|
|
|
|
|
|
|
|
| 2010-01-29 作者:唐真龍 來源:上海證券報 |
|
|
一個月之內(nèi)，兩度出手，綠城集團以不到3億元的資金投入，巧妙地撬動了30億元的信托資金，整體加強了公司的現(xiàn)金流量狀況。在從銀行貸款和上市再融資受到限制的背景下，以綠城中國為代表的房地產(chǎn)企業(yè)正在竭力尋找更多的融資渠道，而信托似乎成了最為現(xiàn)實和有效的途徑。
日前，綠城中國發(fā)布公告稱，公司與中泰信托簽訂協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，中泰信托須成立信托計劃，資金不多于16.5億元人民幣及不少于8.8億元。中泰信托將使用金額9680萬元的部分信托資本作注資。注資后，中泰信托將直接持有上海綠城森林高爾夫別墅開發(fā)49%股權(quán)，而綠城房地產(chǎn)則將直接持有余下51%股權(quán)。成立信托后，綠城承諾轉(zhuǎn)讓目標股東貸款予中泰信托，最高及最低金額應(yīng)分別為15.5億元及7.8億元。
據(jù)了解，上海綠城項目公司擁有上海玫瑰園項目，該項目位于上海市閔行區(qū)馬橋鎮(zhèn)，總用地面積約80.34萬平方米，總建筑面積則約為23.92萬平方米；上海玫瑰園項目為分7期進行之別墅項目，第1及2期已竣工，第3期則仍在開發(fā)。
這已經(jīng)本月以來，綠城中國第二次通過信托方式融資以緩解公司的現(xiàn)金流壓力。本月初，綠城中國發(fā)布公告稱，透過向持有浙江杭州西湖區(qū)住宅物業(yè)發(fā)展項目的浙江報業(yè)綠城房地產(chǎn)開發(fā)注資3億元人民幣的方式收購浙江報業(yè)綠城房地產(chǎn)開發(fā)75%直接股權(quán)，在注資后，以2億元人民幣將其于浙江報業(yè)綠城房地產(chǎn)開發(fā)的50%股權(quán)出售予平安信托；并透過若干銀行向浙江報業(yè)綠城房地產(chǎn)開發(fā)提供13億元人民幣(約14.82億元)委托貸款，并向平安信托轉(zhuǎn)讓該委托貸款。
中泰信托相關(guān)人士向本報記者透露，此次綠城中國通過中泰信托融資總額將達近15億元。在上述兩項融資安排中，綠城中國實際投入資金分別為1億元左右，而融資額卻分別達到了15億元，融資杠桿約為1:15。
“最近幾年，房地產(chǎn)在信托公司資金運用中呈逐年上升趨勢，房地產(chǎn)已成為信托公司投入最大的領(lǐng)域，房地產(chǎn)的投資比其他證券類的投資更加穩(wěn)健，信托也越來越成為房地產(chǎn)直接融資一個很好的渠道。”全國工商聯(lián)房地產(chǎn)商會副會長、建銀精銳董事長李曉東表示。由于在項目資源上，信托公司與銀行比不具備優(yōu)勢，因此信托公司很難與銀行展開直接競爭，而此次房地產(chǎn)信貸政策的收緊為信托公司與大型房企的合作帶來了機遇：今年以來不僅中小房企、一些大型房企都有強烈的融資沖動，這使得大型房企也逐漸開始需求和信托公司之間的合作。以平安信托為例，去年以來已經(jīng)先后和金地集團、綠城集團等著名房地產(chǎn)企業(yè)簽訂合作協(xié)議。
作為金融機構(gòu)，信托也受到宏觀調(diào)控政策的影響，去年以來銀監(jiān)會對信托公司開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)了很多限制性的規(guī)定，這在很大程度上約束了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的開展。“跟銀行的差異性是信托公司最大的優(yōu)點，資金成本不是信托公司的優(yōu)勢，如果差異性影響比較大的話，也會限制信托公司取得好項目的能力，如果沒有好項目話會造成惡性循環(huán)，會影響它的效益和規(guī)模�！崩顣詵|表示。
|
|
|
|
|