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| 瑞信陶冬表示：五因素可能誘發(fā)第二輪危機(jī) |
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| 2009-03-13 作者:萬(wàn)晶 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) |
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瑞信集團(tuán)亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬12日在深圳表示，未來(lái)爆發(fā)“疾風(fēng)驟雨式”的金融危機(jī)可能性不大，但仍有五大因素可能誘發(fā)第二輪金融危機(jī)。
這五大因素是：信貸無(wú)法恢復(fù)導(dǎo)致大量企業(yè)破產(chǎn)，影響美國(guó)信用違約掉期（CDS）市場(chǎng)，牽扯進(jìn)去的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和投資銀行隨時(shí)可能破產(chǎn)，產(chǎn)生雷曼兄弟式的連鎖反應(yīng)；過(guò)去依靠外債來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)國(guó)家以及產(chǎn)油國(guó)可能將面臨著資金斷流的問(wèn)題；前幾年歐洲各大銀行熱衷借錢給東歐國(guó)家，而東歐國(guó)家正面臨破產(chǎn)窘境，歐洲銀行所面臨的壞賬將是美國(guó)次貸以及衍生產(chǎn)品壞賬的兩倍；美國(guó)各銀行的杠桿率已經(jīng)逐步下降，歐洲各銀行的杠桿率一直維持在高位，而歐元這個(gè)統(tǒng)一的貨幣要求所有的歐元區(qū)成員國(guó)的財(cái)政政策一致，很難協(xié)調(diào)；美國(guó)政府今年發(fā)債的規(guī)�？赡芟喈�(dāng)于小布什政府5年的發(fā)債總額，而且這些國(guó)債的收益率無(wú)法和美國(guó)潛在的風(fēng)險(xiǎn)相稱，一旦美國(guó)政府難以承擔(dān)很容易爆發(fā)危機(jī)。
陶冬表示，今年中國(guó)GDP增長(zhǎng)有望達(dá)到8％。他相信中國(guó)是世界上第一個(gè)走出困境的主要國(guó)家。但陶冬強(qiáng)調(diào)，雖然目前內(nèi)地訂單已經(jīng)有所上升，但主要是建筑機(jī)械和材料訂單的上升。未來(lái)6至12個(gè)月內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇不會(huì)出現(xiàn)。
對(duì)于中國(guó)的貨幣政策走向，陶冬認(rèn)為，除非全球出現(xiàn)新的動(dòng)蕩，各國(guó)央行需要協(xié)調(diào)行動(dòng)，否則中國(guó)利率水平基本已經(jīng)見(jiàn)底。
陶冬指出，中國(guó)正在進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛期，出口的黃金時(shí)期已經(jīng)結(jié)束。未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大趨勢(shì)將是“消費(fèi)崛起”和“中國(guó)資金的出海”。
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