2009年基金數(shù)量大擴(kuò)容，但整體規(guī)模卻縮水，困擾中國(guó)基金業(yè)已久的渠道問(wèn)題，再次被推到聚光燈前。2010年伊始，國(guó)泰中小盤、海富通中證100、廣發(fā)中證500等三只基金密集上市，值得一提的是，它們同為交易型基金——LOF。分析人士指出，基金交易所化不僅具有程序簡(jiǎn)便和費(fèi)率優(yōu)惠等優(yōu)點(diǎn)，更重要的是，它可能是改變目前基金“以新代老”的發(fā)展模式，同時(shí)緩解當(dāng)前基金銷售渠道狹窄矛盾。
　　2009年成立新基121只，募資規(guī)模近4000億，然而去年基金火爆的銷售行情卻沒有使其總份額得到人們預(yù)想中的大擴(kuò)容。相反，根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至2009年底，市場(chǎng)上各類基金總份額為2.459萬(wàn)億份，比2008年底減少了1146億份，減少了近5%。
　　其實(shí)基金總份額的滯漲已經(jīng)困擾中國(guó)基金業(yè)多年。數(shù)據(jù)顯示，從2007年底到09年三季度末，基金總份額僅從2.24萬(wàn)億份增加到了2.32萬(wàn)億份，其中只有08年年底由于貨幣市場(chǎng)基金年底份額激增，導(dǎo)致基金總份額達(dá)到2.57萬(wàn)億份，其他每個(gè)季度的管理份額都在2.26萬(wàn)億份到2.31萬(wàn)億份之間。
　　分析人士認(rèn)為，基金總份額的長(zhǎng)期滯漲，與基金市場(chǎng)的銷售格局不無(wú)關(guān)系。得益于密集的網(wǎng)點(diǎn)和較好的品牌優(yōu)勢(shì)，目前基金銷售的渠道主要集中在銀行，而受到高額傭金的激勵(lì)，銀行對(duì)于基金的銷售向來(lái)有“喜新厭舊”的習(xí)慣。
　　此前坊間對(duì)于銀行銷售傭金比例的報(bào)道各有不同，但有一點(diǎn)相對(duì)明確，一般對(duì)于剛發(fā)行的新基金，銀行會(huì)集中更多的精力進(jìn)行銷售，而將老基金冷落在旁。
　　在此銷售格局下，投資者容易形成“贖老買新”的投資觀念，這不僅大大提高了投資者的交易成本，也使基金總份額較難得到持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
　　銀河證券基金研究中心王群航認(rèn)為，要緩解基金銷售渠道狹窄矛盾，基金交易所化或成一重要選項(xiàng)�！皬膰�(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基金交易所化應(yīng)該是一種主流趨勢(shì)”。
　　分析人士表示，基金產(chǎn)品能夠更多地通過(guò)交易所銷售，這將有可能改變基金業(yè)原有過(guò)多依靠發(fā)行新基金來(lái)擴(kuò)大規(guī)模的發(fā)展模式。同時(shí)，交易所化還具有普通開放式基金所不具備的優(yōu)勢(shì)。
　　首先，它降低了投資者的交易成本。據(jù)了解，目前一個(gè)投資者購(gòu)買基金，銀行渠道的申贖費(fèi)率是2%，而通過(guò)券商渠道則是千分之三甚至更低。
　　其次，它簡(jiǎn)便了投資者的交易程序。目前我國(guó)開放式基金的注冊(cè)登記主要是基金管理公司注冊(cè)登記。投資者買多少家基金公司旗下基金就要開多少個(gè)基金賬戶。如果實(shí)現(xiàn)證券交易所交易，那么投資者僅憑借一個(gè)股票賬戶就可以既買賣多家基金，又買賣所有股票，這對(duì)于挖掘基金在股民當(dāng)中的市場(chǎng)潛力意義巨大。
　　事實(shí)上，隨著去年以長(zhǎng)盛同慶和瑞和滬深300為代表的交易所基金取得成功，內(nèi)地基金行業(yè)產(chǎn)品的交易所化趨勢(shì)正越來(lái)越被業(yè)界所認(rèn)同。
　　傳統(tǒng)的交易所基金分為ETF基金、LOF基金和封閉基金（包含創(chuàng)新基金）。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前市場(chǎng)上有ETF基金9只，09年一年就成立4只；有LOF基金37只，09年成立10只，本周，國(guó)泰基金、廣發(fā)基金和海富通基金先后發(fā)布LOF基金上市交易公告。可見，交易所基金的發(fā)展速度較為迅速。
　　來(lái)自券商方面的消息也證實(shí)，雖然目前基金銷售渠道的主流仍然集中在銀行，但是受惠于較低的手續(xù)費(fèi)，已經(jīng)有越來(lái)越多的投資者選擇在交易所進(jìn)行基金買賣。