G7會議或“遷怒”新興市場貨幣
    2007-10-16    朱周良    來源:上海證券報
  專家提醒說,在本周末舉行的G7財長和央行行長會議上,可能有另一個動向尤其值得新興經(jīng)濟體引起重視,那就是因施壓美國不成而“遷怒”于新興市場貨幣的做法。
  事實上,這一苗頭在上周的歐元區(qū)財長會議期間就已有所體現(xiàn)。在會后,歐元區(qū)財長們盡管只是對美國提出了委婉指責(zé),但卻明確敦促新興經(jīng)濟體進(jìn)一步增強匯率靈活性,并對日元被低估表示了擔(dān)憂。有評論認(rèn)為,這實際上是歐元區(qū)成員國在歐元對美元升值這個根本問題上難以取得一致,并很難逼美國就范,因而轉(zhuǎn)移目標(biāo)。
  在美國政府默許美元貶值的同時,一些美國學(xué)界人士也開始為美元“辯護(hù)”。哈佛大學(xué)知名經(jīng)濟學(xué)教授費爾德斯坦上周在英國《金融時報》撰文稱,美元繼續(xù)貶值是好消息,只有美元持續(xù)貶值,加上其他國家匯率政策的配合,才能從根本上改善美國經(jīng)常賬戶赤字和全球失衡。
  弗爾德斯坦聲稱,近一個多月來美元的加速貶值,只是未來長期持續(xù)貶值的開始。他說,以目前美國年均高達(dá)8000億美元、占GDP比重達(dá)6%的經(jīng)常賬戶赤字來看,美元還需進(jìn)一步貶值,才能使得這些赤字消失。
  費氏還稱,美元貶值必須持續(xù)到“跌到足以讓人確信不會再跌”的地步,理由是如果外國投資人擔(dān)心美元會繼續(xù)下跌,就不太可能持續(xù)買進(jìn)美國國債,從而可能迫使美聯(lián)儲大幅升息,以吸引更多美國國債的買家。
  費爾德斯坦稱,各國應(yīng)積極參與到全球經(jīng)濟失衡調(diào)整的過程中來,特別是亞洲國家應(yīng)通過允許本幣大幅升值并刺激內(nèi)需,以幫助全球失衡調(diào)整。
  即將離任的IMF總裁日前在接受媒體采訪時則坦言,當(dāng)前美元不論怎么看都被低估了,并稱這樣的匯率“過度波動”創(chuàng)造了新的全球失衡。拉托指出,類似美元持續(xù)下跌等金融和經(jīng)濟層面的最新動向,會給全球創(chuàng)造新的失衡,因此決策者們必須對這樣的問題保持高度警惕。他再次對貨幣市場的“過度波動”提出警告,并稱當(dāng)前尤其要對這一情況提高重視。
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