7月1日，江蘇如皋，中國最大的民營船企熔盛重工門前聚集了上千名討薪工人。有報道說，該公司春節(jié)后就沒正常發(fā)過工資，討薪團(tuán)來自各地，有的甚至拖家?guī)Э�。這一幕曾在一江之隔、被譽(yù)為“太陽神”的尚德門前上演。
　　從平均年虧損100億的中國遠(yuǎn)洋到熔盛，從賽維到尚德，既是中國經(jīng)濟(jì)粗放式發(fā)展的縮影，也是一些行業(yè)落入“轉(zhuǎn)型陷阱”的縮影。在全球經(jīng)濟(jì)由擴(kuò)張周期進(jìn)入緊縮周期的轉(zhuǎn)折之后，如何走出盲目投資、粗放經(jīng)營的老路，已成為事關(guān)企業(yè)生死存亡的歷史抉擇。
　　今年上半年，隨著賽維、尚德的壞賬被計提，多個省份銀行業(yè)不良資產(chǎn)大幅攀升，個別省份新冒出的不良資產(chǎn)甚至占到全國銀行業(yè)新增不良資產(chǎn)的三至四成。從鋼鐵、水泥、電解鋁、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)到新興的太陽能光伏、風(fēng)能等一度被視為“增長核心動力”的戰(zhàn)略性新興行業(yè)，出現(xiàn)全面的產(chǎn)能過剩，這已是中國經(jīng)濟(jì)最棘手的難題。一度靠巨額財政補(bǔ)貼和超級信貸堆積的產(chǎn)能過剩已深度威脅中國金融體系的安全。
　　據(jù)IMF報告，金融危機(jī)之前，中國產(chǎn)能利用率在80%左右。2011年，中國產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下降至60%，現(xiàn)在能有50%就很好了。近來，工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域大面積開工不足，PPI、PMI指數(shù)連續(xù)下跌，產(chǎn)能過剩的“黃燈”、“紅燈”警報頻現(xiàn)。企業(yè)庫存量激增、應(yīng)收款激增，企業(yè)債務(wù)鏈拉長，說明產(chǎn)能過剩問題正在加速顯性化。實際上，從去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議后，管理層在對經(jīng)濟(jì)增速放緩容忍度提高的同時，對產(chǎn)能過剩行業(yè)如何建立出清機(jī)制也已提上議事日程。今年以來，曾經(jīng)盛極一時的尚德破產(chǎn)、熔盛加速重組都是積極的信號。
　　一段時間以來，“把信貸資金引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”的提法十分流行，實體經(jīng)濟(jì)是相對于虛擬經(jīng)濟(jì)而言的,在大面積產(chǎn)能過剩的背景下，實體經(jīng)濟(jì)累積的信貸泡沫已非常嚴(yán)重，產(chǎn)能過剩累積的金融風(fēng)險正日益凸顯。以尚德、賽維為代表的光伏產(chǎn)業(yè)，以中國遠(yuǎn)洋、熔盛為代表的造船和航運(yùn)業(yè)，卷入的銀行信貸資金過1000億。在鋼鐵行業(yè)全面過剩的背景下，銀行業(yè)一窩蜂做鋼貿(mào)融資，風(fēng)險貸款同樣超過了1000億，曾經(jīng)的“藍(lán)海”拼殺成“紅�！鄙踔潦鞘�山血海。而飽受“暴利”質(zhì)疑的中國銀行業(yè)，年利潤才萬億左右，能經(jīng)得起幾個千億級不良資產(chǎn)的侵蝕呢？
　　長期以來，在“投資推動型”和“外向驅(qū)動性”的發(fā)展模式下，“消費(fèi)不足”成為中國經(jīng)濟(jì)最大的短板，投資規(guī)模過大和片面追求出口，導(dǎo)致一系列能源、資源、要素和生態(tài)問題。每一輪投資擴(kuò)張帶來的重復(fù)建設(shè)和資源能源浪費(fèi)現(xiàn)象十分突出，不斷累積“產(chǎn)能過�！毙臀�機(jī)。據(jù)估算，僅在鋼鐵行業(yè)，由于產(chǎn)能過剩帶來的損失就高達(dá)1萬億元。在太陽能行業(yè)最瘋狂的時候，國內(nèi)有400多個城市規(guī)劃光伏產(chǎn)業(yè)園，有的地方為扶持光伏產(chǎn)業(yè)，政府提供標(biāo)準(zhǔn)化廠房，貸款政府提供貼息，不帶一分錢，就能辦個光伏企業(yè)。有的甚至到了“村村點(diǎn)火，處處冒煙”的地步，“百億產(chǎn)業(yè)園、千億產(chǎn)業(yè)鏈”的巨幅標(biāo)語充斥著光伏園區(qū)，過去與光伏八竿子打不著邊的做服裝鞋子的都擠進(jìn)來想做“太陽神”。
　　國家稅務(wù)總局總會計師范堅在江蘇工作期間，筆者曾與其探討中國式產(chǎn)能過剩背后的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景和體制特征。他2011年到江蘇工作，正是光伏業(yè)最紅火的時候，蘇北一個地方的國稅局長向他匯報，說他們一個產(chǎn)業(yè)園半年的稅收就有10個億。范堅說，你別高興得太早。他從蘇南跑到蘇北，所見到處是光伏產(chǎn)業(yè)園，連揚(yáng)州這樣風(fēng)景秀麗的宜居城市也大上光伏。2011年，全球光伏裝機(jī)量的2/3產(chǎn)能在中國。惡性競爭的結(jié)果是外部“遭雙反”，內(nèi)部價格“拼刺刀”�？涓钢鹑盏寞偪襁^后，被歐美貿(mào)易保護(hù)主義力量關(guān)門打狗，聚而殲之�；仡^看去，歐美對中國光伏的欲擒故縱到最后聚而殲之，與當(dāng)年日本人圍剿中國LED產(chǎn)業(yè)同出一轍，這似乎已成為中國制造業(yè)難以擺脫的歷史宿命。
