中國“藏匯于民”坎坷上路
    2007-01-08    記者:李文川    來源:新華網(wǎng)
  新華網(wǎng)北京1月7日電 為配合和落實2月1日即將實施的《個人外匯管理辦法》,中國國家外匯管理局5日制定發(fā)布《個人外匯管理辦法實施細則》,其中明確境內(nèi)個人年度購匯總額由以前的2萬美元大幅提高到5萬美元。
  熟悉外匯管理的分析人士7日接受記者采訪時表示,外匯新政策拓寬了居民用匯空間,但要實現(xiàn)“藏匯于民”政策目標仍然任重道遠。
  雖然外匯儲備規(guī)模龐大,但是中國外匯資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)嚴重失衡。央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2005年底全國金融機構(gòu)外匯各項存款余額1616億美元,同比增長5.58%,增速大大低于同期國家外匯儲備34%的增速;外匯存款在與外匯儲備的比例上,也僅僅達到1:5的水平。
  基于此,國家外匯管理局頻頻出臺措施,放寬企業(yè)居民用匯數(shù)額和條件的限制,顯示出國家“藏匯于民”的政策趨向。
  在這次個人外匯制度調(diào)整中,年度總額管理從個人購匯擴展到個人結(jié)匯,個人對外貿(mào)易經(jīng)營者開立外匯結(jié)算賬戶,不再區(qū)分現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯賬戶,同時廢止原來關于個人外匯的10多個管理規(guī)定……所有這些條款,都是在減少外匯管制項目,推進結(jié)售匯便利化,以鼓勵居民多持有外匯而不是盲目結(jié)匯。
  央行統(tǒng)計顯示,僅2005年底,金融機構(gòu)外匯存款余額為1616億美元,其中,企業(yè)外匯存款與居民外匯儲蓄存款大體各占一半。而當年人民幣各項存款余額卻高達28.72萬億元,其中,城鄉(xiāng)居民本幣儲蓄存款已達14.11萬億元。這在一定程度上說明“藏匯于民”具有廣闊的市場空間。
  在“藏匯于民”政策的引導下,強制結(jié)匯管理體制正在被扭轉(zhuǎn)。有例為證:2006年上半年銀行結(jié)匯增幅近年來首次低于售匯增幅。中央銀行外匯儲備正逐漸分流到銀行金融機構(gòu)中,成為金融機構(gòu)的外匯負債。銀行金融機構(gòu)外匯儲備開始增加,這也大大緩解了中央銀行外匯儲備過度增長的壓力。
  分析人士認為,“藏匯于民”首先是要“民”把匯看成“富”。一個不容忽視的現(xiàn)實是,除出國旅游、教育等消費層面的因素外,人們選擇持有外匯的目的是為了追求更高回報。而匯改至今,對于一個持有美元的國內(nèi)投資者來說,在利差上獲得的回報,已不足以彌補其在人民幣升值上的損失。
  近年來的外匯政策調(diào)整,雖然在加力引導強制結(jié)售匯向意愿結(jié)售匯轉(zhuǎn)變,但在人民幣升值的預期下,居民普遍存在“持有人民幣而不愿意持有外幣”的心理。央行上海總部一份報告顯示,一些上海企業(yè)時下紛紛采用“負債外幣化,資產(chǎn)本幣化”來規(guī)避匯率風險,也就是說,在目前的匯率波動預期下,人們更愿意持有人民幣資產(chǎn)。
  根據(jù)2006年初最早在公開場合提出政策構(gòu)想的央行副行長吳曉靈的解釋,“藏匯于民”是希望通過市場化方式來化解和消化央行手上過多的或是結(jié)構(gòu)不夠合理的外匯儲備。
  樂觀人士認為,“藏匯于民”短期實施雖有坎坷,但人民幣只會升值不會貶值的共識可能只在當下時興,以后則尚未可知,“藏匯于民”仍是一個長期的利好。
  相關稿件