多家金融機(jī)構(gòu)有意參股京滬高鐵
    2007-10-30    歐陽波 孫晶晶    來源:中國證券報

  針對“銀行、保險公司和社;鹑牍删咚勹F路”的消息,鐵道部相關(guān)人士告訴記者,鐵道部高層的確與保監(jiān)會高層和銀行等金融機(jī)構(gòu)接觸過,表達(dá)了合作的意愿。但該相關(guān)人士表示,現(xiàn)在還沒有形成具體的方案,要等國務(wù)院的開工批復(fù)正式到達(dá)后,鐵道部將會公布詳細(xì)的名單和計劃。
  據(jù)鐵道部相關(guān)人士透露,京滬高速鐵路的開工方案現(xiàn)在正處在發(fā)改委向國務(wù)院申報階段,一旦國務(wù)院批準(zhǔn),京滬高速鐵路就有望開工建設(shè)。鐵道部高層也曾表示,京滬高鐵爭取在今年年內(nèi)開工建設(shè)。

多元化融資逐漸推進(jìn)

  在鐵道部投融資改革上,中央高層認(rèn)為,當(dāng)前鐵路建設(shè)全面鋪開,需求資金量大,鐵路應(yīng)該廣開融資渠道,積極吸引各方面資金,這樣才能夠減少財務(wù)成本,加快鐵路建設(shè)。
  鐵道部人士曾表示,按照目前的鐵路投資發(fā)展方向,解決鐵路投融資困難主要通過四種方式完成,一是大力發(fā)展合資鐵路,促進(jìn)主體多元化;二是推進(jìn)股份制改革,以存量資產(chǎn)控制增量資產(chǎn);三是研究設(shè)立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金,吸納保險、社保資金投入;四是加大中央財政的投入。
  實際上鐵道部一直在提倡“多元化融資”,來解決鐵路融資難的問題,盡管由于受到鐵路運營體制本身的限制,但鐵道部在融資體制上還是逐漸取得重大突破。
  這種融資主體多元化,在合資鐵路上有所體現(xiàn)。鐵道部和地方政府一直都保持著緊密的合作,鐵道部出資金,地方政府出土地和資金,來共同投資興建鐵路,近期鐵道部公布的鐵路基建投資數(shù)據(jù)也表明,合資鐵路的增長速度保持在20%以上。
  聯(lián)合證券研究員認(rèn)為,專線鐵路建設(shè)在操作上和運營上都更具有吸引力。專線鐵路建設(shè)涉及主體有限,在運營和結(jié)算上不會產(chǎn)生糾纏不清的沖突。他舉例說,朔黃鐵路就是由神華集團(tuán)和鐵道部等負(fù)責(zé)投資建設(shè),是中國目前投資與建設(shè)規(guī)模最大的合資鐵路之一。
  京滬高鐵的融資模式,將提供新的融資模式參考。但研究員認(rèn)為這種模式是一個逐步的過程,不可能一下子全部鋪開,在推進(jìn)上需要時間。

股份制改革盤活資產(chǎn)

  在多元化融資的背后,就是鐵路部門的股份制改革。參與融資的各大主體,有望成為鐵路公司的股東。中國鐵道科學(xué)研究院專家認(rèn)為,廣深鐵路(601333)和大秦鐵路(601006)兩個上市公司,應(yīng)該給鐵路部門股份制改革提供經(jīng)驗和思考,問題的關(guān)鍵還是在于如何擴(kuò)大股份制改革試點,更好地做好股權(quán)融資。
  鐵科院專家建議,可以通過股份制改革盤活鐵路存量資產(chǎn),將存量資產(chǎn)出售給投資者形成股權(quán),然后再將出售資金聚集成鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金。鐵路客運專線完全可以采用股份公司的形式運營,按照“誰投資誰受益”的原則吸引機(jī)構(gòu)投資者參與。
  研究員認(rèn)為,目前中國鐵路和其他運輸方式相比優(yōu)勢并不明顯,但隨著鐵路部門改革的深入,鐵路可能最終會形成完整的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

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