　　中國式產(chǎn)能過剩是地方政府“競爭性趕超”的必然結(jié)果，在一場完全出于為GDP而展開的競爭中，他們常常以“彎道趕超”的思維，往往會就某一特定階段的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集中進(jìn)行所謂的“加速推進(jìn)策略”，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘再高，強(qiáng)大的行政力量也能實現(xiàn)有效突破。其結(jié)果是規(guī)劃什么，什么就過剩。在這種政府主導(dǎo)性的投資模式下，不僅一些所謂的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”容易獲得貸款，政府的各類平臺、固定資產(chǎn)投資也是信貸資金扎堆的好去處。巨額投資損耗、資金運(yùn)用效率低下、新城市攤大餅、老城市翻來覆去大拆大建，都成為折騰出GDP的不二法寶。于是，高速公路通向荒蕪，高鐵出現(xiàn)一人車廂，沿海經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的兩個鄰縣，也“你追我趕”地?fù)屩�把錢往水里扔——建深水大港，他們都豪邁地發(fā)出“窮縣也要建大港”的豪情壯志。有些地方沿江兩岸則到處建造船廠，戰(zhàn)旗獵獵，千軍萬馬好不壯觀，現(xiàn)在全趴下了……
　　高負(fù)債率、高杠桿不僅讓產(chǎn)能過剩行業(yè)自咽“苦果”，也深度挾裹金融體系，嚴(yán)重威脅金融安全。以鋼鐵行業(yè)為例，2012年末鋼鐵行業(yè)44家上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為60％，今年一季度末，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢，整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%，現(xiàn)在陷入全行業(yè)虧損的泥潭。玻璃從2億重量箱增長到8億重量箱，全行業(yè)持續(xù)虧損。新能源板塊中的金風(fēng)科技和華銳風(fēng)電，股價分別從最高位的160元、88元跌到當(dāng)下5元左右，鐵道部資產(chǎn)負(fù)債表更是以超2萬億的信貸讓各方跌破眼鏡。而這才是不良貸款的冰山一角。20多萬億元的地方平臺貸款、10多萬億的房地產(chǎn)貸款、10多萬億元低效的“鐵公基”固定資產(chǎn)貸款，不少都成為中國經(jīng)濟(jì)的心腹之患。大規(guī)模投資不僅給經(jīng)濟(jì)金融安全“埋地雷”，其引發(fā)的環(huán)境破壞、能源浪費(fèi)、資源過度開發(fā)等社會問題，也加劇社會風(fēng)險。有報告稱，上世紀(jì)八九十年代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的環(huán)境損失占中國GDP的比重大約為3%至4%，目前要超過6%。2012年中國GDP超過50萬億，據(jù)此推算，每年因環(huán)境污染造成的損失將達(dá)到3萬億元。
　　在全球經(jīng)濟(jì)向好時，依靠外部市場來消化過剩產(chǎn)能。而現(xiàn)在出口大幅收窄，國內(nèi)需求萎縮，歐美國家“再工業(yè)化”和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，外部吸納消化力日益式微。現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)下行壓力和全行業(yè)超高投資率形成的產(chǎn)能過剩相互強(qiáng)化，整個經(jīng)濟(jì)體加速去杠桿化和合并產(chǎn)能時，經(jīng)歷的陣痛難免，這需要壯士斷腕的決心、魄力和擔(dān)當(dāng)。長期累積的過剩產(chǎn)能的集中釋放，注定了調(diào)整是痛苦而漫長的，危機(jī)的最終解決，需要政府完善產(chǎn)業(yè)的出清和重組機(jī)制。
　　中國經(jīng)濟(jì)新一輪起飛因產(chǎn)能過剩而打了一個趔趄，這是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“轉(zhuǎn)型陷阱”的一面鏡子，要跳出這一怪圈和陷阱，避免摔大跟頭，還必須靠深化改革，通過釋放新的制度紅利來消解。因此，如何從根本上優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動力，改變發(fā)展方式上唯GDP掛帥的官員選拔體系，以及政府對資源和要素的強(qiáng)大掌控力，放開市場準(zhǔn)入，發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制的作用。在經(jīng)濟(jì)困難時期，對低效的固定資產(chǎn)投資果斷責(zé)令其下馬，對樓堂館所項目進(jìn)行認(rèn)真清理，嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律，建立公平市場規(guī)則，反對那種盲目投資伴隨的對企業(yè)盲目補(bǔ)貼——這只會造成新的不公平，加劇惡性競爭。