經(jīng)過十余年的艱苦努力和精心準(zhǔn)備，創(chuàng)業(yè)板終于破繭而出。10月23日將舉行開板儀式，10月30日，第一輪三批共28只已成功發(fā)行的新股將集中在深交所掛牌上市，這對(duì)于我國資本市場(chǎng)無疑具有里程碑式的意義。
　　創(chuàng)業(yè)板是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，不僅為中小企業(yè)和新興公司提供了融資途徑，也為投資者提供了新的投資機(jī)遇�？v觀國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，可以發(fā)現(xiàn)許多成功的創(chuàng)業(yè)的案例，如大家熟悉的美國軟件業(yè)巨頭微軟公司，以及最大的CPU生產(chǎn)商英特爾公司都是美國創(chuàng)業(yè)板的一員，這些公司在納斯達(dá)克市場(chǎng)創(chuàng)造了驚人的業(yè)績(jī)，為投資者帶來的巨大的財(cái)富。在我國創(chuàng)業(yè)板隆重開板之際，本報(bào)特推出專版從首輪28只個(gè)股中，優(yōu)中選優(yōu)，篩選8大潛力股。

　　機(jī)器人——中國智能機(jī)器人第一股

　　發(fā)行量1550萬股，發(fā)行價(jià)39.8元，發(fā)行市盈率62.90倍。
　　該公司是一家擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工業(yè)機(jī)器人與自動(dòng)化成套裝備供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括工業(yè)機(jī)器人、物流與倉儲(chǔ)自動(dòng)化成套裝備、自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線、交通自動(dòng)化系統(tǒng)等，技術(shù)水平在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，并達(dá)到了世界先進(jìn)水平。2007－2011年工業(yè)機(jī)器人需求年均復(fù)合增長(zhǎng)率8.5%，我國將在2011年新安裝各類工業(yè)機(jī)器人9,500臺(tái)，折合人民幣的市場(chǎng)容量約57億，市場(chǎng)保有量將達(dá)到48,600臺(tái)，折合約292億人民幣元市場(chǎng)。自動(dòng)化成套裝備領(lǐng)域市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，每年增幅20%左右，2008年后5年內(nèi)國內(nèi)AGV市場(chǎng)將有總量2420臺(tái)，近22億元的市場(chǎng)蛋糕，年均800臺(tái)以上。
　　該公司是全國首批91家“創(chuàng)新型企業(yè)”之一，主營(yíng)屬于國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：1、國家級(jí)的技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。公司實(shí)際控制人沈陽自動(dòng)化所隸屬中國科學(xué)院，作為國家自動(dòng)化領(lǐng)域的主要研究機(jī)構(gòu)，具備國內(nèi)一流的機(jī)器人研發(fā)團(tuán)隊(duì)，代表我國機(jī)器人研發(fā)的最高水平。2、國際先進(jìn)與國內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司擁有工業(yè)機(jī)器人技術(shù)的全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司具有成長(zhǎng)為國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，主導(dǎo)機(jī)器人裝備真正國產(chǎn)化，推動(dòng)進(jìn)口替代的深入的潛能。3、良好的增長(zhǎng)性。公司打破了國外企業(yè)對(duì)機(jī)器人行業(yè)的壟斷，創(chuàng)建了中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，是國內(nèi)創(chuàng)新型高科技公司的杰出代表。隨著我國制造業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)對(duì)工業(yè)機(jī)器人和自動(dòng)化成套裝備的需求也在不斷增加，公司通過不斷創(chuàng)新發(fā)展，擴(kuò)大了機(jī)器人技術(shù)的應(yīng)用范圍，產(chǎn)品拓展到軌道交通、軍品、能源以及IC裝備等領(lǐng)域。公司相繼中標(biāo)沈陽地鐵AFC與BAS項(xiàng)目，軌道交通正成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2009年3月，公司獲得了軍品批量采購訂單3960萬元，軍用機(jī)器人領(lǐng)域應(yīng)用取得突破。2008年—2011年收入和凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別達(dá)29%、31%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司的主要風(fēng)險(xiǎn)在于增速低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，盡管工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)潛力巨大，但在行業(yè)發(fā)展速度受制于某些短期因素的情況下，公司的增速可能低于預(yù)期。

