日前公布的數(shù)據(jù)顯示，日本第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率環(huán)比折年率達(dá)到了3.5%，這是近年來日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為出色的一個季度。雖然這一數(shù)據(jù)并不意味著年度增長率能達(dá)到3.5%，但它還是使“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”得到了較高的評價(jià)。
　　上臺伊始，安倍就公布了其政策大思路。在設(shè)定2%的通脹率目標(biāo)后，安排了極度寬松的貨幣政策和財(cái)政政策。本專欄1月初分析指出，單純的財(cái)政貨幣刺激只能收到短期效果，無法解決日本經(jīng)濟(jì)根本性的問題，只有力度足夠大的結(jié)構(gòu)性改革才可能重振日本經(jīng)濟(jì)。現(xiàn)在，安倍內(nèi)閣已經(jīng)作好準(zhǔn)備，將射出寬松貨幣和寬松財(cái)政之后的“第三支箭” ——結(jié)構(gòu)性改革�！度A爾街日報(bào)》報(bào)道說，安倍日前正與互聯(lián)網(wǎng)新貴三木谷浩史組成聯(lián)盟，試圖在解除管制、引入硅谷文化方面掀起一陣旋風(fēng)。而路透社說，安倍改革將圍繞行業(yè)競爭力和管制政策而展開，并于6月中旬八國集團(tuán)峰會前正式宣布。
　　顯然，和外界批評一樣，安倍政府也充分認(rèn)識到了前兩支箭的局限性和危險(xiǎn)性，急欲在結(jié)構(gòu)改革方面有所作為。那么，對于安倍的“第三支箭”，我們該抱以怎樣的期待呢？我的看法是，不能盲目樂觀。
　　首先，類似安倍這種大規(guī)模的改革曾發(fā)生過多次，最后都以收效甚微而收場。
　　從上世紀(jì)80年代中期起，在美國的外部壓力和部分日本人的憂患意識下，日本就開始了進(jìn)行某些改革。泡沫經(jīng)濟(jì)破裂后，日本也斷斷續(xù)續(xù)進(jìn)行了一些改革。“失去的十年”激發(fā)了日本各界對日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題的反思，甚至將問題上升到“日本模式”的整體缺陷層面。改革成為共識，許多人甚至將結(jié)構(gòu)改革與明治維新、戰(zhàn)后民主化改造相提并論。
　　2001年小泉組閣后，制定了經(jīng)濟(jì)、政治、社會等全方位的改革方案，還任命了專門的經(jīng)濟(jì)改革大臣。小泉內(nèi)閣將自己定位于改革內(nèi)閣，高調(diào)宣稱 “構(gòu)造改革無圣域”，其支持率一度達(dá)到80%，他曾先后三次組閣，任首相時間長達(dá)5年半，這在內(nèi)閣頻繁變更的日本實(shí)屬奇跡。但是，以巨大的變革決心，民眾支持率如此之高的改革內(nèi)閣最終取得了多少改革實(shí)績呢？答案是：非常有限。除了在郵政民營化改革上有一定進(jìn)展外（僅這項(xiàng)改革在他下臺后還出現(xiàn)倒退），其他方面實(shí)在是沒有拿得出手的成績。
　　同樣，今天安倍內(nèi)閣再次以改革者面目示人，也有著民眾支持率較高的優(yōu)勢（70%），但要想取得特別大的成績，一樣很難。
　　第二，安倍內(nèi)閣面臨的困難比當(dāng)初更多。安倍的前兩支箭——財(cái)政貨幣政策，意圖是通過短期的需求管理，激活一下經(jīng)濟(jì)體的活力，從而為射出“第三支箭”創(chuàng)造有利的環(huán)境�，F(xiàn)在看，激活經(jīng)濟(jì)的短期目的是達(dá)到了，但其產(chǎn)生的隱患也特別大。一是財(cái)政狀況更加嚴(yán)峻。2013財(cái)年安排的預(yù)算赤字率是6.9%，通常而言，政府敢于加大赤字，是寄望于擴(kuò)張政策帶動經(jīng)濟(jì)增長，由經(jīng)濟(jì)增長帶來稅收增加，最終縮減赤字和債務(wù)。安倍內(nèi)閣亦如此，它一方面增加赤字，一方面又制定2020年收支平衡的目標(biāo)。但是，事情往往是赤字上升了，經(jīng)濟(jì)短期也增長了，但其力度和持續(xù)時間根本無法達(dá)到稅收實(shí)質(zhì)性增加的程度，這樣，債務(wù)問題只會進(jìn)一步惡化。一旦發(fā)生這種情況，外界要求財(cái)政撤火的壓力，或者政府自身因賭注越下越大，產(chǎn)生恐懼而主動撤火的可能性就會大幅上升。1997年橋本龍?zhí)�郎�?nèi)閣和后來的小泉內(nèi)閣都出現(xiàn)過這種情況。橋本內(nèi)閣時日本債務(wù)率略低于100%，到小泉時上升到150%左右，他們都害怕了，不得不趕緊收手。現(xiàn)在，債務(wù)率已達(dá)到220%以上，狂人安倍會不會步其后塵？可能性不小。
