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| 強(qiáng)增需求緊控運(yùn)力 解密兩拓炒高BDI |
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| 2009-07-15 索佩敏 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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隨著力拓卷入“間諜門(mén)”，澳洲兩大鐵礦石巨頭必和必拓與力拓（下稱(chēng)“兩拓”）在鐵礦石談判期間的各種行為隨即備受關(guān)注。上海證券報(bào)記者經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，就在今年5月BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）的強(qiáng)勁回升，除了中國(guó)因經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)的鐵礦石實(shí)際需求，兩拓通過(guò)增加運(yùn)輸需求和控制運(yùn)力來(lái)拉高運(yùn)費(fèi)也是重要推手。而通過(guò)炒高BDI，兩拓得以拉大其對(duì)于巴西礦的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，從而增加中國(guó)鋼企對(duì)澳礦的依賴(lài)程度。
“兩拓在談判期間在市場(chǎng)上租了大量的船�！眹�(guó)內(nèi)一家大型航運(yùn)企業(yè)的內(nèi)部人士昨日接受上海證券報(bào)采訪時(shí)透露。據(jù)他透露，兩拓拿船主要有兩種方式，一種是簽訂一個(gè)較為長(zhǎng)期的租賃合同，例如1年期或者3年期，另一種則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)上拿船，租金按日收取。
根據(jù)權(quán)威航運(yùn)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)clarkson的Capesize（運(yùn)輸鐵礦石的主要船型）月度承租訂租量數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月期間，除了5月份，兩拓租船占市場(chǎng)租船總運(yùn)力的比例均在37%至42%之間波動(dòng)，只有5月份兩拓一口氣租了65艘船，占當(dāng)月租船總運(yùn)力的54%（詳見(jiàn)配圖），比其他幾個(gè)月上漲了10個(gè)百分點(diǎn)以上。
值得注意的是，今年5月份恰恰是BDI反彈最“瘋狂”的一個(gè)月，從1806點(diǎn)暴漲至3494點(diǎn)，反彈幅度超過(guò)90%。隨后的6月3日更是達(dá)到今年反彈的最高點(diǎn)4291點(diǎn)。而此輪BDI的反彈，最主要就是受到代表Capesize價(jià)格指數(shù)的BCI的帶動(dòng)。
BDI及旗下的BCI等各大指數(shù)反映的均是該船型在現(xiàn)貨市場(chǎng)的日租金水平。上述航運(yùn)企業(yè)人士坦言，雖然從長(zhǎng)期來(lái)看，BDI的走勢(shì)取決于鐵礦石等大宗商品的運(yùn)輸需求，但兩拓的租船行為的確能夠影響B(tài)DI的短期走勢(shì)，尤其在租船成交量與去年相比已大幅萎縮的情況下，兩拓的這一行為對(duì)市場(chǎng)心理的影響也不可忽略。
另一方面，據(jù)航運(yùn)業(yè)內(nèi)人士透露，兩拓在鐵礦石談判期間大量發(fā)貨，甚至“還沒(méi)有找到買(mǎi)家就強(qiáng)行發(fā)貨，在運(yùn)輸過(guò)程中再找買(mǎi)家”。這樣做的用意，在于造成市場(chǎng)需求忽然增大的形勢(shì)。
于是，一手大量發(fā)貨增加運(yùn)輸需求，一手控制運(yùn)力造成市場(chǎng)上運(yùn)力緊張的局面，兩拓通過(guò)控制“供”“需”兩個(gè)因素，拉高了Capesize的日租金水平，從而推動(dòng)了BDI的上漲。
作為礦山，兩拓積極炒高BDI的一個(gè)重要原因是為了拉大其與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手巴西鐵礦石巨頭淡水河谷公司的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。一位長(zhǎng)期從事海運(yùn)指數(shù)和鐵礦石指數(shù)交易的經(jīng)紀(jì)人近日對(duì)媒體表示，海運(yùn)費(fèi)上漲之后，巴西礦在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力將大大削減。目前巴西礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)加上海運(yùn)費(fèi)運(yùn)到中國(guó)，其到岸價(jià)要比澳礦高出20~30美元/噸。
不過(guò)必須承認(rèn)，兩拓的炒作只是BDI近期強(qiáng)勁反彈的因素之一，中國(guó)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的實(shí)際需求也不容忽視。一位航運(yùn)分析師接受上海證券報(bào)采訪時(shí)透露，中國(guó)去年年底推出的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中的大量基建項(xiàng)目上馬，帶動(dòng)了對(duì)鋼材的需求。而當(dāng)時(shí)進(jìn)口鐵礦石的現(xiàn)貨價(jià)格大幅下降，甚至低過(guò)國(guó)產(chǎn)礦石，加上貿(mào)易商預(yù)期鐵礦石價(jià)格會(huì)漲，貿(mào)易商和鋼廠進(jìn)口鐵礦石的動(dòng)力都非常強(qiáng)勁。
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