　　樂普醫(yī)療——高速成長(zhǎng)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者

　　發(fā)行量4100.00萬股，發(fā)行價(jià)29.00元，發(fā)行市盈率59.56倍。
　　公司是國內(nèi)高端醫(yī)療器械領(lǐng)域能夠與國外產(chǎn)品形成強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)的為數(shù)較少的企業(yè)之一，產(chǎn)品包括血管內(nèi)藥物(雷帕霉素)洗脫支架系統(tǒng)、冠脈支架輸送系統(tǒng)、PTCA球囊擴(kuò)張導(dǎo)管和藥物中心靜脈導(dǎo)管等。2006-2008年期間，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)分別達(dá)到119.94%、216.97%。同時(shí)，公司銷售毛利率和凈利率均保持較高水平，分別為81.7%和52.71%。
　　近年來，我國對(duì)介入醫(yī)療核心產(chǎn)品的需求不斷增加，冠狀動(dòng)脈介入術(shù)(PCI)手術(shù)所使用的支架系統(tǒng)數(shù)量從2002年的約4.0萬套增長(zhǎng)到2008年的約29.8萬套，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)40%。據(jù)預(yù)測(cè)，2012年我國冠狀動(dòng)脈支架需求量將達(dá)到85.03萬套，該市場(chǎng)正處于高速成長(zhǎng)通道中。
　　瓶頸在逐步得到緩解，未來高速增長(zhǎng)可期。過去由于手術(shù)硬件和軟件等多方面原因，具備開展介入治療手段的醫(yī)院和醫(yī)生數(shù)量較少，現(xiàn)在國內(nèi)的二、三線醫(yī)院正逐步普及藥物支架的介入手術(shù)，這是國內(nèi)藥物支架未來增長(zhǎng)的主要來源，同時(shí)也是樂普的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)所在。
　　新一代無載體藥物支架比較優(yōu)勢(shì)明顯，將是市場(chǎng)未來關(guān)注的焦點(diǎn)。無載體藥物支架，克服了現(xiàn)有載體涂層所帶來的副作用，走在了冠狀動(dòng)脈支架研發(fā)最前沿。截至目前的臨床結(jié)果表明無副作用，預(yù)計(jì)明年很有可能投放市場(chǎng)。
　　先天性心臟病在新生嬰兒中的發(fā)病率比較高，居我國出生缺陷性疾病的首位。2003-2008年，上海形狀的銷售收入平均增長(zhǎng)率為25%。樂普建設(shè)的心血管醫(yī)院銷售渠道發(fā)揮出協(xié)同效應(yīng)，2009年上半年上海形狀的銷售收入同比增長(zhǎng)了64%，主要產(chǎn)品先心病封堵器市場(chǎng)占有率排名第二。
　　產(chǎn)品技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)。公司的藥物洗脫支架系統(tǒng)和正在申請(qǐng)注冊(cè)的無載體藥物支架均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。然而如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手率先使用先進(jìn)技術(shù)推出更新?lián)Q代產(chǎn)品，將對(duì)公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力提出新的挑戰(zhàn)，并將對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生重大影響。
　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)。目前公司主導(dǎo)產(chǎn)品藥物洗脫支架貢獻(xiàn)了公司絕大部分收入和毛利，基本決定公司的收入和盈利水平，短期之內(nèi)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題不能得到有效解決。如果公司主導(dǎo)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售發(fā)生異常波動(dòng)將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

　　愛爾眼科——國內(nèi)規(guī)模最大的眼科醫(yī)療機(jī)構(gòu)

