中國風投行業(yè)“外熱內(nèi)冷”
    2007-10-18    蔡敏    來源:國際金融報
  正在合肥舉行的2007中國中部創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資論壇上,中國風險投資研究院院長(香港理工大學)陳工孟介紹,當前,我國風險投資行業(yè)的發(fā)展有一個顯著特征——“外熱內(nèi)冷”,即外資風險投資機構越來越多的進入到中國,而內(nèi)資機構相對萎縮。
  陳工孟說,中國風險投資研究院2007年初完成的《2006年度中國風險投資調(diào)研報告》顯示,2006年中國新募集的風險資本中,有68.7%的資本為海外資本,中國內(nèi)地資本僅占31.3%。
  他介紹,最近兩年,境外風險投資機構在中國有了集合式的發(fā)展。海外的風險投資機構在中國內(nèi)地已經(jīng)發(fā)展到100多家,資本達到200億美元。
  在分析“外熱”的原因時,陳工孟分析認為,過去七八年海外風險投資在中國的成功實踐證明,中國適合他們的發(fā)展。中國“十一五”規(guī)劃,把自主創(chuàng)新戰(zhàn)略放在首要位置,技術創(chuàng)新活動越來越活躍。同時,中國政局越來越穩(wěn)定,政策環(huán)境越來越完善。這給海外投資者帶來更大的信心。
  最近七八年,海外的風險投資,在中國取得了輝煌的成功。像新浪、網(wǎng)易、盛大、百度等等,都是在美國納斯達克上市的,風險投資機構獲得了十倍甚至數(shù)十倍的回報。
  陳工孟認為,“內(nèi)冷”的主要原因在于“機制”問題,即本土風險投資機構無法適應“風險投資業(yè)”高度市場化、高度競爭性、快速反應的行業(yè)特征。
  中國近九成的本土風險投資機構具有政府或國有企業(yè)背景,大多數(shù)是以各地區(qū)科技部門為主體出資成立的,具有準政府部門特征的投資機構。
  陳工孟指出,中國要發(fā)展本土的風險投資企業(yè)首先要解決好體制問題,借鑒國外成熟的風險投資經(jīng)驗與模式,與國際接軌。其次,要完善政策環(huán)境,設立區(qū)域引導基金,例如設立省級乃至地區(qū)風險投資引導基金,建立健全風險基金對本土風險投資的補償機制,包括提供稅收優(yōu)惠政策。此外,還要疏通風險投資退出通道、重視相關人才建設。
  中國風險投資論壇迄今已成功舉辦了九屆,是中國風險投資領域的年度盛會。10月17日-18日在安徽合肥召開的中國中部創(chuàng)新經(jīng)濟與風險投資論壇是其中的一個區(qū)域論壇,已經(jīng)連續(xù)3年在合肥舉辦。
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