PMI繼續(xù)上漲也不能過于樂觀
    2010-01-04    作者:周子勛    來源:證券時報
    當(dāng)人們進入2010年第一天之時,我國宏觀經(jīng)濟的重要指標(biāo)PMI如期公布。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(CFLP)最新的數(shù)據(jù)顯示:2009年12月,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為56.6%,比上月上升1.4個百分點。至此該指數(shù)已經(jīng)持續(xù)10個月保持在50%以上,同時創(chuàng)下20個月以來的最快速度。
  去年12月中國制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)上升,表明我國的經(jīng)濟回升態(tài)勢在經(jīng)過11月的穩(wěn)定后,繼續(xù)加快擴張。同時受中央投資政策的影響,也包含著季節(jié)性波動的因素。而從分項指數(shù)來看,同上月相比,只有新出口訂單指數(shù)下降,降幅為1個百分點;原材料庫存指數(shù)持平;其余各項指數(shù)均不同程度上升,其中生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)和購進價格指數(shù)升勢明顯,升幅均在2個百分點以上。從指數(shù)水平來看,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)和購進價格指數(shù)較高,均達到60%以上,尤其以購進價格指數(shù)為最高,達到66.7%。
  不過,這也并不能讓我們過于樂觀,以下幾個方面值得高度關(guān)注。首先,新出口訂單指數(shù)出現(xiàn)回落表明對國際市場轉(zhuǎn)好的變化不宜過早樂觀。隨著全球經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn),危機似乎在慢慢消退,但是我們從當(dāng)前國際經(jīng)濟的整體形勢來看,依然面臨許多不確定因素,雖然我國的外貿(mào)進出口局勢在2009年歲末出現(xiàn)了大幅回升的局面,但2010年將會面臨復(fù)雜的出口形勢。
  其次,從購進價格指數(shù)來看,顯示出物價持續(xù)的恢復(fù)性上漲給企業(yè)的成本帶來了不小的壓力,市場的通脹預(yù)期不斷地對經(jīng)濟的復(fù)蘇形成壓力。因此在市場轉(zhuǎn)好和成本提高背景下,企業(yè)發(fā)展環(huán)境正在發(fā)生變化,應(yīng)該著力提高核心競爭力,增強對成本增大的承受能力。數(shù)據(jù)顯示,購進價格指數(shù)Z在去年二季度迅速拉升到50%以上,并在此基礎(chǔ)上強勁攀升,全年平均水平達到55.5%。分季度來看,去年一季度平均為45.4%,二季度上升8.7個百點,達到54.1%;三季度比二季度上升5.9個百分點,達到60%;四季度又上升2.3個百分點,達到62.3%。分產(chǎn)品類型來看,原材料與能源和中間品類企業(yè)最高,達到70%以上;生活消費品和生產(chǎn)用制成品類型企業(yè)稍低,但也在60%以上。
  從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,至去年11月份,CPI已經(jīng)由負轉(zhuǎn)正,PPI降幅也明顯收窄。當(dāng)月居民消費價格同比上漲0.6%,歷經(jīng)9個月之后,終于由負轉(zhuǎn)正。去年1-11月份居民消費價格同比下降 0.9%。從國際環(huán)境來看,目前美元貶值和國家大宗商品價格上漲仍在繼續(xù),因此來自國際大宗商品價格的上漲形成的成本推動型的通脹壓力,將可能對經(jīng)濟的恢復(fù)造成打擊。
  值得注意的是,2009年12月30日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國12月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)攀升至60.0,遠超55.1的市場平均預(yù)期值并創(chuàng)16年新高,顯示出美國經(jīng)濟復(fù)蘇的局面在持續(xù)好轉(zhuǎn)。而從我國制造業(yè)產(chǎn)品的流向上來看,40%的制造產(chǎn)品都用于出口,PMI指數(shù)的上升將成為出口增加的重要推手,出口量增加了,進出口貿(mào)易順差也會提升,而美國等國際市場的逐步恢復(fù)使得我國面臨的出口壓力在減小。
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