　　發(fā)行量3350萬股，發(fā)行價(jià)28.00元，發(fā)行市盈率60.87倍。
　　公司是民營(yíng)控股、國內(nèi)規(guī)模最大，醫(yī)師數(shù)量最多的眼科醫(yī)療機(jī)構(gòu)，為患者提供各種眼科疾病的診斷、治療及醫(yī)學(xué)驗(yàn)光配鏡等醫(yī)療服務(wù)。公司2003年成立，目前已在全國12個(gè)省市設(shè)立了19家連鎖眼科醫(yī)院，且都納入當(dāng)?shù)蒯t(yī)保定點(diǎn)。
　　公司2007年、2008年的營(yíng)業(yè)收入分別比上年環(huán)比增長(zhǎng)64.71%、39.45%，凈利潤(rùn)2007年、2008年分別比上年環(huán)比增長(zhǎng)170.36%，66.58%。2008年公司收入構(gòu)成：醫(yī)療服務(wù)、藥品銷售、配鏡服務(wù)分別為3.13、0.52、0.74億元，分別占營(yíng)業(yè)收入比重71.34%、11.75%、16.91%；占毛利比例分別為74.64%、7.09%、18.27%。作為主要醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目，準(zhǔn)分子手術(shù)的平均單價(jià)逐年上漲，從2006年的4,204.44元/例上升為2009年上半年的5,369.35元/例。
　　專業(yè)眼科醫(yī)療是技術(shù)和資本雙密集領(lǐng)域，全國分散、地區(qū)集中。公司“三級(jí)連鎖”的盈利模式是投資亮點(diǎn)。一級(jí)醫(yī)院(上海愛爾)、二級(jí)醫(yī)院和三級(jí)醫(yī)院，3級(jí)醫(yī)院之間相互轉(zhuǎn)診、醫(yī)師資源相互流動(dòng)，最大限度利用技術(shù)資源、滿足不同層次的眼科醫(yī)療需求。公司靈活的民營(yíng)機(jī)制吸引了較多全國優(yōu)勢(shì)眼科醫(yī)師資源，已經(jīng)在武漢等地區(qū)形成較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。新醫(yī)改鼓勵(lì)民營(yíng)資本辦醫(yī)和醫(yī)師多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，公司現(xiàn)有盈利模式符合政策導(dǎo)向，享受政策扶持。
　　公司本此募集的資金，主要投向三方面：1、成都、濟(jì)南醫(yī)院遷址擴(kuò)建，提升盈利能力；2、新建8家連鎖醫(yī)院，其中5家在省會(huì)，3家在二線城市，進(jìn)一步復(fù)制擴(kuò)張“三級(jí)連鎖”模式；3、建立信息化管理系統(tǒng)，整合資源，提高復(fù)制能力和管理水平。公司未來主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)：1、國內(nèi)眼科醫(yī)療市場(chǎng)正處于快速成長(zhǎng)期，公司新建連鎖醫(yī)院是利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)之一。2、目前幾個(gè)眼科醫(yī)院扭虧，如上海愛爾。3、提升管理水平和內(nèi)部資源整合能力，發(fā)揮技術(shù)資源、廣告支出和信息化管理的規(guī)模效應(yīng)。營(yíng)業(yè)費(fèi)用率和管理費(fèi)用率下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司主要面臨三方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)；二是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；三是醫(yī)療服務(wù)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司面臨的醫(yī)療服務(wù)價(jià)格波動(dòng)主要來自于兩個(gè)方面，1)由有關(guān)政府部門制定的基本醫(yī)療服務(wù)指導(dǎo)價(jià)格的波動(dòng)；2)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的非基本醫(yī)療服務(wù)價(jià)格的波動(dòng)。

