SOHO中國(guó)（00410.HK）日前在香港和北京分別公布2008年度業(yè)績(jī)。按照香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額31.21億元人民幣，同比減少55%；實(shí)現(xiàn)純利3.99億元人民幣，同比下跌79.7%。
    SOHO中國(guó)解釋?zhuān)�公司去年業(yè)績(jī)下降，主要原因是受奧運(yùn)會(huì)影響，公司主要項(xiàng)目三里屯SOHO延期竣工，大部分預(yù)售款項(xiàng)沒(méi)有結(jié)算，致使約10億元凈利潤(rùn)未能于2008年入賬。
    SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹在發(fā)布會(huì)上表示，目前公司現(xiàn)金充裕，且獲得中國(guó)銀行并購(gòu)貸款融資支持，今年，公司計(jì)劃在北京和上海啟動(dòng)商業(yè)地產(chǎn)并購(gòu)計(jì)劃，收購(gòu)項(xiàng)目將主要集中于繁華地段。他認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)的并購(gòu)時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)。

預(yù)售金額同比增長(zhǎng)92%

    2008年，SOHO中國(guó)的結(jié)算業(yè)績(jī)大幅下滑，但預(yù)售金額卻同比增長(zhǎng)了92%，達(dá)77億元人民幣；而平均預(yù)售價(jià)格也較2007年上漲36%。公司預(yù)售金額和銷(xiāo)售單價(jià)大幅增長(zhǎng)，主要得益于三里屯SOHO項(xiàng)目。資料顯示，三里屯SOHO的預(yù)售金額達(dá)69.21億元人民幣，平均銷(xiāo)售單價(jià)達(dá)到每平方米49,219元人民幣。
    2008年，由于北京奧運(yùn)會(huì)舉行，首都的建設(shè)工程均被要求停工數(shù)月，三里屯SOHO項(xiàng)目一期工程竣工日期推延，根據(jù)會(huì)計(jì)原則，在項(xiàng)目完工和交付以后，相關(guān)收入方能入賬，因此三里屯SOHO項(xiàng)目的預(yù)售金額推遲入賬。
    受此影響，2008年SOHO中國(guó)95%的確認(rèn)收入來(lái)自光華路SOHO和SOHO北京公館的銷(xiāo)售，造成公司年內(nèi)權(quán)益股東應(yīng)占純利大幅下降。公司的毛利率也由2007年的55%下降至49%。
    公司解釋?zhuān)琒OHO中國(guó)去年的銷(xiāo)售費(fèi)用、行政費(fèi)用等相關(guān)支出都較之以往有所增加。另外，由于匯率波動(dòng)，公司不得不承受高達(dá)1.24億元的匯兌虧損。
    SOHO中國(guó)行政總裁張欣表示，盡管SOHO中國(guó)今年未能把2008年年度的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)悉數(shù)入賬，但這卻能為公司未來(lái)鎖定豐厚收入。

并購(gòu)時(shí)機(jī)到來(lái)

    潘石屹表示，“目前不少優(yōu)質(zhì)的商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)下跌一半，越來(lái)越多的核心地段項(xiàng)目在市場(chǎng)上急于出售，我們認(rèn)為這正是最好的收購(gòu)時(shí)機(jī)�！彼�透露，今年公司的收購(gòu)重點(diǎn)是北京和上海城市中心建成和在建的商業(yè)項(xiàng)目，并稱(chēng)現(xiàn)在正與有關(guān)潛在合作伙伴接洽。
    年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年12月31日，SOHO中國(guó)現(xiàn)金及存款總量為106.91億元人民幣。而不久前，SOHO中國(guó)與中國(guó)銀行簽訂授信額度共計(jì)100億元人民幣的戰(zhàn)略合作協(xié)議，為公司的項(xiàng)目并購(gòu)提供融資支持。
    目前，SOHO中國(guó)可使用資金及信貸額度超過(guò)200億元人民幣用作收購(gòu)兼并。SOHO中國(guó)截至2008年年底的凈負(fù)債率（凈借貸/權(quán)益）為-46.2%。說(shuō)明公司目前財(cái)務(wù)處于凈現(xiàn)金狀態(tài)。而萬(wàn)科和保利地產(chǎn)的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，兩公司凈負(fù)債率分別為40%和122%。
    摩根士丹利最近發(fā)表的研究報(bào)告認(rèn)為，SOHO中國(guó)有凈現(xiàn)金水平及無(wú)償付風(fēng)險(xiǎn)，另外，三里屯項(xiàng)目的推售成功令公司鎖定了2009年度銷(xiāo)售收入之64%，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量將超過(guò)預(yù)期或平均售價(jià)較高。