在金融風(fēng)暴吹向中國(guó)時(shí)，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)正走到寒風(fēng)凜冽的十字路口。這個(gè)冬天，他們也需要“棉衣”御寒。
　　１１月２０日，“２００８銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理論壇”上，全國(guó)各界金融人士暢所欲言，探討如何御寒。

經(jīng)受住危機(jī)考驗(yàn)？

　　中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展速度驚人。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，２００６年，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)總規(guī)模在６０００億元左右，２００７年超過(guò)１萬(wàn)億元，今年則預(yù)計(jì)在１萬(wàn)億元以上。
　　據(jù)介紹，今年前５月，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的銷售量達(dá)到９１００多億元，超過(guò)２００７年全年的８１９０億元，理財(cái)產(chǎn)品的銷售呈現(xiàn)出供需兩旺的局面。
　　中國(guó)金融在線副總裁李征認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品使銀行獲得新的收入來(lái)源，在一定程度上緩解銀行壓力。他表示，去年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)收益非常好，最重要的原因是息差收入大幅度增長(zhǎng)。
　　“息差政策是客觀環(huán)境賜予的，不是銀行掙來(lái)的。隨著資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，特別是如今全球降息背景下，這個(gè)收入能否持久要打一個(gè)問(wèn)號(hào)，需要很多銀行保持警惕�！崩钫髡f(shuō)。
　　工商銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理馬續(xù)田表示，這次全球金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)受住了考驗(yàn)�！拔�機(jī)爆發(fā)時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行果斷調(diào)整了理財(cái)產(chǎn)品的方向。把去年五花八門的產(chǎn)品改成了以固定收益類為主的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，幣種結(jié)構(gòu)也隨之轉(zhuǎn)向以人民幣為主，在匯率市場(chǎng)動(dòng)蕩下，以人民幣為主的理財(cái)產(chǎn)品有效抵抗了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)�！�

ＱＤＩＩ、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品影響最大

　　盡管如此，交通銀行副行長(zhǎng)葉迪奇卻表示出了擔(dān)憂：國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新方面落后于國(guó)外市場(chǎng)，面對(duì)金融海嘯帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，銀行一定要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，如流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)、提前解約的風(fēng)險(xiǎn)等。
　　他表示，目前主要資金均向銀行集中，銀行近幾年的儲(chǔ)蓄存款也大量增長(zhǎng)，這給銀行帶來(lái)好的機(jī)遇。但銀行方面也面臨巨大的挑戰(zhàn)，主要包括：大幅度的虧損使高中端客戶的投資出現(xiàn)很大流失；渠道減少，開發(fā)受阻，如股票市場(chǎng)低迷，商品市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)，給產(chǎn)品設(shè)計(jì)帶來(lái)很大困難；產(chǎn)品管理、銷售環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)都帶來(lái)很多新的負(fù)面影響等。
　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所李要深表示，受這次金融危機(jī)影響最明顯的是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和ＱＤＩＩ產(chǎn)品�！爸匈Y銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)外資銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單。結(jié)構(gòu)復(fù)雜并非好事，會(huì)因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者看不懂而引發(fā)糾紛�！崩钜�深表示，ＱＤＩＩ目前幾乎成了虧損的代名詞，自從２００６年第一款ＱＤＩＩ產(chǎn)品問(wèn)世至今，道路一直坎坷不平。２００８年，ＱＤＩＩ幾乎出現(xiàn)了全行業(yè)的大幅度虧損。

銀信混業(yè)是趨勢(shì)？

　　中融國(guó)際信托總裁姜文輝則表示，在經(jīng)歷了金融風(fēng)暴以后，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)一定要走混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。
　　中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陳玉鵬告訴記者，目前銀行的重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域與信托公司的領(lǐng)域有很多的重疊，一些重要的市場(chǎng)業(yè)務(wù)定位非常接近，這就為雙方的業(yè)務(wù)合作確定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。信托公司廣泛的業(yè)務(wù)內(nèi)容為與銀行開展深層次的合作提供了良好的平臺(tái)。近年來(lái)隨著金融業(yè)發(fā)展加快，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、外資金融機(jī)構(gòu)以及大型的國(guó)企集團(tuán)都在紛紛收購(gòu)、并購(gòu)信托公司，相當(dāng)于銀行、保險(xiǎn)有了金融信托的牌照。
　　“在激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，債券市場(chǎng)，包括一些地方財(cái)政的融資項(xiàng)目是２００９年銀行和信托所要關(guān)注的�！敝袊�(guó)光大銀行財(cái)富管理中心總經(jīng)理張旭陽(yáng)稱，國(guó)家４萬(wàn)億元拉動(dòng)投資規(guī)模，也需要地方財(cái)政的配合。需要通過(guò)信托產(chǎn)品，提供一些軟貸款增加地方財(cái)政的資金支持。