　　大禹節(jié)水——節(jié)水灌溉行業(yè)龍頭

　　發(fā)行量1800萬股，發(fā)行價(jià)14.00元，發(fā)行市盈率53.85倍。
　　甘肅大禹節(jié)水股份有限公司(簡(jiǎn)稱“大禹節(jié)水”)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，是一家集節(jié)水灌溉材料的研發(fā)、制造、銷售與節(jié)水灌溉工程的設(shè)計(jì)、施工、服務(wù)為一體的專業(yè)化節(jié)水灌溉工程系統(tǒng)供應(yīng)商。公司所處行業(yè)屬于節(jié)水灌溉行業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)——節(jié)水滴灌領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋節(jié)水灌溉材料、設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售，以及為節(jié)水工程提供從材料和設(shè)備供應(yīng)，到設(shè)計(jì)、施工、安裝、調(diào)試及技術(shù)服務(wù)的一站式整體解決方案，確立“產(chǎn)品＋工程”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。公司的前景是成為一流的滴灌系統(tǒng)供應(yīng)商、一流的節(jié)水工程系統(tǒng)集成商。
　　公司擁有兩項(xiàng)發(fā)明專利、三項(xiàng)實(shí)用新型專利，生產(chǎn)的內(nèi)鑲貼片式地下滴灌管、內(nèi)鑲貼片式紊流壓力補(bǔ)償?shù)晤^及滴灌管為國家重點(diǎn)新產(chǎn)品。由公司開發(fā)的DY-D型水動(dòng)活塞疊片式自潔凈過濾裝置實(shí)現(xiàn)了微灌過濾設(shè)備的產(chǎn)品化、國產(chǎn)化，填補(bǔ)了國內(nèi)空白。截至2009上半年，公司已累計(jì)完成節(jié)水灌溉工程建設(shè)施工200余萬畝。公司市場(chǎng)占有率達(dá)到20%，僅次于新疆天業(yè)(7.93,0.05,0.63%)節(jié)水灌溉的市場(chǎng)占有率。在河西走廊地區(qū)公司的市場(chǎng)份額居首位。
　　公司此次募投項(xiàng)目計(jì)劃募集資金1.5億元，重點(diǎn)投入西部三個(gè)地區(qū)的技術(shù)改造工程，主要是滴灌管(帶)及配套節(jié)水器材生產(chǎn)線技改擴(kuò)建項(xiàng)目。由于我國水資源的緊缺性以及西部地區(qū)的灌溉條件的不足，節(jié)水灌溉工程的實(shí)施迫在眉睫，發(fā)展節(jié)水也符合國家建設(shè)節(jié)水型社會(huì)的要求，政策上也給予一定的扶持。因此公司募投項(xiàng)目的投產(chǎn)將會(huì)給公司未來的增長(zhǎng)注入動(dòng)力。通過這3個(gè)募投項(xiàng)目的投入，公司將增加5.7億米的滴灌管及配套生產(chǎn)能力，大大擴(kuò)展公司未來承接項(xiàng)目的實(shí)力，未來增長(zhǎng)值得期待。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：從近三年一期的公司財(cái)務(wù)報(bào)表來看，公司主要原材料在生產(chǎn)成本中占比平均為83.37%，因此原料價(jià)格變化對(duì)公司毛利率影響較大。公司原料主要是聚氯乙烯(PVC)和聚乙烯(PE)等化工原料，它們的價(jià)格是會(huì)隨油價(jià)大幅波動(dòng)。因此對(duì)于原料價(jià)格預(yù)期走勢(shì)和原料采購時(shí)機(jī)的判斷將對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成較大影響。

