香港證監(jiān)會(huì)在維護(hù)中小投資者權(quán)益方面，有三大戰(zhàn)役。
第一，否決電訊盈科私有化方案。圖謀已久的小超人李澤楷私有化電訊盈科，棋到后手，2009年2月24日，香港證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券及期貨條例》第385條，以公眾利益為由，向法院申請(qǐng)尋求批準(zhǔn)介入電盈私有化的法律程序。在高等法院宣判批準(zhǔn)電盈私有化方案后，提出上訴，最終力挽狂瀾，成為電盈中小投資者的忠實(shí)捍衛(wèi)者。
第二，讓造假上市的洪良國際吐出全部利益，嚴(yán)厲懲罰造假者。
洪良國際于2009年12月24日上市，次年3月29日被香港證監(jiān)會(huì)入稟高等法院，起訴公司的招股說明書存在數(shù)據(jù)虛假、對(duì)投資人有誤導(dǎo)，以及嚴(yán)重夸大公司財(cái)政狀況的現(xiàn)象。市場(chǎng)人士分析，洪良國際涉嫌提高毛利，誤導(dǎo)投資者，上市首日即破發(fā)。香港證監(jiān)會(huì)隨即將洪良國際停牌，并凍結(jié)集資所得9.974億港元，要求退還給投資者。
2012年4月22日，香港證監(jiān)會(huì)開出最高罰單，吊銷兆豐資本的保薦人牌照，并處以4200萬港元罰款。原因是，兆豐資本在內(nèi)地布料生產(chǎn)商洪良國際于2009年申請(qǐng)赴港上市時(shí)，沒有履行保薦人職責(zé)。2013年3月，洪良國際公告，港交所維持上市（復(fù)核）委員會(huì)已決定維持其根據(jù)上市規(guī)則取消本公司上市地位的裁決。
造假者全盤皆輸，損失慘重。
第三，取消長江實(shí)業(yè)分拆酒店式公寓的出售計(jì)劃。
5月13日，香港證監(jiān)會(huì)表示，長江實(shí)業(yè)擬分拆出售旗下酒店雍澄軒，屬于集體投資計(jì)劃，應(yīng)該經(jīng)過香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可后方可向公眾推廣，推廣材料也必須獲香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可。長江實(shí)業(yè)同意取消總共360間酒店房間的交易，并且愿意在不承認(rèn)任何責(zé)任的前提下，連本帶息將訂金退還買家。
長江實(shí)業(yè)開始的計(jì)劃是分拆旗下酒店上市，已委托好投行，而后改為分拆上市，沒想到香港證監(jiān)會(huì)依然介入喊停。香港政府通過在港身份限制、印花稅等辦法出招扼制樓市，分拆酒店上市打的是擦邊球，長江實(shí)業(yè)擦邊球落敗，在所有的房地產(chǎn)開發(fā)商頭上敲了一悶棍。
在上述幾大戰(zhàn)役之外，香港證監(jiān)會(huì)還公布了中信泰富外匯交易巨虧的信息，指責(zé)前高管隱瞞信息、內(nèi)幕交易。
從幾項(xiàng)交易看，香港證監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)的是大人物，李嘉誠父子，以及全球主要會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但卻沒有畏難，這是聰明的做法，以鐵案與大人物震懾后來者，將使違規(guī)者的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期大幅上升。幾個(gè)案例坐實(shí)了香港證監(jiān)會(huì)的鐵面形象，今后他們?cè)庥龅睦щy要小得多。
香港證監(jiān)會(huì)進(jìn)行的是艱難
“維權(quán)”，他們有時(shí)候是在原告或者被告的位置上捍衛(wèi)權(quán)益。無論是電盈還是長實(shí)，都得到了法院與地政署等機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，證監(jiān)會(huì)卻不屈不撓，以公平交易為準(zhǔn)繩，堅(jiān)決捍衛(wèi)投資者的公平交易權(quán)。
更值得一提的是，香港證監(jiān)會(huì)并沒有濫用自己的監(jiān)管權(quán)力，而是遵循程序正義原則，在規(guī)則許可的范圍內(nèi)行事。電盈私有化方案，最后是香港的高等法院做出了終審裁決。而長實(shí)分拆銷售計(jì)劃，長實(shí)方面雖然同意收回，并不承認(rèn)自己違規(guī)，李嘉誠明確表示，“雍澄軒事件涉資很小，希望以和為貴”。
洪良國際案則是鐵腕執(zhí)法，期間一波三折，在歷時(shí)兩年的執(zhí)法程序中，香港證監(jiān)會(huì)面對(duì)與高等法院原訴訟法庭的分歧，積極上訴，最終推翻此前原訟法庭對(duì)同類案件——亞洲老虎基金內(nèi)幕交易案的裁決，史無前例地啟動(dòng)了香港《證券及期貨條例》第213條，對(duì)造假上市的洪良國際予以力度空前的處罰。在此，法律的地位與尊嚴(yán)得到維護(hù)，對(duì)《證券及期貨條例》第213條的解讀更加明確、深入。
只要有遵守法律規(guī)則、保護(hù)公平市場(chǎng)的監(jiān)管者在，香港的市場(chǎng)內(nèi)幕交易就翻不了天。