美國通用汽車公司與中國四川騰中重工機械有限公司２日就后者購買通用旗下悍馬達成初步協議。這意味著這一著名越野車品牌有可能花落中國企業(yè)。由于收購方四川騰中重工機械有限公司缺乏乘用車研發(fā)、制造和營銷的經驗，記者認為，從降低收購風險的角度出發(fā)，收購方應當認真地進行收購悍馬的“不可行性”分析，在收購中對未來可能遇到的各種危機做好應對準備。
    １９９９年，通用汽車公司取得了悍馬的商標使用權和生產權。從悍馬品牌的發(fā)展歷史看，軍用“血統”為其蒙上了一層神秘色彩。實際上，在美國等發(fā)達汽車市場，民用悍馬的突出賣點是其強大的越野性能和與惡劣環(huán)境對抗的能力。然而，悍馬性能的強悍依托的是大排量和高油耗，這也是典型的美國車的特征。在高油價時代，在通用等美國汽車企業(yè)的產品被迫向更節(jié)能、更小型、更環(huán)保轉型的關口，悍馬的品牌ＤＮＡ、技術ＤＮＡ都屬于小眾中的小眾，是一種逆潮流的另類車型。因此，中國企業(yè)對悍馬的收購比印度塔塔對捷豹、路虎老牌豪華品牌的收購市場風險更大。
    從悍馬品牌近兩年在美國本土和全球的銷量看，下滑速度驚人。因此，悍馬的收購方不但要承擔交易涉及的現金，還要考慮所有債務，以及如何盡快使悍馬擺脫失血狀態(tài)。根據雙方達成的初步協議，悍馬公司總部和生產部門仍將設在美國，公司計劃在全球擴大銷售網絡，其中包括尚未開發(fā)的中國市場。這對于保住美國的就業(yè)崗位無疑是有利的，但是也對“新悍馬”控制成本、提高競爭力提出了巨大挑戰(zhàn)。在金融危機背景下，更對收購企業(yè)的后續(xù)資金儲備提出了很高的要求。
    在中國等新興市場，利于收購方的因素也有一些。例如，長期以來，由于悍馬在國內價格高昂，而且屢屢被曝成為煤老板等的“坐騎”，其品牌形象被蒙上了一層豪華的外衣。但是，這種浮華、淺薄的豪華缺乏品牌文化的深厚積淀，隨著汽車市場的成熟，也存在逐漸失去光環(huán)的風險。
    記者注意到，騰中重工在一份聲明中表示，公司將為悍馬品牌及其研發(fā)進行投資，生產更加節(jié)能的車型。這當然是對悍馬進行技術ＤＮＡ和品牌ＤＮＡ改寫的必由之路。但是，作為一家沒有乘用車研發(fā)、生產和營銷經驗的企業(yè)，對乘用車研發(fā)所需的天文后續(xù)資金要有心理準備。在知識產權保護非常嚴格的美國市場，真正的創(chuàng)新需要真金白銀的投入。此外，企業(yè)還要對美國越來越嚴格的油耗、排放法規(guī)有所準備，那意味著研發(fā)成本的升級。
    從此前中國汽車企業(yè)對海外汽車企業(yè)收購的案例看，尤其要對收購達成后勞資雙方的摩擦阻力有足夠的心理準備。上汽收購雙龍后陷入這方面的泥潭，不得不“斷腕”退出就是很好的反面教材。對此，早準備、做最壞的準備要比盲目樂觀更實際。
    此外，收購方需要警惕的還有因為不了解當地法規(guī)而容易掉進的一些陷阱。例如，工廠如果搬遷涉及的環(huán)境保護方面的責任等。
    此前，中國的民營企業(yè)吉利全資收購了全球第二大汽車變速箱廠ＤＳＩ。民營企業(yè)涉水海外并購正在成為中國汽車業(yè)占領全球汽車業(yè)制高點的一種重要手段。如果四川騰中重工機械有限公司對悍馬的收購成功，中國的汽車迷可以在看電影《變形金剛二》的時候指著那個醫(yī)生機器人說：看，自主品牌悍馬！但是，記者認為，民營企業(yè)對于并購過程中以及并購后有可能出現的風險一定要想在前、備在前，否則，宏偉的藍圖可能會被無情的現實擊得粉碎。