　　華誼兄弟——中國影視娛樂明星

　　發(fā)行量4200萬股，發(fā)行價(jià)28.58元，發(fā)行市盈率69.71倍。
　　該公司是中國娛樂市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，是國內(nèi)唯一一家將電影、電視和藝人經(jīng)紀(jì)三大業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)有效整合的傳媒企業(yè)，具有完整產(chǎn)業(yè)鏈。在電影制作、電視劇制作和藝人經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域的規(guī)模分別排名國內(nèi)第二、第六和第一。2009年9月，國務(wù)院原則通過文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，振興文化產(chǎn)業(yè)首次被提升到國家戰(zhàn)略的高度。文化強(qiáng)盛是綜合國力重要體現(xiàn)，華誼兄弟有望成為“文化強(qiáng)國”的重要推動(dòng)者和受益者。
　　該公司核心競(jìng)爭(zhēng)力主要表現(xiàn)在影視、文化資源的強(qiáng)大整合能力，歸結(jié)為4大優(yōu)勢(shì)：
　　1.產(chǎn)業(yè)鏈條優(yōu)勢(shì)，“電影＋電視�。�藝人經(jīng)紀(jì)”三大業(yè)務(wù)板塊有效整合典范，避免單純電影企業(yè)收入波動(dòng)問題，構(gòu)建業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的三塊牢固基石，業(yè)務(wù)覆蓋行業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)鏈條，三大業(yè)務(wù)互相促進(jìn)，共同成長(zhǎng)。
　　2.運(yùn)營(yíng)體系優(yōu)勢(shì)，國內(nèi)領(lǐng)先的“影視娛樂業(yè)工業(yè)化運(yùn)作體系”。財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，以“收益評(píng)估+預(yù)算控制+資金回籠”為主線，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)全程監(jiān)控；業(yè)務(wù)管理模式創(chuàng)新，“事業(yè)部+工作室”管理模式和“橫向考核、末位淘汰”績(jī)效機(jī)制；營(yíng)銷模式創(chuàng)新，最早發(fā)展電影衍生業(yè)務(wù)的傳媒企業(yè)，相關(guān)收入占商業(yè)片總收入3成；風(fēng)險(xiǎn)控制模式創(chuàng)新，創(chuàng)造性建立“內(nèi)部立項(xiàng)及審查委員會(huì)”投資決策機(jī)構(gòu)；人才管理模式創(chuàng)新，三大業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動(dòng)形成人才培養(yǎng)、儲(chǔ)備和管理良性循環(huán)。
　　3.品牌優(yōu)勢(shì)，品牌價(jià)值居國內(nèi)傳媒企業(yè)領(lǐng)先地位。近年來公司以“精品定位”拍攝出多部成功的商業(yè)電影和高品質(zhì)電視劇，品牌形象已深入人心，基石漸穩(wěn)，與此同時(shí)公司發(fā)展已步入快速成長(zhǎng)期，2006-2008年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率81.4%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率70%，均遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
　　4.專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)，最優(yōu)秀的影視娛樂業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和創(chuàng)作人才隊(duì)伍，一流的簽約藝人隊(duì)伍，最具票房號(hào)召力的電影和電視劇導(dǎo)演，藝人經(jīng)紀(jì)強(qiáng)勢(shì)地位無法撼動(dòng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：主要集中在人才流失的風(fēng)險(xiǎn)和公司商業(yè)大片拍攝量及收入波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從美國八大電影公司的發(fā)展歷史上可以看到，由于巨額投資大片票房慘敗使得公司衰退的案例比比皆是，因此電影票房能否成功存在很大的不可預(yù)測(cè)性。

　　探路者——戶外用品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯

　　發(fā)行量1700.00萬股，發(fā)行價(jià)19.80元，發(fā)行市盈率53.10倍
　　由于居民收入水平和環(huán)保健康意識(shí)提高，我國戶外用品需求進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。與發(fā)達(dá)國家相比，雖然規(guī)模尚小，但增長(zhǎng)迅速，2000—2008年我國戶外用品零售額年均增長(zhǎng)48.9%，2008年同比增長(zhǎng)53.36%達(dá)到36.5億元。未來市場(chǎng)份額將繼續(xù)向大品牌集中，行業(yè)較品牌服裝及運(yùn)動(dòng)器材將呈現(xiàn)出更高的行業(yè)集中度。國內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，吸引了眾多新進(jìn)入者，但是海外品牌的大舉進(jìn)入加劇了進(jìn)一步競(jìng)爭(zhēng)，
　　經(jīng)過10余年發(fā)展，公司在品牌、渠道、研發(fā)能力方面確立了行業(yè)內(nèi)較明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司當(dāng)前正處于其生命周期的高速成長(zhǎng)階段。與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司品牌在知名度、購買率方面有均超出其他企業(yè)，在渠道方面，更是以430家門店，超出第二名約130家的優(yōu)勢(shì)確立了行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，研發(fā)方面，擁有國內(nèi)戶外用品行業(yè)規(guī)模最大、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)中心。
　　公司2007年和2008年收入增長(zhǎng)分別為64%和78%，證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)249%和132%，處于高速成長(zhǎng)階段。國內(nèi)市場(chǎng)探路者目前銷量和營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)均居第一。
　　一方面，門店數(shù)量增多，以及行業(yè)集中度的提升將帶來銷售規(guī)模的增大，另一方面，直營(yíng)門店比重逐步提升，門店布局的優(yōu)化，將使整體盈利水平仍有較大增長(zhǎng)空間，各方面因素將保證公司高成長(zhǎng)性的延續(xù)。有機(jī)構(gòu)假定后續(xù)兩年行業(yè)保持30%左右的增長(zhǎng)速度，公司募集項(xiàng)目發(fā)展順利，保守估計(jì)，公司未來兩年盈利增長(zhǎng)將在40%以上。
　　隨著戶外旅行運(yùn)動(dòng)規(guī)格的升級(jí)，對(duì)戶外服裝、鞋、背包、帳篷、睡袋和登山設(shè)備的專業(yè)化升級(jí)消費(fèi)要求將不斷提高，產(chǎn)品類別和產(chǎn)品單價(jià)均有繼續(xù)拓展的機(jī)遇。
　　募集資金為渠道拓展加油。公司擬用IPO募集資金2億元用于新增79個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)9950平米終端營(yíng)業(yè)面積，較公司目前430個(gè)網(wǎng)點(diǎn)和26419平米分別增長(zhǎng)18.4%和37.7%；擬投入1949萬元用語信息系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目。公司招股書預(yù)計(jì)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目建成后收入1.6億元，年凈利潤(rùn)3700萬元。
　　公司的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1)海外品牌進(jìn)入致使競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)加��；2)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩將影響到客戶的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿。

