隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的繁榮，百姓投資理財(cái)熱情高漲，財(cái)產(chǎn)性收入成為普通百姓收入的一大來(lái)源。黨的十七大報(bào)告首次提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”，這一關(guān)乎民生的政策如何破題？會(huì)場(chǎng)內(nèi)外，萬(wàn)眾矚目。
　　“春江水暖鴨先知”。作為財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)的主渠道，中國(guó)股市能否健康發(fā)展，走穩(wěn)走強(qiáng)，是這一政策信息能否落實(shí)的前提條件。隨著兩會(huì)議程的深入，人們欣喜地看到，不光有關(guān)中國(guó)股市政策調(diào)整的議案、提案多了起來(lái)，就連溫總理的政府工作報(bào)告，也對(duì)此格外關(guān)注。

調(diào)整印花稅時(shí)機(jī)成熟

　　這幾天，北京退休教師萬(wàn)女士的心情格外好：“大會(huì)一開，我就每天盯著電視機(jī)，想早點(diǎn)聽到好消息，讓我這樣的老百姓多得點(diǎn)兒實(shí)惠�？吹侥敲炊啻�表委員呼吁調(diào)整股市政策，心里踏實(shí)了，不用再擔(dān)心我投資的基金了。”
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，伴隨經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄已達(dá)到16萬(wàn)億元左右，有上億老百姓在投資理財(cái)，中國(guó)股市的走穩(wěn)走強(qiáng)，可謂是眾望所歸。
　　今年兩會(huì)，來(lái)自證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的12位人大代表、政協(xié)委員將提交降低證券交易成本、加強(qiáng)對(duì)股市資金流動(dòng)情況監(jiān)控等27份議案、提案。其中，降低證券交易印花稅得到了其他與會(huì)代表的積極響應(yīng)和資本市場(chǎng)的翹首企盼。全國(guó)政協(xié)委員賀強(qiáng)提交了《建議印花稅單邊征收的提案》，在他看來(lái)，“調(diào)整印花稅的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟”。他說(shuō)，2007年中國(guó)A股上市公司分紅的總額1800多億元，投資者繳納的印花稅達(dá)2005億元，造成了資本市場(chǎng)負(fù)和交易，投資者入市只能博取二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，高印花稅已經(jīng)完成了抑制投機(jī)的使命。
　　“十七大報(bào)告提出‘增加人民群眾的財(cái)產(chǎn)性收入’，現(xiàn)在政府應(yīng)想股民所想，急股民所急，盡快調(diào)整股票交易印花稅率，保護(hù)股民的正當(dāng)利益�！比舜蟠�表、寧波大學(xué)外語(yǔ)學(xué)院院長(zhǎng)范誼建議：股票交易印花稅率應(yīng)盡快從3％。下調(diào)至1％。，甚至0.8％。。
　　賀強(qiáng)委員還認(rèn)為，與其他國(guó)家相比,目前我國(guó)3％。的印花稅稅率遠(yuǎn)高于成熟資本市場(chǎng)的平均水平，調(diào)低證券交易印花稅稅率已是與國(guó)際接軌的一個(gè)趨勢(shì)。因此，國(guó)務(wù)院應(yīng)盡快督辦有關(guān)議案、提案，降低證券交易印花稅，促進(jìn)資本市場(chǎng)向好的方向發(fā)展。
　　對(duì)于部分代表、委員關(guān)于降低印花稅的建議，證監(jiān)會(huì)主席尚福林5日在列席會(huì)議時(shí)表示，會(huì)配合有關(guān)部門認(rèn)真研究相關(guān)提案。

再融資要把握好“火候”

