3日，香港，當(dāng)日港股上漲逾2%，迎來(lái)11月開(kāi)門(mén)紅 本報(bào)傳真圖

　　在經(jīng)歷了不堪回首的10月份后，亞太股市昨日（11月3日）大多以大幅上漲迎來(lái)11月的第一個(gè)交易日。分析師認(rèn)為，從絕對(duì)的估值來(lái)看，不少新興市場(chǎng)已跌至相當(dāng)?shù)偷乃�平，具備了一定的長(zhǎng)線(xiàn)投資價(jià)值，但短期市場(chǎng)仍可能面臨波動(dòng)。

多數(shù)亞洲股市收高

　　承接著上周后期的漲勢(shì)，亞太主要股市昨日收盤(pán)普遍大幅上揚(yáng)，為11月開(kāi)了一個(gè)好頭。昨日尾盤(pán)，摩根士丹利資本國(guó)際亞太指數(shù)大漲5.1%，至256點(diǎn)。所有十大行業(yè)分類(lèi)指數(shù)都收高，其中金融股一馬當(dāng)先。
　　具體到各個(gè)股市，印尼和澳大利亞等股市漲幅居前，分別達(dá)到7.6%和5.1%。主要股市中只有中國(guó)內(nèi)地股市以微幅下跌報(bào)收，其余股市都上漲。日本股市昨日因假期休市。
　　昨日收盤(pán)，澳大利亞股市連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，投資者的緊張情緒暫時(shí)得到緩解�；鶞�(zhǔn)的標(biāo)普/澳證200指數(shù)收漲203.5點(diǎn)，至4221.5點(diǎn)，為8個(gè)交易日以來(lái)最高收盤(pán)點(diǎn)位，漲幅5.1%。
　　受到政府出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的因素刺激，韓國(guó)股市3日連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，股指升至近兩周高點(diǎn)，升幅1.44%。
　　新加坡股市昨日也追隨周邊其他股市上漲，海峽時(shí)報(bào)指數(shù)收漲89.55點(diǎn)，至1883.75點(diǎn)，漲幅5%。422只股票上漲，125只股票下跌。
　　中國(guó)臺(tái)北股市3日上漲2.55%，為連續(xù)第三個(gè)交易日走高。截至3日收盤(pán)，臺(tái)北加權(quán)股價(jià)指數(shù)大漲124.40點(diǎn)，報(bào)4995.06點(diǎn)。個(gè)股中，科技股及金融股領(lǐng)漲。中國(guó)香港股市收高2.7%，恒生指數(shù)收盤(pán)漲375.70點(diǎn)，至14344.37點(diǎn)。恒生指數(shù)目前較10月27日創(chuàng)下的四年多盤(pán)中低點(diǎn)10676點(diǎn)已累計(jì)反彈34%。
　　歐洲主要股市昨日也多數(shù)高開(kāi)。至北京時(shí)間昨日19時(shí)48分，巴黎股市基本持平，倫敦股市升0.62%，法蘭克福股市上漲1.01%。

是否見(jiàn)底難斷言

　　盡管整個(gè)10月份的表現(xiàn)慘不忍睹，但在過(guò)去的一周，全球股市特別是新興市場(chǎng)卻上演了罕見(jiàn)的飆升行情。
　　MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)上周上漲20%，標(biāo)普500種指數(shù)上周上漲10%，歐洲道瓊斯斯托克600指數(shù)上漲12%。不過(guò)，比起2007年10月的高點(diǎn)，新興市場(chǎng)指數(shù)仍跌57%。
　　專(zhuān)業(yè)基金研究機(jī)構(gòu)EPFR的統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)際投資人今年自新興市場(chǎng)股票基金的凈撤資達(dá)到400億美元，創(chuàng)下紀(jì)錄高點(diǎn)，僅10月份一個(gè)月的凈流出資金就達(dá)到71億美元。
　　安本資產(chǎn)管理（亞洲）有限公司中國(guó)股票投資主管姚鴻耀日前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，當(dāng)前亞太市場(chǎng)股票估值普遍偏低，不過(guò)近期的反彈是否能持續(xù)還很難說(shuō)。因?yàn)榭傮w人氣依然疲弱，而經(jīng)濟(jì)疲軟的勢(shì)頭也可能延續(xù)到明年。姚鴻耀管理著價(jià)值373億美元的亞洲區(qū)股票。
　　Axa旗下一只投資基金的負(fù)責(zé)人溫澤爾坦言，在當(dāng)前的市況下，他們依然不敢貿(mào)然入場(chǎng)。溫澤爾目前管理著6550億美元資產(chǎn)�！拔覀円呀�(jīng)看到匈牙利和土耳其的案例，所以可能想等到另一只靴子落地�！彼�說(shuō)。
　　雖然此次全球金融風(fēng)暴對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的破壞不會(huì)像上世紀(jì)90年代末亞洲金融危機(jī)時(shí)那么嚴(yán)重，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，此次危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)低迷卻有可能持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，給世界造成新的問(wèn)題。
　　倫敦New Star資產(chǎn)管理公司的經(jīng)理人康內(nèi)爾表示，當(dāng)前還難以確定新興市場(chǎng)牛市是否已經(jīng)開(kāi)始。即便考慮到新興經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍為全球最快，但I(xiàn)MF仍預(yù)計(jì)明年新興經(jīng)濟(jì)體將僅增長(zhǎng)6.1%，為六年來(lái)最慢水平�！拔覀儾桓逸p言轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)�！�

長(zhǎng)線(xiàn)已具投資價(jià)值

　　不過(guò)，如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，當(dāng)前新興市場(chǎng)特別是亞太股市的投資價(jià)值凸顯亦是業(yè)內(nèi)共識(shí)。今年前十個(gè)月，MSCI亞太指數(shù)累計(jì)下跌54%，平均市盈率已降至僅為8.9倍，為至少1995年1月以來(lái)最低水平。
　　一年前，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)站在1338.49的歷史高點(diǎn)。此前的五年中，該指數(shù)持續(xù)上漲，累計(jì)漲幅超過(guò)400%，令整個(gè)新興市場(chǎng)市值激增至12萬(wàn)億美元。
　　新興經(jīng)濟(jì)體去年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率創(chuàng)下8%的紀(jì)錄高點(diǎn)，這也吸引了全球投資人的大舉涌入，并一度推動(dòng)新興市場(chǎng)股市市值七年多來(lái)首次超越發(fā)達(dá)市場(chǎng)。
　　不過(guò)，隨著西方金融風(fēng)暴不斷蔓延，新興市場(chǎng)遭遇了大量的資本流出。市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)促使投資人紛紛撤出高風(fēng)險(xiǎn)的新興市場(chǎng)資產(chǎn)，將資金轉(zhuǎn)回美國(guó)。
　　過(guò)去一年，中國(guó)及印度的股價(jià)下跌逾70%，商品價(jià)格重挫及經(jīng)濟(jì)衰退，造成新興市場(chǎng)股市市值縮水9萬(wàn)億美元。
　　安本的姚鴻耀認(rèn)為，如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看，當(dāng)前無(wú)疑是投資亞太新興市場(chǎng)的好機(jī)會(huì)。他所在的基金近期就在增持亞太市場(chǎng)股票。