曹鳳岐:創(chuàng)業(yè)板需要制度創(chuàng)新
    2009-04-22    作者:馬婧妤    來(lái)源:上海證券報(bào)

  北京大學(xué)金融證券研究中心主任曹鳳岐在昨日舉行的“中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)創(chuàng)業(yè)投資峰會(huì)”上表示,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)必須進(jìn)行進(jìn)一步制度創(chuàng)新。他對(duì)創(chuàng)業(yè)板提出了降低企業(yè)上市門檻、提高投資者準(zhǔn)入門檻、不設(shè)非流通股等建議。
  曹鳳岐認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng),主要為自主創(chuàng)新、高成長(zhǎng)的中小企業(yè)提供融資和投資支持。為使創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別于中小企業(yè)板市場(chǎng),創(chuàng)業(yè)板制度應(yīng)該進(jìn)一步創(chuàng)新。
  曹鳳岐建議,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)行上市要求應(yīng)該寬松一些,目前的IPO辦法對(duì)擬上企業(yè)的要求已經(jīng)比中小板寬松,但是可以考慮在條件成熟的時(shí)候,進(jìn)一步放寬條件,降低對(duì)企業(yè)利潤(rùn)、資本額的考量標(biāo)準(zhǔn)。
  他還提到,應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)業(yè)板改革發(fā)行制度,縮短創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和上市的時(shí)間,采取批量上市方式,讓大量的成長(zhǎng)型企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)平臺(tái)發(fā)展壯大。
  曹鳳岐說(shuō),證券交易制度的核心是價(jià)格形成機(jī)制,我國(guó)主板和中小企業(yè)板股票交易實(shí)行競(jìng)價(jià)機(jī)制,優(yōu)點(diǎn)是信息傳播速度快,范圍廣,運(yùn)行費(fèi)用低,透明度高;缺點(diǎn)是處理大額買賣能力較弱,容易操縱價(jià)格,市場(chǎng)波動(dòng)大。他建議在創(chuàng)業(yè)板改革交易制度,引入做市商。

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