　　北陸藥業(yè)——對(duì)比劑研究擁有較高知名度

　　發(fā)行量1700.00萬股，發(fā)行價(jià)17.86元，發(fā)行市盈率47.89倍
　　1992年公司前身北陸醫(yī)藥化工公司創(chuàng)立于北京市海淀區(qū)中關(guān)村科技園。2001年由北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司、重慶三峽油漆股份有限公司、王代雪、洪薇、姚振萍發(fā)起，將北京北陸藥業(yè)有限責(zé)任公司整體變更為北京北陸藥業(yè)股份有限公司。2006年8月28日，公司進(jìn)入深圳證券交易所代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。
　　公司主要從事對(duì)比劑系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國對(duì)比劑行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)先者，并形成了在對(duì)比劑領(lǐng)域獨(dú)有的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在我國放射界及相關(guān)領(lǐng)域擁有較高知名度和市場(chǎng)影響力。
　　公司是國內(nèi)最早從事對(duì)比劑研究生產(chǎn)的企業(yè)之一。1992年12月公司成為國內(nèi)首家成功自主開發(fā)研制釓噴酸葡胺注射液的生產(chǎn)企業(yè)，填補(bǔ)了國內(nèi)在磁共振對(duì)比劑市場(chǎng)的空白。之后公司再接再厲，成為國內(nèi)第二家成功研制碘海醇注射液的生產(chǎn)企業(yè)。
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、世界人口總量的增長(zhǎng)、社會(huì)老齡化程度的提高以及人們保健意識(shí)的不斷增強(qiáng)，近些年來各國在醫(yī)藥行業(yè)的開支也逐年上升。根據(jù)Frost&Sullivan公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球醫(yī)療衛(wèi)生總體支出由2004年的41,174億美元增長(zhǎng)到2007年的51,978億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為8.08%。其中，中國在醫(yī)藥方面總支出的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了16.88%。與此同時(shí)，全球藥品市場(chǎng)的總體規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)大，年平均增長(zhǎng)速度達(dá)到7%，遠(yuǎn)高于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)2010年將達(dá)到7,600億美元。據(jù)BMI預(yù)測(cè)未來中國制藥行業(yè)市場(chǎng)總額將于2010年達(dá)到3,273億元人民幣，2008-2010年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.83%。
　　九味鎮(zhèn)心顆粒是公司寄予厚望的未來利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司未來三年計(jì)劃投入1.08億元，其中，8000多萬元用于其營(yíng)銷投入。
　　公司未來三年主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)：1、伴隨心血管介入等醫(yī)療技術(shù)的普及和國家加大醫(yī)療設(shè)備的投入，公司利用募集資金擴(kuò)充營(yíng)銷隊(duì)伍，加大目標(biāo)醫(yī)院覆蓋，以及擴(kuò)大面向發(fā)展中國家的出口，實(shí)現(xiàn)對(duì)比劑年均銷售增長(zhǎng)20%。2、降糖藥銷售增長(zhǎng)。
　　公司存在的主要風(fēng)險(xiǎn)為：1、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)。2、九味鎮(zhèn)心項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。3、降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。4、應(yīng)收賬款比重大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　漢威電子——國內(nèi)氣體傳感器行業(yè)領(lǐng)跑者