　　二是貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)比以往更大。零利率加1%-2%的通縮，使得實(shí)際利率為1-2%，而失業(yè)率長期維持在4%左右，這說明過去十幾二十年日本經(jīng)濟(jì)已達(dá)到了一種均衡狀態(tài)，基本上實(shí)現(xiàn)了其潛在GDP增長。如果結(jié)構(gòu)改革的效果不能盡快明顯地釋放出來，而通脹又上升到了2%的目標(biāo)，那么就可能引起利率的上升。在220%的債務(wù)率之下，國債付息成本會大幅上升，讓早已居高不下的債務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步上升。
　　從第一、第二支箭和第三支箭的關(guān)系來看，結(jié)構(gòu)改革無疑是在與時間賽跑，其效應(yīng)需要盡快發(fā)揮，稍緩一步，就有觸發(fā)惡化循環(huán)的臨界點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　日本股市去年底至今已經(jīng)上漲了50%-60%，原因是多方面的。一是公司利潤在觸底后反彈迅猛，遠(yuǎn)超GDP數(shù)字，2012財(cái)年日本上市公司業(yè)績增長近30%，2013財(cái)年預(yù)料還能增長15%-20%，目前總體業(yè)績?yōu)槲�機(jī)前最高峰的90%，而危機(jī)前的日經(jīng)指數(shù)最高點(diǎn)為18000點(diǎn)，目前為15000點(diǎn)，從這個意義上看它是業(yè)績反彈驅(qū)動的。二是安倍政策令人一掃絕望的預(yù)期，為估值修復(fù)找到了契機(jī)。但日本股市的強(qiáng)勁走勢并不意味著安倍經(jīng)濟(jì)政策真的能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
　　雖然日本社會普遍有一定的改革愿望，但受利益和歷史文化的雙重掣肘，改革一直難有效推動。作為追趕型經(jīng)濟(jì)體，日本政府的定位明顯不同于定位于提供規(guī)則和裁判員角色的英美式“監(jiān)理型政府”，而是一種政府和經(jīng)濟(jì)界緊密合作的“發(fā)展型政府”，政府慣于運(yùn)用行政指導(dǎo)和產(chǎn)業(yè)政策，故政商勾結(jié)異常突出。官廳操控立法，圍繞政府、產(chǎn)業(yè)界形成了各種利益集團(tuán)和地盤。在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成熟，蛋糕難以再做大的情況下，要向利益集團(tuán)開刀，解除大量的管制，甚至要從根本上扭轉(zhuǎn)政治慣性運(yùn)行模式，何其難也！
　　經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性瓶頸背后是文化瓶頸。強(qiáng)調(diào)服從和秩序的日本文化特別適合大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)，加上政策引導(dǎo)，日本在短時間內(nèi)在鋼鐵、汽車和家電等領(lǐng)域獲得極強(qiáng)的國際競爭力，但進(jìn)入后工業(yè)化時代，創(chuàng)造力不足和產(chǎn)業(yè)政策的負(fù)效應(yīng)就暴露出來。此外，日本重視治安穩(wěn)定，在移民問題上態(tài)度保守，不利于應(yīng)對老齡化危機(jī)；重視均富，因而不太能接受美國式的創(chuàng)造性毀滅。加上終身雇傭制、年功序列制、市場保護(hù)留下后遺癥，要想改變非常之難。另外，日本政治家喜歡訴諸民族主義，這種政治文化與其發(fā)達(dá)國家地位也很不相稱。
　　今日日本困境的原因非三言兩語所能說清，但它的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，追趕型國家一定要在快速發(fā)展過程中進(jìn)行面向未來的體制調(diào)整和文化調(diào)適，否則一旦追趕過程結(jié)束，體制或文化弊端固化下來，就會形成難醫(yī)之痼疾。