司——建銀投資旗下的中投證券、宏源證券、中信建投證券、西南證券、瑞銀證券、齊魯證券和中金公司。
　　初步的重組方案是，建銀投資僅保留控股宏源證券，參股中信建投證券，從而達到證監(jiān)會“一參一控”的監(jiān)管要求。其他的4家證券公司和中金公司將劃入?yún)R金公司。
　　盡管匯金公司也擁有銀河、申萬和國泰君安三家證券公司，但中投公司有關人士曾表示，匯金公司是一家準政府機構，這樣就可以不受證監(jiān)會“一參一控”的限制。
　　2004年9月，因建行股改上市而設立的建銀投資成立，注冊資本人民幣206億元，出資人為中央?yún)R金投資有限責任公司。建銀投資的業(yè)務范圍主要包括：“作為證券市場重組平臺，對部分證券公司進行財務重組�！�
　　成立4年來，中國建銀投資有限公司參與重組了中信建投證券、中投證券、宏源證券、西南證券、北京證券(其后重組為瑞銀證券)、齊魯證券6家證券公司，并從建行手中接受了中金公司的股權，目前所控制的資產(chǎn)規(guī)模達千億元，其中中投證券和中金公司的資產(chǎn)規(guī)模都超過300億元。加上建投母公司——中央?yún)R金公司控制的銀河控股、申銀萬國和國泰君安，可以說匯金公司和建銀投資旗下的券商占據(jù)了中國證券業(yè)的“小半壁江山”。
　　匯金公司成立于2003年12月，代表國家對國有商業(yè)銀行等重點金融企業(yè)出資人的權利和義務。在參與了中行、建行、工行等國有大型銀行的重組外，還介入了銀河證券、申銀萬國、國泰君安等大型券商的改革。在2007年9月29日中投公司成立時，匯金公司被納入麾下成為其全資子公司。
　　雖然掌握著國內(nèi)證券業(yè)的“小半壁江山”，但是，匯金公司乃至中投公司一直在考慮如何有效整合旗下的證券類資產(chǎn)。因為，現(xiàn)在距離建銀投資和匯金公司3年內(nèi)退出所整合的地方性證券公司(如西南證券、北京證券、齊魯證券)的約定期限將至。
　　而且，在《證券公司監(jiān)督管理條例》4月份公布后，其中關于“兩個以上的證券公司受同一單位、個人控制或者相互之間存在控制關系的，不得經(jīng)營相同的證券業(yè)務，但國務院證券監(jiān)督管理機構另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，形成了監(jiān)管部門“一參一控”的監(jiān)管要求。建投控股的宏源證券作為上市公司，將面對建投和匯金旗下其它證券公司的同業(yè)競爭問題。
　　有關消息人士透露，“建投系”券商的整合思路是——規(guī)避同業(yè)競爭、同時做大做強，打造證券業(yè)的國家隊。由于信息披露程序復雜與社會公眾股東溝通存在諸多不確定性等原因，合并上市公司的難度較大，因此吸收合并首先應考慮在非上市的證券公司之間進行。
　　上述人士表示，匯金公司整合“建投系”券商的重點在中投證券和中金公司。因為當年在對西南證券、北京證券(現(xiàn)瑞銀證券)和齊魯證券注資時，就安排了退出協(xié)議，建銀投資僅僅作為財務投資者的角色。對于瑞銀證券的持股，曾考慮轉(zhuǎn)讓給外資股東。在6月底，建銀投資從西南證券逐步退出，齊魯證券的退出也將進入實質(zhì)操作層面。匯金整合建投后，證券資產(chǎn)的重點在于銀河、申萬、國泰君安和中投證券四家大型券商和中金公司這家中字頭的投行。
　　雖然市場曾預測，未來匯金旗下的證券公司將有可能合并，但是因為銀河、申萬、國泰君安和中投證券四家實力相當，合并的難度不小。資料顯示，申萬的注冊資本達67億元，銀河注冊資本在60億元，國泰君安和中投證券的注冊資本在45億元左右。中金公司雖然只是一家投行，其所有者權益也達38億元，資產(chǎn)規(guī)模也達305.5億元。
　　同時，建銀投資的未來發(fā)展亦受到多方關注。有消息稱，建銀投資在將證券類等資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給匯金后，將重點發(fā)展不良資產(chǎn)處理業(yè)務。還有消息稱，建投欲轉(zhuǎn)型為金融控股公司。目前，建銀投資還持有中國建設銀行股份有限公司9.2093%的股份，是該公司的第二大股東，浙江國際信托投資有限責任公司也是建銀投資旗下公司。
　　但是，這些消息并未能在匯金公司得到證實，建銀投資也不愿過多談論自己的重組。
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