　　發(fā)行量1500.00萬股，發(fā)行價(jià)27.00元，發(fā)行市盈率60.54倍。
　　公司從事氣體傳感器、氣體檢測(cè)儀器儀表、氣體檢測(cè)控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及自營(yíng)產(chǎn)品出口。2006年—2008公司氣體檢測(cè)儀器儀表的銷售量分別為28.51 萬臺(tái)、40.48萬臺(tái)、71.87萬臺(tái)，占國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)銷售量的比例分別為11.3%、12.1%、17.7%，行業(yè)排名前三位。公司客戶群穩(wěn)定并不斷發(fā)展，產(chǎn)品先后獲得中石油、中石化、平煤集團(tuán)、永煤集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、邯鄲鋼鐵(5.07,-0.08,-1.55%)、神華集團(tuán)、可口可樂、新奧燃?xì)獾缺姸嘀�名企業(yè)的認(rèn)可。
　　氣體傳感器是氣體檢測(cè)儀器儀表的核心元件，公司全資子公司煒盛電子具備生產(chǎn)半導(dǎo)體類、催化燃燒類、電化學(xué)類及紅外光學(xué)類四大主要類別傳感器的能力，是國內(nèi)少數(shù)具備全品種傳感器生產(chǎn)能力的公司。
　　氣體檢測(cè)儀廣泛運(yùn)用于石油、化工、冶金、采礦、電子、電力、制藥、食品、醫(yī)療衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、燃?xì)�、市政工程、家庭安全與健康、航天航空、軍事反恐等多個(gè)領(lǐng)域，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和健康安全意識(shí)的進(jìn)一步提高，未來今年銷量增速有望達(dá)到30%。
　　公司2009年上半年傳感器收入占比為10%，氣體檢測(cè)傳感儀占比為90%；08年比例分別為15%和85%。毛利來源于氣體檢測(cè)儀器儀表，2008年和2009年上半年，氣體檢測(cè)儀器儀表對(duì)公司毛利的貢獻(xiàn)率分別為84%、89%。
　　公司核心技術(shù)有兩方面，一是傳感器的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，二是測(cè)量?jī)x器的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。氣體檢測(cè)儀器儀表的核心部件氣體傳感器，公司已經(jīng)基本掌握氣體傳感器的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)，可以生產(chǎn)半導(dǎo)體類、催化燃燒類、電化學(xué)類、紅外光學(xué)類等主要種類氣體傳感器。目前國內(nèi)傳感器廠商基本還停留在半導(dǎo)體類和催化燃燒類產(chǎn)品。公司設(shè)計(jì)研發(fā)的平面式半導(dǎo)體類氣體傳感器、電化學(xué)類氣體傳感器及紅外光學(xué)類氣體傳感器均在國內(nèi)率先批量生產(chǎn)。
　　公司募集資金項(xiàng)目將進(jìn)一步確立國內(nèi)領(lǐng)先的領(lǐng)先地位，本次募集資金投向的兩個(gè)項(xiàng)目，紅外氣體傳感器及氣體檢測(cè)儀器儀表、電化學(xué)氣體檢測(cè)儀器儀表，將會(huì)擴(kuò)大公司紅外及電化學(xué)氣體傳感器生產(chǎn)規(guī)模，紅外氣體檢測(cè)儀器儀表將年新增7.5萬臺(tái)，電化學(xué)類氣體檢測(cè)儀器儀表將年新增25萬臺(tái)。