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自日韓鋼廠與巴西淡水河谷（Vale）鐵礦石談判結(jié)果揭曉以來，一周之內(nèi)，國內(nèi)已有50多家鋼廠上調(diào)鋼材價格，部分鋼廠甚至一周三調(diào)。
尤其是在2月22日，寶鋼接受了南部系統(tǒng)粉礦價格在2007年基礎(chǔ)上上漲65%、卡拉加斯粉礦價格上漲71%的要求后，國內(nèi)鋼材漲價對各大鋼企而言已是宜早不宜遲。
2月25日，寶鋼股份發(fā)布通知稱，寶鋼股份熱軋產(chǎn)品SPHC4月份價格在1季度基礎(chǔ)上上調(diào)800元／噸；普冷產(chǎn)品SPCC、BLC、DC014月份價格上調(diào)800元／噸。
分析人士認(rèn)為，而寶鋼調(diào)價是國內(nèi)鋼鐵市場的風(fēng)向標(biāo)，基于進(jìn)口鐵礦石合同價大漲及部分鋼廠受雪災(zāi)影響限電減產(chǎn)、運(yùn)輸不暢導(dǎo)致各地經(jīng)銷商庫存較低，節(jié)后鋼鐵需求逐步恢復(fù)等因素，預(yù)計二季度國內(nèi)鋼價將整體看漲。
成本推動
中國每年從巴西、澳大利亞、南非和加拿大進(jìn)口長期合同鐵礦石約2.5億噸，按照65%以上的漲幅計算，平均成本需增加33－34美元／噸。平安證券鋼鐵行業(yè)分析師聶秀欣曾表示，假設(shè)2008年海運(yùn)費(fèi)價格不變，人民幣兌澳元和雷亞爾匯率升值3%，考慮本次鐵礦石上漲的因素，進(jìn)口協(xié)議礦價將上漲28.5美元，相當(dāng)于每噸鋼材價格需上漲328元才能將鐵礦石成本的上漲轉(zhuǎn)嫁出去——這一漲幅相當(dāng)于2007年熱軋板價格的7.6%，螺紋鋼價格的8.8%。而中信證券等各研究機(jī)構(gòu)此前預(yù)計，2008年鋼材價格平均漲幅將在10%左右，因此，即使談判價格漲幅如此之大，國內(nèi)鋼企依然有轉(zhuǎn)嫁成本的能力和空間。
這就意味著，部分轉(zhuǎn)嫁能力不強(qiáng)的鋼企必然在2008年應(yīng)對原料上漲的競賽中被淘汰。
我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理賈良群表示，2008年我國進(jìn)口鐵礦石需求量在4.2億噸以上。長期協(xié)議礦目前占我國總鐵礦石進(jìn)口量約55%－60%，簽定長期協(xié)議礦的大多為國內(nèi)大型國有鋼鐵集團(tuán)。寶鋼所需鐵礦石90%依賴進(jìn)口，武鋼的礦石進(jìn)口量則占其消耗量的70%�！叭欢�，受傷害的卻不一定是這些企業(yè)�！辟Z良群告訴記者。
中信證券分析師周希增在其報告中指出，從價格來看，具有產(chǎn)品壟斷優(yōu)勢和區(qū)域壟斷優(yōu)勢的企業(yè)更容易轉(zhuǎn)嫁成本的上漲。寶鋼的汽車板、武鋼的硅鋼尤其是取向硅鋼、鞍鋼和濟(jì)鋼的中厚板，這些企業(yè)的產(chǎn)品由于具有技術(shù)優(yōu)勢或者市場優(yōu)勢，能賺取高于市場平均水平的收益。而八一鋼鐵、三鋼閩光、韶鋼松山這樣的企業(yè)，由于區(qū)域市場內(nèi)供不應(yīng)求，具有區(qū)域的壟斷優(yōu)勢，能夠掌握區(qū)域市場的定價權(quán)，從而獲取超額利潤。
損失最小的應(yīng)該是擁有鐵礦石資源的企業(yè)，這些企業(yè)包括攀鋼鋼釩、西寧特鋼、唐鋼股份、金嶺礦業(yè)等。唐鋼股份占45%股權(quán)的司家營鐵礦已經(jīng)投產(chǎn)，2008年鐵精礦產(chǎn)量有望超過200萬噸，二期投產(chǎn)后其產(chǎn)量將達(dá)到450萬噸。該項(xiàng)投資收益2008年有望超過5億元。同時資產(chǎn)重組也能夠幫企業(yè)抵御風(fēng)險。濟(jì)南鋼鐵增發(fā)收購集團(tuán)的板材資產(chǎn)，2008年有望增加公司300萬噸板材產(chǎn)量。
我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理賈良群認(rèn)為，完全依賴現(xiàn)貨鐵礦石進(jìn)口的企業(yè)則會隨著現(xiàn)貨鐵礦石價格上漲被迫停產(chǎn)甚至?xí)蕴鼍帧?jù)記者得到的消息，迫于原料上漲，目前河北的部分小鋼廠已從年前起限產(chǎn)或者停產(chǎn)。這將對北方地區(qū)的供求關(guān)系產(chǎn)生影響，會進(jìn)一步推高鋼價。
內(nèi)需拉動
分析師普遍認(rèn)為，2008年我國鋼鐵下游消費(fèi)保持旺盛，建筑、造船、機(jī)械、家電、汽車等主要下游行業(yè)保持20%以上的增速。同時，未來國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能增速下降。
2008年國家對鋼鐵業(yè)宏觀調(diào)控的影響主要有兩方面，對鋼鐵落后產(chǎn)能的淘汰和對鋼材出口的調(diào)控。而出口調(diào)控主要對以出口低端鋼鐵產(chǎn)品為主的企業(yè)不利，對寶鋼、鞍鋼等出口高端產(chǎn)品的企業(yè)影響不大。
目前，鋼鐵企業(yè)的噸鋼利潤保持在300元左右，綜合毛利率10%－15%。高成本推動高鋼價后，企業(yè)利潤額并未發(fā)生變化，但是高成本還導(dǎo)致投入資本增加，投入資產(chǎn)收益率也相應(yīng)下降，因此很多企業(yè)的首要任務(wù)是提高收益率。
而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期上考慮，2007年前三季度，鋼鐵板塊上市公司無論是毛利率、凈資產(chǎn)收益率還是銷售凈利率指標(biāo)都顯示出鋼鐵企業(yè)的盈利能力雖處于回升階段，但仍處于歷史較低水平，也從另一個方面反映出行業(yè)景氣度并未達(dá)到高點(diǎn)。
對比來看，2007年我國某些鋼價的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于成本的同期漲幅。而來自國泰君安證券的統(tǒng)計顯示，相比2006年初的低點(diǎn)，2007年我國行業(yè)毛利率已回升3個百分點(diǎn)。利潤的增長一方面受益于產(chǎn)品價格，另一方面也得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整�？偟膩砜�，2002年以來的成本上漲遠(yuǎn)高于鋼價的上漲，而鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)效率的提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整卻令我國的行業(yè)盈利重心不斷上移。
中原證券相關(guān)人士認(rèn)為，在宏觀調(diào)控趨緊，阿塞洛、米塔爾等外資并購中國企業(yè)加速的多重壓力下，2008年，我國鋼鐵企業(yè)最根本的途徑，還是通過自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和企業(yè)兼并來做大做強(qiáng)。
所以，專家建議，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)應(yīng)加速國內(nèi)礦山開發(fā)并走出國門尋找新礦山。 |