依照貴公司的性質(zhì)和其資本需求可以選擇以下的4種方式之一上市:
公開(kāi)招股:
在公開(kāi)報(bào)價(jià)中,保薦人將把公司的股票發(fā)行給私人和/或企業(yè)投資者。保薦人同時(shí)會(huì)安排“股票認(rèn)購(gòu)”,就是安排企業(yè)同意以協(xié)商的費(fèi)用購(gòu)買(mǎi)未認(rèn)購(gòu)的股票。公開(kāi)招股通常是最昂貴的上市途徑,一般為較大規(guī)模的企業(yè)所采用?墒牵@個(gè)途徑可以引進(jìn)私人投資者,從而增加公司股票的流動(dòng)性。這也是有意籌募大量資金的企業(yè)所采用的途徑。
配售:
配售通常是將股票發(fā)行給一群選定的企業(yè)投資者。該途徑不但可以使企業(yè)籌募到資金,而且費(fèi)用較低,執(zhí)行的自由度較高。該途徑也給予企業(yè)更多的選擇投資者的自由?墒,它的缺點(diǎn)在于股東群會(huì)比公開(kāi)招募狹窄,因此股票的流動(dòng)性較低。
介紹:
介紹是一種公司上市而不籌募資金的途徑,因此也常常是最便宜并且最直接上市的途徑。一家企業(yè)若已擁有廣泛的股東群可采取此途徑。該途徑可將費(fèi)用保持在最低限度?墒牵榻B的缺點(diǎn)在于提升公司檔次和曝光率的機(jī)會(huì)比其它上市途徑少。
回復(fù):
該途徑是指貴公司由一家已在倫敦AIM板上市但市值小于貴公司的公司收購(gòu)的一種方法。實(shí)際上,該已上市公司可能只是個(gè)已經(jīng)擁有現(xiàn)金投資的空殼?諝ぐl(fā)給企業(yè)業(yè)主的股票將使業(yè)主變成該空殼的控股股東。此途徑的好處在于從某一程度上簡(jiǎn)化在倫敦AIM板上市的程序,而且,若該空殼擁有現(xiàn)金投資,可以形成完全或部分代替公開(kāi)籌募或安置為籌募資金的方式。
應(yīng)提交的文件
無(wú)論貴公司使用什幺融資方式,您和您的中介機(jī)構(gòu)必須準(zhǔn)備一份招股書(shū)或上市細(xì)節(jié)。此文件是貴公司上市的核心文件,共有兩個(gè)主要的功能。第一,它列出所有必須向投資者公開(kāi)的資料。第二,它對(duì)公司自身也扮演一個(gè)重要的角色,它構(gòu)成公司現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)狀況的說(shuō)明,并描述公司的營(yíng)業(yè)范圍和未來(lái)的前景。此文件的制作質(zhì)量將決定公司能否成功上市,所以您和您的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)共同密切關(guān)注此文件的形式和內(nèi)容。招股書(shū)的主要內(nèi)容包括公司的資料,營(yíng)業(yè)歷史和董事介紹。它必須包含一份有關(guān)在上市前12個(gè)月內(nèi)擁有足夠流動(dòng)資金的聲明,一份有關(guān)任何為利潤(rùn)預(yù)測(cè)或預(yù)估的主要假想的聲明,一份有關(guān)倫敦AIM板的標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),如果是一家新公司還需強(qiáng)制鎖定董事和部分特定員工12個(gè)月。
如果貴公司是以配售或公開(kāi)招股方式上市,您可以發(fā)布一份包括除了價(jià)格以外一份完整的招股書(shū)所擁有的幾乎全部資料的“pathfinder”招股書(shū)。Pathfinder可以在限制性的基礎(chǔ)上用來(lái)向潛在的投資者銷(xiāo)售股票。更大的發(fā)股量可能需要經(jīng)過(guò)“招股書(shū)編制”的程序以鑒定潛在的機(jī)構(gòu)投資者和它們?cè)敢馐召?gòu)公司股票的價(jià)格。其后公司需發(fā)行一份完整的招股書(shū),包括股價(jià)和pathfinder內(nèi)容中的修改通知書(shū)。
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