針對有媒體質(zhì)疑我武生物首次公開募股配售環(huán)節(jié)主承銷商總經(jīng)理關(guān)聯(lián)方100%中簽,涉嫌尋租腐敗的情況,證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸24日表示,證監(jiān)會已公布對新股發(fā)行過程進(jìn)行抽查,我武生物的主承銷商海際大和也在抽查名單之列,目前正在核查中。鄧舸表示,證監(jiān)會將根據(jù)新股配售過程中暴露出來的問題,采取有針對性的措施,強化新股配售的過程監(jiān)管、行為監(jiān)管和事后問責(zé),嚴(yán)厲打擊新股配售過程中的違法違規(guī)行為。
改革新股配售方式是本次新股發(fā)行體制改革的重要內(nèi)容之一,主承銷商自主配售機制符合市場化改革方向,也是成熟市場通行做法。不過,鑒于中國股市特有的新股情結(jié),這也意味著拿到新股配售份額也就拿到了賺錢的機會。從IPO重啟后新股上市首日的表現(xiàn)來看,拿到新股配售份額的投資者至少在新股上市首日可以賺取30%以上的無風(fēng)險收益。也正因如此,就不能排除發(fā)行人與主承銷商在新股自主配售的過程中,通過暗箱操作向關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送的可能。因此,證監(jiān)會強化新股配售的過程監(jiān)管、行為監(jiān)管和事后問責(zé),嚴(yán)厲打擊新股配售過程中的違法違規(guī)行為,很有必要。
應(yīng)該采取哪些有針對性的措施來嚴(yán)厲打擊新股配售過程中的違法違規(guī)行為呢?在這個問題上,有必要給券商自主配售行為戴上“緊箍咒”,通過采取如下措施來規(guī)范自主配售行為,并對違法違規(guī)行為予以嚴(yán)厲的懲罰:
首先是對自主配售的范圍要加以界定。新股發(fā)行份額要優(yōu)先滿足公眾投資者的需要,這也是遵守“三公”原則的需要。只有在新股發(fā)行份額有剩余的情況下,券商自主配售方式才能開啟,以保證新股發(fā)行成功。正是基于對“三公”原則的遵守以及保證新股成功發(fā)行的需要,因此,并不是所有的新股發(fā)行都需要采取自主配售的方式,如一些中小盤股并不存在發(fā)行困難的問題。所以需要考慮采取自主配售方式的主要是一些大盤股;谶@種考慮,建議凡新股發(fā)行規(guī)模在10億股以下的發(fā)行人,其新股發(fā)行將不采取自主配售的方式。只有新股發(fā)行規(guī)模達(dá)到10億股及以上的發(fā)行人,才允許在新股發(fā)行時設(shè)置自主配售環(huán)節(jié)。
其次,對于新股發(fā)行需要采取自主配售方式的發(fā)行人,其相關(guān)信息的披露必須符合透明的要求。根據(jù)《中國證監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》的規(guī)定,主承銷商和發(fā)行人應(yīng)制作配售程序及結(jié)果的信息披露文件并公開披露。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露投資者參與自主配售的條件、配售原則;自主配售結(jié)束后應(yīng)披露配售結(jié)果,包括獲得配售的投資者名稱、報價、申購數(shù)量及配售數(shù)額等,主承銷商應(yīng)說明自主配售結(jié)果是否符合事先公布的配售原則。不僅如此,發(fā)行人與主承銷商在公布最終的自主配售結(jié)果時,必須說明最終獲得自主配售份額的投資者與發(fā)行人或主承銷商之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
其三,對于采取自主配售方式的發(fā)行人,其新股從發(fā)行到上市的間隔必須延長,比如規(guī)定間隔期不少于兩周,以接受媒體與社會各界對新股發(fā)行結(jié)果尤其是自主配售結(jié)果的監(jiān)督。在此期間,新股發(fā)行結(jié)果遭到輿論質(zhì)疑甚至是遭到社會各界人士舉報的發(fā)行人,其新股上市必須叫停。待監(jiān)管部門調(diào)查核實后,由監(jiān)管部門作出調(diào)查結(jié)論,沒有發(fā)現(xiàn)問題的發(fā)行人,可安排新股上市。
其四,對自主配售過程中存在違法違規(guī)的發(fā)行人,應(yīng)依法或依規(guī)予以重罰。比如,對于發(fā)行人來說,可取消其新股上市資格,并將募集資金退還給投資者。而對于主承銷商,可沒收其承銷收入并處以5倍的頂格罰款,同時取消其36個月的承銷業(yè)務(wù)資格。此外,對于涉嫌違法違規(guī)的投資者,沒收其違法所得并處以5倍罰款,同時取消其參與網(wǎng)下配售資格。