　　5日，溫總理在報(bào)告中說(shuō)：今年要優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股票市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，著力提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)公開公平公正的市場(chǎng)秩序，建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，加快發(fā)展債券市場(chǎng)，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)。依法嚴(yán)厲查處各種金融違法違規(guī)行為。切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定和安全。
　　有評(píng)論認(rèn)為這一表述“極具現(xiàn)實(shí)意義”，在會(huì)場(chǎng)內(nèi)外引起強(qiáng)烈共鳴。
　　最近，一些上市公司的巨額再融資方案，成為引發(fā)股票市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的因素之一，也引起了市場(chǎng)各參與方和兩會(huì)代表委員的高度關(guān)注，紛紛呼吁加強(qiáng)對(duì)上市公司再融資的監(jiān)管力度。
　　易敏利等人大代表建議，“公平、公正、公開”是證券市場(chǎng)最基本的原則。上市公司作為證券市場(chǎng)的參與主體之一，任何市場(chǎng)行為都要遵守“三公”原則。上市公司的再融資行為更是不能例外。
　　唐雙寧委員說(shuō)，再融資怎么融、融多少，這里面不僅有利益的問題，更有一個(gè)“度”的問題。再融資不僅要有利于上市公司，而且要有利于投資者，更要有利于股市的健康發(fā)展。此外，上市公司再融資還需要把握好市場(chǎng)的“火候”，要考慮市場(chǎng)的承受能力，顧及廣大投資者利益，否則再融資就很難得到投資者的響應(yīng)和市場(chǎng)的認(rèn)可。
　　全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局局長(zhǎng)閻慶民認(rèn)為，應(yīng)該更多依靠市場(chǎng)力量來(lái)判斷市場(chǎng)是否需要再融資，主觀判斷會(huì)給市場(chǎng)錯(cuò)誤信號(hào)。
　　賀強(qiáng)委員建議，再融資可以參照股權(quán)分置改革的做法，通過股東大會(huì)把關(guān)，讓大股東回避，由中小股東投票決定。
　　“再融資猛如虎，在當(dāng)前中國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)化程度不高的情況下，監(jiān)管部門應(yīng)該進(jìn)行調(diào)控，上市公司不能想融資就融資，特別是融資的速度、規(guī)模應(yīng)該和市場(chǎng)的狀況、條件結(jié)合起來(lái)，把握好節(jié)奏。同時(shí)，再融資的制度性建設(shè)非常重要，應(yīng)該加大力度進(jìn)行制度建設(shè)�！比舜蟠�表易敏利強(qiáng)調(diào)說(shuō)。
　　尚福林5日在列席全國(guó)人大會(huì)議后，被記者問及“股市不是提款機(jī)”時(shí)表示，將會(huì)嚴(yán)格審查A股公司的融資方案，這意味著中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)嚴(yán)格審查A股公司巨額發(fā)債及發(fā)股的計(jì)劃。

新股發(fā)行向中小投資者傾斜

　　不少代表委員認(rèn)為，要拓寬“財(cái)產(chǎn)性收入”渠道，離不開改革創(chuàng)新。
　　全國(guó)政協(xié)委員劉漢元認(rèn)為，目前新股無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)是客觀事實(shí)，改革新股發(fā)行制度勢(shì)在必行。提案建議新股發(fā)行應(yīng)該由向機(jī)構(gòu)投資者傾斜轉(zhuǎn)為向中小投資者傾斜，采取有效方式提高中小股民的實(shí)際中簽率，讓其可以分享更多新股的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。
　　全國(guó)政協(xié)委員、富國(guó)基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)日前提交了“關(guān)于我國(guó)金融理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范發(fā)展的提案”。他建議，建立相對(duì)統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和法律；建立由央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的“資產(chǎn)管理監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度”，共同制定監(jiān)管規(guī)則，協(xié)調(diào)監(jiān)管行動(dòng)。
　　全國(guó)政協(xié)委員、招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華提交的《關(guān)于準(zhǔn)許以商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押融資的提案》指出，現(xiàn)行的法律框架尚不允許商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品用于質(zhì)押，這在客觀上阻礙了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品持有人，通過將其理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押，來(lái)盤活和充分利用其理財(cái)資產(chǎn)，以滿足其融資需要，從而使商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的財(cái)產(chǎn)價(jià)值無(wú)法充分發(fā)揮。馬蔚華委員認(rèn)為，有必要通過立法或司法解釋，準(zhǔn)許商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押，發(fā)揮商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的擔(dān)保作用，為增加大眾的財(cái)產(chǎn)性收入創(chuàng)造條件。
　　民建中央提交的《關(guān)于發(fā)行“黃金債券” 發(fā)揮黃金市場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器”作用的提案》建議，適時(shí)推出“黃金債券”，可以拓寬投資渠道，擴(kuò)大居民的投資范圍，有利于改善居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)�！包S金債券”是一個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品，需要在政策上做一些配套改革措施。一是為發(fā)行人的發(fā)行活動(dòng)提供政策依據(jù)，應(yīng)由人民銀行對(duì)票據(jù)管理范疇進(jìn)行擴(kuò)充，允許“黃金債券”在合法的黃金交易所掛牌交易；二是允許機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買，機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)于個(gè)人投資者的投資信息更加完全、資金更為充裕，有利于“黃金債券”擴(kuò)大在證券市場(chǎng)上的流動(dòng)性，構(gòu)建資本市場(chǎng)的多層次投資渠道，避免資金大規(guī)模涌入股市，減少股票市場(chǎng)的投機(jī)行為和泡沫風(fēng)險(xiǎn)。