貸款利率下限放開(kāi)還沒(méi)滿月，沒(méi)有最低只有更低的貸款折扣就已接踵而來(lái)。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇上周五發(fā)微博稱，他近期在杭州調(diào)研時(shí)了解到，浙江有一家單位從銀行獲得了年利率3.5%的貸款。如果以目前1年期貸款基準(zhǔn)利率6%計(jì)，這家單位獲得的貸款利率僅略高于五八折，大幅低于一個(gè)月前央行未放開(kāi)利率管制時(shí)的七折下限。同樣，3.5%的貸款利率也僅比1年期3%的定存利率高50個(gè)基點(diǎn)，倘若以時(shí)下收益率普遍超過(guò)4%的銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)衡量銀行真實(shí)的存款成本，那么這筆貸款毫無(wú)疑問(wèn)無(wú)錢可賺。
　　解釋這筆貸款的唯一理由，只能是銀行從這家單位得到了更多。不過(guò)即便如此，貸款利率下限放開(kāi)的影響顯現(xiàn)得如此之快還是讓人心驚膽戰(zhàn)。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)會(huì)讓消息不脛而走，最終博弈的結(jié)果將是一整輪貸款的重新定價(jià)，資質(zhì)類似的客戶一定會(huì)要求同等的待遇。而要留住這些客戶，銀行就必須給出足夠多的誠(chéng)意——跳樓價(jià)、甩賣價(jià)等零售界常見(jiàn)的價(jià)格戰(zhàn)手段，只怕很快就會(huì)在對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的爭(zhēng)奪中蔓延開(kāi)來(lái)。
　　這么做的結(jié)果，是資金的價(jià)格很快會(huì)出現(xiàn)分層。風(fēng)險(xiǎn)更低的客戶，會(huì)享受更低的融資成本。從目前的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)來(lái)說(shuō)，國(guó)企、地方政府、大型私企等傳統(tǒng)意義上的銀行優(yōu)質(zhì)客戶將直接受益。特別是對(duì)一些現(xiàn)金充裕的企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行更是會(huì)積極推銷優(yōu)惠貸款，以此換取存款或者企業(yè)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。但銀行這么做也僅僅是第一步，因?yàn)槿绻�這些賠本吸收來(lái)的存款不用去賺錢，那么銀行就將真的無(wú)錢可賺了。
　　那么在這種情況下，哪些銀行可以賺到比同行更多的錢？記者粗略進(jìn)行了歸類，大致可能會(huì)有以下幾類：
　　首先是資金成本低的銀行。這是吃老本，不管三七二十一先把價(jià)格戰(zhàn)打贏了再說(shuō)。而要在價(jià)格戰(zhàn)中取得勝利，那么底牌足夠硬是關(guān)鍵。目前來(lái)看工行、農(nóng)行等資金價(jià)格有優(yōu)勢(shì)的大銀行，市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大恐怕會(huì)是短期內(nèi)比較確定的趨勢(shì)。但這并非長(zhǎng)久之計(jì)，因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)基本上屬于殺敵一千自損八百，除非能夠?qū)��?duì)手徹底打趴下，否則不具備長(zhǎng)期貫徹的意義。
　　其次是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力強(qiáng)的銀行。這是考驗(yàn)技術(shù)的，因?yàn)殂y行貸款玩的是風(fēng)險(xiǎn)。大家都敢玩的業(yè)務(wù)基本沒(méi)有技術(shù)難度；敢玩別人不敢玩的，才是核心競(jìng)爭(zhēng)力。具體體現(xiàn)有兩個(gè)層面：一是定價(jià)能力，能力強(qiáng)的銀行敢給別人不敢給的低價(jià)；二是市場(chǎng)開(kāi)拓能力，厲害的銀行敢做別人不敢做的客戶和業(yè)務(wù)。
　　這里需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，風(fēng)險(xiǎn)的高低不再會(huì)有統(tǒng)一的外部標(biāo)準(zhǔn)去衡量。這也是未來(lái)的監(jiān)管趨勢(shì)，就是風(fēng)險(xiǎn)的衡量從“標(biāo)準(zhǔn)法”向“內(nèi)評(píng)法”過(guò)渡。很有可能出現(xiàn)的情況是，同一種業(yè)務(wù)A銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是100%，但B銀行卻認(rèn)為是80%。后者比前者更加節(jié)約資本，因此也有更強(qiáng)的定價(jià)能力。這并不是監(jiān)管厚此薄彼，而是銀行資源和風(fēng)險(xiǎn)管控能力差異的直接體現(xiàn)。
　　最后一類有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的銀行，是享有監(jiān)管優(yōu)待的銀行。比如監(jiān)管評(píng)級(jí)最高的銀行，因?yàn)檫@些銀行能夠經(jīng)營(yíng)比低層級(jí)銀行更廣的業(yè)務(wù)范圍，因此也更具有競(jìng)爭(zhēng)合力。在應(yīng)對(duì)需求復(fù)雜客戶的情況下，這些銀行能夠定制個(gè)性化的解決方案，其響應(yīng)速度和服務(wù)質(zhì)量會(huì)幫助它們贏得競(jìng)爭(zhēng)。這在成熟市場(chǎng)上是非常普遍的現(xiàn)象，能夠服務(wù)頂尖客戶的銀行通常寥寥無(wú)幾，正因?yàn)槿绱怂鼈円材軌蛸嵢「�多的利�?rùn)——因?yàn)榭蛻魶](méi)有其他選擇。
　　從目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的格局來(lái)看，資金成本低和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力強(qiáng)，似乎是不同銀行的不同優(yōu)勢(shì)，并沒(méi)有哪家銀行能夠在這兩方面當(dāng)中全面領(lǐng)先。所以，這個(gè)層面的競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)將更加殘酷。最后一類銀行則似乎還不存在，因?yàn)榛鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)并未放開(kāi)，銀行也并非完全依賴市場(chǎng)手段爭(zhēng)取客戶。更有現(xiàn)實(shí)意義的類比可能是有的銀行在個(gè)別領(lǐng)域建立起了自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以至于對(duì)手難以超越。只不過(guò)，中國(guó)市場(chǎng)之大這種鴻溝并非不可逾越，三五年重排座次是常有的事兒。