6月13日，由國(guó)內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)支付寶推出的一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)“余額寶”悄然上線。通過(guò)“余額寶”，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)不僅可以直接購(gòu)買(mǎi)基金等理財(cái)產(chǎn)品，而且在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品后，“余額寶”內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等功能，同時(shí)，暫時(shí)用不了的資金放在“余額寶”內(nèi)還可像銀行存款一樣產(chǎn)生利息，從而使余額增值。目前“余額寶”的7日年化收益率為3.48%，高于銀行的一年期3%的存款利率。
　　“余額寶”的推出，從本質(zhì)上說(shuō)是支付寶吸引客戶的一種商業(yè)手段，但是它對(duì)于打破我國(guó)鐵板一塊的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)管理格局卻有重要的意義。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，按照現(xiàn)在的新股發(fā)行制度，投資者申購(gòu)新股的資金要被凍結(jié)數(shù)日，但這部分資金在凍結(jié)期間所產(chǎn)生的利息卻并不歸還申購(gòu)者，它流向了誰(shuí)的腰包，至今還是一個(gè)謎。不管落進(jìn)了發(fā)行公司還是投行的賬戶，都構(gòu)成了對(duì)投資者利益的侵犯，還有一說(shuō)是進(jìn)入了證監(jiān)會(huì)組建的投資者保護(hù)基金，先不說(shuō)這樣做在法理上是否站得住腳，更重要的是我們從來(lái)沒(méi)有看見(jiàn)這個(gè)基金在市場(chǎng)上有過(guò)什么響動(dòng)。對(duì)于單個(gè)的投資者來(lái)說(shuō)，這部分利息只是蠅頭小利，為此較真似乎有點(diǎn)犯不著，但它們集中起來(lái)卻不是一筆小數(shù)字，當(dāng)一個(gè)又一個(gè)新股撲向市場(chǎng)的時(shí)候，投資者的利益就這樣一層層地被盤(pán)剝著。
　　現(xiàn)在，“余額寶”的出現(xiàn)歸還了資金主人應(yīng)有的權(quán)益。今天，網(wǎng)上購(gòu)物已經(jīng)成為人們消費(fèi)活動(dòng)的一種常態(tài)，將一筆錢(qián)存放于支付寶中，是電商求之不得的事，在實(shí)體商店中這種先存錢(qián)后消費(fèi)的模式也大量采用，但大多是讓消費(fèi)者在后期消費(fèi)活動(dòng)中得到價(jià)格優(yōu)惠，而資金所產(chǎn)生的利息則讓商家拿走了。“余額寶”改變了這種模式，而是像銀行一樣給客戶提供利息，并且這種利息超過(guò)了銀行的標(biāo)準(zhǔn)。這是一種對(duì)消費(fèi)者很有吸引力的銷(xiāo)售模式創(chuàng)新。而與此同時(shí)，它也對(duì)現(xiàn)行的金融市場(chǎng)產(chǎn)生了沖擊。如果“余額寶”的這種模式推廣開(kāi)來(lái)，就會(huì)有越來(lái)越多的消費(fèi)者選擇將錢(qián)存進(jìn)電商，既方便了網(wǎng)上購(gòu)物，又能像在銀行存錢(qián)一樣得到利息，這無(wú)疑是一舉兩得的好事。
　　目前，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)行國(guó)家規(guī)定的統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)，這導(dǎo)致各大商業(yè)銀行之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)展得很不充分，儲(chǔ)戶也難以通過(guò)對(duì)不同銀行的選擇得到更多的實(shí)惠。因此，目前社會(huì)上對(duì)利率市場(chǎng)化的呼聲已經(jīng)越來(lái)越高。如果銀行之間能夠根據(jù)不同的客戶對(duì)象制定不同的存款利率標(biāo)準(zhǔn)，儲(chǔ)戶在進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)就可以“貨比三家”，銀行也必須以更優(yōu)惠的價(jià)格和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來(lái)吸引儲(chǔ)戶。當(dāng)這種利率競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到貸款市場(chǎng)的時(shí)候，銀行貸款的利率也只能隨之降低，銀行才能招攬到優(yōu)質(zhì)的貸款客戶。因此，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)不僅有利于存貸款客戶的利益最大化，更能夠?qū)��?jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到正面的促進(jìn)作用。
　　由于種種原因，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)在我國(guó)金融市場(chǎng)尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。6月7日，央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2013》表示，利率市場(chǎng)化改革必須立足國(guó)情，采取漸進(jìn)的方式加以推進(jìn)。這實(shí)際上是封死了在近期進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的可能性。利率市場(chǎng)化之所以遲遲難以推進(jìn)，關(guān)鍵在于管理部門(mén)擔(dān)心放開(kāi)利率管制會(huì)導(dǎo)致銀行任意改變利率，從而使金融市場(chǎng)出現(xiàn)混亂。但是，“余額寶”的出現(xiàn)，就像跳進(jìn)金融市場(chǎng)的一個(gè)攪局者，它將對(duì)利率市場(chǎng)化起到倒逼作用，銀行要想留住自己的客戶，唯有向儲(chǔ)戶提供更具吸引力的利率標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于管理部門(mén)來(lái)說(shuō)，是為了維護(hù)自己在金融市場(chǎng)上的權(quán)力尊嚴(yán)對(duì)“余額寶”叫停，還是對(duì)其按照市場(chǎng)化的原則，讓消費(fèi)者來(lái)決定它是否應(yīng)該存在下去，已經(jīng)形成了一種考驗(yàn)。