六度加息下三類基金產(chǎn)品需謹(jǐn)慎關(guān)注
    2007-12-21    記者:徐岳 孫晶    來源:新華網(wǎng)

    新華網(wǎng)天津12月21日專電 中國人民銀行20日傍晚宣布,再次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,這是央行今年以來的第六次加息。有關(guān)專家分析,加息背景下偏股型基金、債券型基金及小盤基金都將受到不小的影響,投資者需謹(jǐn)慎予以關(guān)注。

偏股型基金仍處“風(fēng)口浪尖”

    經(jīng)過連續(xù)兩日的大幅反彈之后,上證指數(shù)已經(jīng)重新站上5000點,加息是否會改變市場走勢也得到各方的關(guān)注。
    更多的市場分析認(rèn)為,此次加息僅僅針對貨幣信貸過快增長,對股市的負(fù)面影響非常有限。
    渤海證券基金分析師郭鵬認(rèn)為,偏股型基金未來仍將是市場關(guān)注的熱點。目前我國資本市場處于快速發(fā)展階段,人民幣不斷升值,上市公司業(yè)績也呈現(xiàn)高增長態(tài)勢,這些都使偏股型基金從股市直接獲益。
    但也有業(yè)內(nèi)人士分析,加息對股市的利空影響主要表現(xiàn)在資金量上。隨著儲蓄收益的提高,更多的百姓開始考慮將股市資金重新存入銀行,股市波動將影響到基金的價值,未來偏股型基金仍將處于“風(fēng)口浪尖”。

需理性分析債券基金高收益

    進(jìn)入三季度以來,上證綜指由5500點震蕩下行至5000點上下,絕大多數(shù)基金遭遇凈值下跌。中國銀河證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,此段時間內(nèi)債券型基金收益穩(wěn)定,它們在開放式基金區(qū)間回報率排行的前20名中占據(jù)半數(shù)。
    郭鵬認(rèn)為,進(jìn)入加息周期后債券相對收益受到影響,其價格下跌也會降低債券型基金的凈值。而近期債券基金的業(yè)績很大程度上源于打新股的高收益,其在抵消了債券投資的負(fù)收益后還有盈余。
    但郭鵬表示,從長期來看打新股的高收益具有階段性,投資者還應(yīng)理性分析債券型基金的優(yōu)劣:既要看到其風(fēng)險較低、受股市影響較小,又不要盲目追求其短期的收益,將其作為優(yōu)化投資組合的工具。

小盤基金可豐富投資組合

    近期股市震蕩多由金融、地產(chǎn)等大市值股票下挫所致,小市值股票中的食品、商業(yè)等行業(yè)還常常位居漲幅前列。南開大學(xué)金融系副主任王東勝說,多次加息、提高存款準(zhǔn)備金率收緊了銀行體系內(nèi)的流動資金,商業(yè)銀行利差收益將不同程度下降;而新房貸政策的實施打擊了投機(jī)性購房,也對地產(chǎn)業(yè)的利潤造成了影響。
    受此影響,一些小盤基金在加息背景下受到了投資者的關(guān)注。有分析認(rèn)為,部分中小盤股票的復(fù)蘇緣于投資者對市場的重新認(rèn)識。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出要擴(kuò)大消費需求,不少基金公司也表示要關(guān)注消費、內(nèi)需板塊,而這些板塊的大部分股票屬于中小盤股。
    郭鵬對此表示,雖然不少宏觀政策利好中小盤基金,但由于規(guī)模和管理水平的局限,其仍將面臨不小的經(jīng)營風(fēng)險。因此對基民來說,根據(jù)自身的風(fēng)險承受力選擇合適的投資組合最為關(guān)鍵。
    理財專家建議,投資者如果認(rèn)為一些大盤股估值較高,則可以配置一些中小盤基金或者價值成長型基金,以更好地把握市場熱點輪換。

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