注冊制改革不能操之過急
2014-06-30   作者:皮海洲(股評人)  來源:京華時(shí)報(bào)
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  上周五,證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在例行召開的新聞發(fā)布會上,就股票發(fā)行注冊制改革給出明確時(shí)間表,稱目前證監(jiān)會正在研究,計(jì)劃年底提出具體方案。

  在今年上半年即將結(jié)束之際,證監(jiān)會提出這個(gè)目標(biāo),這不僅意味著注冊制改革方案的出臺迫在眉睫,同時(shí)也表明證監(jiān)會對股票發(fā)行注冊制方案的研究在內(nèi)部已經(jīng)取得了一定進(jìn)展。不過,盡管推進(jìn)注冊制改革是今年管理層監(jiān)管轉(zhuǎn)型的主要任務(wù)之一,但注冊制改革并不是一項(xiàng)孤立的改革,注冊制改革需要與其他條件相匹配,并不能操之過急。

  在27日的新聞發(fā)布會上,張曉軍也強(qiáng)調(diào),注冊制改革還需以《證券法》修訂為前提。證監(jiān)會主席肖鋼更是在去年11月19日出席《財(cái)經(jīng)》年會時(shí)明確表示,除了修改《證券法》、明確資本市場各類參與主體的責(zé)任以及完善司法制度的改革(特別是民事賠償制度改革)之外,還特別強(qiáng)調(diào)要做好中小投資者的保護(hù)工作。

  但從目前的實(shí)際情況來看,有關(guān)注冊制的配套改革顯然不足以支持注冊制改革的出臺。雖然《證券法》的修訂工作目前正在進(jìn)行,但此番修改畢竟涉及到多方面的內(nèi)容與利益關(guān)系,修改后的《證券法》能否在年底前推出,以及能否為注冊制改革保駕護(hù)航還存在較大的懸念。

  不僅如此,雖然目前市場進(jìn)行的各項(xiàng)改革正在逐步明確資本市場各類參與主體的責(zé)任,但對責(zé)任的追究仍然形同空白。如不久前“ST長油的退市,有關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任并沒有得到追究,全部損失都由投資者來承擔(dān)。至于完善司法制度改革以及民事賠償制度改革,目前更是沒有任何實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。而對中小投資者的保護(hù)更多還是停留在口頭上。

  也正因如此,目前股市推出注冊制改革的條件并不成熟,注冊制改革仍然需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。強(qiáng)推注冊制的結(jié)果,除了進(jìn)一步突出A股市場圈錢市的特征之外,也只能是畫虎畫皮難畫骨,徒有注冊制的皮毛而已。

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