盡管融資規(guī)模不到2億美元，頭頂“國內首只保險中介股”光環(huán)的泛華保險服務集團即將登陸美國納斯達克證券交易所的消息，還是吸引了不少市場人士的眼球。
本報今年3月獨家報道的泛華保險服務集團醞釀赴美上市一事已有實質性進展。這家背景神秘的保險中介集團于上周正式遞交納斯達克上市申請，最高融資1.84億美元，股票代碼“CISG”，目前已確定承銷商為摩根士丹利。
遞交的相關文件中并未透露泛華此次IPO的具體發(fā)行規(guī)模以及發(fā)行預期價。對于具體上市時間表，知情人士向本報記者表示，暫時無法給出答案，“關鍵看美國監(jiān)管部門最后的批復情況�！�
雖然喊出“上市”口號的保險中介已有數家，不過，正式在上市準備上傳出實質進展消息的目前還只有泛華一家。因此，便有市場人士預計，國內首只保險中介股或將“花落”泛華。加上從未對外曝光的股東、資本金、業(yè)務構成等公司主要背景，泛華自今年被本報報道即將在境外上市以來，便一直成為媒體追逐的焦點。
經過一段時間采訪，泛華的背景框架日漸清晰。泛華保險服務集團于1997年在香港注冊成立，內地業(yè)務總部卻設在廣州。兩家投資基金公司國泰財富及鼎暉投資持有泛華大部分股權，知情人士透露稱，其中，鼎暉以投資1.5億元人民幣持有泛華24.99%股權。不過，不排除近來數月的上市準備期內，泛華增資擴股的可能性。有關公開信息顯示，鼎暉的前身是中金公司的直接投資部，因南孚電池、蒙牛乳業(yè)等投資案收獲了不少名聲。
相對保險公司，保險中介機構的利潤構成相對簡單一些，基本來源于中介服務費，泛華當然也不例外。記者從泛華內部了解到，泛華旗下設有近30家公司，三四家保險經紀、一家保險公估以及二十余家保險代理公司。用外電援引知情人士的話稱，泛華2006年凈收入3239萬美元，盈利754萬美元。
盡管泛華的營運模式一直不為外人知道，但其“你創(chuàng)業(yè)，我支援”的獨特商業(yè)模式令業(yè)界嘖嘖稱奇。知情人士透露稱，在2006年明確上市計劃后，泛華開始踩動擴張油門，并率先引入了“后援平臺+個人創(chuàng)業(yè)”這個孵化基地模式來開展保險中介服務，獨創(chuàng)了《壽險中介發(fā)展創(chuàng)業(yè)制度》。
就在泛華內部員工期待上市的當口，泛華股權激勵方案同時浮出水面。記者從泛華內部人士處了解到，泛華擬推行期權激勵方案，授予對象并非針對全體員工，一定級別以上的員工將按照業(yè)績表現參與分羹。目前，部分員工正緊鑼密鼓地遞交分股申請。
在剖析泛華保險服務集團背景過程中，不得不提的還有其兄弟公司———泛華金融服務集團，下設多家汽車俱樂部、財務服務及投資公司。泛華保險與泛華金融同屬泛華聯合金融服務集團旗下，而據知情人士透露，按照母公司的計劃，在泛華保險上市成功后，泛華金融也將在此后兩年完成上市計劃。具體上市框架，目前尚不得知。
值得注意的是，在風險投資者蜂擁市場的大背景下，泛華無疑成為了保險中介業(yè)引資融資的一個特殊范本。范本背后，市場還關注的一點便是———上市后風險投資者退出時間表這個問題，畢竟“投資———上市———退出”是風險投資者們盈利的慣有模式。坊間傳聞稱，鼎暉將在泛華保險上市后全身而退，不過這一傳聞并未在泛華相關人士處得到證實。
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