與滬深股市一樣，美股上周也上演了一幕“過山車”行情，唯一不同的是，A股是先跌后漲，而美股則是先漲后跌。
　　過去的一周也是美股今年以來表現(xiàn)最差的一周，在市場繼續(xù)朝著歷史最長上漲周期進(jìn)發(fā)之際，公司盈利前景卻并不為多數(shù)人看好，因此，認(rèn)為美股會出現(xiàn)調(diào)整的觀點(diǎn)開始多了起來。不過，如果本周以伯南克為首的美聯(lián)儲會在新年的第一次例會上給市場帶來一些“驚喜”，譬如就算如期維持利率不變，但在會后聲明中或多或少給點(diǎn)下一步可能降息的暗示，那么市場還是很有希望保持強(qiáng)勢。畢竟，將于本周公布的美國第四季度經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)仍被給予厚望。
　　累計(jì)上周，道指下跌0.6％，報(bào)12487.02點(diǎn)，股指在周三升至12621.77點(diǎn)的歷史高點(diǎn)之后，在隨后兩個(gè)交易日卻連續(xù)下行。其余兩大指數(shù)的走勢也都是先揚(yáng)后抑，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收跌0.6％，報(bào)1422.18點(diǎn)。以科技股為主的納指則下挫0.7％，報(bào)2435.49點(diǎn)。

兩位數(shù)盈利增長能否持續(xù)

　　在當(dāng)前的季報(bào)高峰期，企業(yè)盈利仍是左右市場人氣的“風(fēng)向標(biāo)”之一。在前半周，雅虎和太陽微電子公司公布的利好季報(bào)，一度推動美股在盤中創(chuàng)出新高。不過，在此后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)削弱了降息預(yù)期后，股市遇到了一些拋壓。
　　總的來看，分析師對于企業(yè)盈利能否繼續(xù)保持兩位數(shù)增長仍持懷疑態(tài)度。這至少在短期內(nèi)而言，對股市不是好消息。
　　路透社根據(jù)部分已發(fā)布的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及預(yù)估盈利所做的統(tǒng)計(jì)顯示，標(biāo)普500企業(yè)去年第四季度盈利將較前年同期增長8.9%，較此前預(yù)估的9.4%進(jìn)一步下調(diào)。截至上周五，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司中約有197家公布了季報(bào)。
　　值得注意的是，分析師對美國企業(yè)2007年收益狀況的平均預(yù)期值在持續(xù)下降。研究公司Zacks投資提供的數(shù)據(jù)顯示，有五分之三的企業(yè)被分析師下調(diào)了收益預(yù)期，被上調(diào)收益預(yù)期的則只有五分之二。
　　紐約Johnson Illington的首席投資官約翰遜表示，美國經(jīng)濟(jì)及盈利的增長正在放緩，和近幾季相較，盈利優(yōu)于預(yù)期的企業(yè)越來越少。他表示，今年將是美股相對坎坷的一年，企業(yè)盈利要出現(xiàn)兩位數(shù)增長并不容易。

看跌聲音開始增多

　　隨著更多人開始認(rèn)為，自2002年以來推動美股持續(xù)走牛的強(qiáng)勁企業(yè)盈利增長已有放緩征兆，加上本輪牛市持續(xù)時(shí)間已逼近歷史最長紀(jì)錄，市場上預(yù)期調(diào)整的聲音開始多了起來。
　　在《華爾街日報(bào)》專欄股市作家拉卡內(nèi)利看來，已持續(xù)4年牛市的美國股市現(xiàn)在就好比一個(gè)剛剛學(xué)步的孩子，“如果不及時(shí)休息一下是會有麻煩的”。他說，自7個(gè)月前這波上升行情開始以來，市場還不曾真正的停歇過，“它可能希望小睡片刻。”
　　摩根士丹利美國投資總監(jiān)麥克維則從以往美股的走勢作出推論：現(xiàn)在是市場進(jìn)行短期回調(diào)的恰當(dāng)時(shí)機(jī)。麥克維去年7月以來一直建議”增持“股票資產(chǎn)權(quán)重，但在上周，他將建議改為”中性“。他認(rèn)為，市場要稍作喘息，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)可能會回落至1375點(diǎn)以下。
　　麥克維表示，從歷史情況來看，股市可能會暫停上升勢頭，因?yàn)樵诿拦傻臍v史上，只出現(xiàn)過兩次連續(xù)八個(gè)月上揚(yáng)的情況，連續(xù)九個(gè)月的牛市還從未出現(xiàn)過。而在眼下，美股已連續(xù)7個(gè)月呈上升走勢，標(biāo)普500指數(shù)上漲了12%，現(xiàn)在市場上彌漫著樂觀且滿足的氛圍。
　　麥克維提醒說，去年推動股市走高的許多利好因素現(xiàn)在已不復(fù)存在，比如，與債券相比，現(xiàn)在股價(jià)已不便宜。

美聯(lián)儲會帶來驚喜么

　　美聯(lián)儲仍是股市難以回避的話題，特別是本周，伯南克和他的同僚們將召開今年首次議息會議�，F(xiàn)在看來，這次會上繼續(xù)維持利率不變的可能性很大，而投資人更關(guān)心的則是，在會后的聲明中，伯南克會不會稍稍改改調(diào)，給市場一些降息的暗示。
　　目前，市場對于聯(lián)儲下一步利率走向的看法仍存在廣泛分歧，認(rèn)為加息、降息以及繼續(xù)按兵不動的都有。MarketWatch日前進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，認(rèn)為美聯(lián)儲下一步舉措是降息的華爾街機(jī)構(gòu)，占到被調(diào)查人數(shù)的近三分之二。果真如此，對股市將構(gòu)成利好。
　　除了美聯(lián)儲，本周仍是季報(bào)發(fā)布較多的時(shí)期，波音、寶潔等大型企業(yè)的財(cái)報(bào)將直接影響市場。而周三發(fā)布的美國去年第四季度GDP數(shù)據(jù)更是受人矚目。
　　市場預(yù)計(jì)去年第四季度美國的GDP增速可達(dá)3.0%。富蘭克林證券投顧指出，近期油價(jià)回調(diào)，加上就業(yè)增加與薪資成長，都對作為美國經(jīng)濟(jì)核心的消費(fèi)支出構(gòu)成支撐，因此，美國的經(jīng)濟(jì)前景并沒有想像中悲觀。而周二發(fā)布的1月份消費(fèi)者信心指數(shù)也將為上述觀點(diǎn)提供佐證。
　　本周公布的其他重要數(shù)據(jù)還有，周五的1月非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率，當(dāng)天還有密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)以及去年12月份工廠訂單數(shù)據(jù)。
　　此外，美國總統(tǒng)布什31日將在紐約市政廳發(fā)表有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)的演講，而歐佩克的每日續(xù)減50萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃也將從2月1日實(shí)施。