今年的券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)將于5月8日召開。而2012年召開的券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)在證券行業(yè)發(fā)展史上具有劃時(shí)代的意義。在會(huì)議召開后的近一年時(shí)間里，券商在創(chuàng)新政策的指引下，如同涅槃的鳳凰，通過規(guī)范的市場(chǎng)運(yùn)作，達(dá)到了收入回升，基礎(chǔ)穩(wěn)定的狀態(tài)，讓券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望。
　　2012年的券商創(chuàng)新大會(huì)召開于非常時(shí)期，從行業(yè)內(nèi)生角度來說，券商生存環(huán)境日趨嚴(yán)峻，局部地區(qū)的超飽和性與地域之間的不平衡性導(dǎo)致券商間競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到白熱化，行業(yè)面臨盈利模式及轉(zhuǎn)型的壓力巨大；從行業(yè)的外延角度來看，資本市場(chǎng)跨業(yè)金融競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行及其它金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)加大，行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)壓力使券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)倒退。
　　以北京銀行和中信證券對(duì)比為例，2007年北京銀行的資產(chǎn)規(guī)模是2000億元，中信證券是3000億元，僅僅過了4年，北京銀行資產(chǎn)便達(dá)到1.2萬(wàn)億元，而中信證券資產(chǎn)為1500億元；北京銀行4年間資產(chǎn)上漲5倍，而中信證券卻縮水一半，這就是召開創(chuàng)新大會(huì)前銀行業(yè)和證券業(yè)的一個(gè)縮影。券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受“靠天吃飯”局限性的影響，常常是“三年不開張，開張吃三年”。很多中小券商因行情不景氣，不堪人力成本上升，出現(xiàn)大量裁員現(xiàn)象。
　　以前券商談創(chuàng)新業(yè)務(wù)，由于沒有有效的政策支持，在豐滿的理想下面對(duì)骨感的現(xiàn)實(shí)，使大中小券商均感力不從心。但如果不創(chuàng)新，在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下，行業(yè)的路終將越走越窄直至盡頭。
　　2012年券商創(chuàng)新大會(huì)參與者包括中證協(xié)、滬深交易所、中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及各大券商的負(fù)責(zé)人共450余人，沒有空談?wù)�策，以超出人們預(yù)期的11條政策支持券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展：一是提高證券公司理財(cái)類產(chǎn)品創(chuàng)新能力；二是加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程；三是放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制；四是擴(kuò)大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍；五是支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展；六是推動(dòng)營(yíng)業(yè)部組織創(chuàng)新；七是鼓勵(lì)證券公司發(fā)行上市和并購(gòu)重組；八是鼓勵(lì)券商積極參與場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)和中小微企業(yè)私募債試點(diǎn)；九是改革證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系；十是探索長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制；十一是積極改善證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的社會(huì)環(huán)境，加強(qiáng)從業(yè)人員管理，強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任意識(shí)，建立證券糾紛調(diào)解機(jī)制，持續(xù)開展投資者教育。
　　業(yè)界稱2012年為券商創(chuàng)新元年，而這11條創(chuàng)新政策在隨后的時(shí)間里陸續(xù)實(shí)施，為券商2012年創(chuàng)新帶來了多重積極效果。
　　回顧2012年，券商各類業(yè)務(wù)進(jìn)行全面放松，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面包括降低手續(xù)費(fèi)、代銷金融產(chǎn)品范圍擴(kuò)大、證券賬戶支付功能的開通；投行業(yè)務(wù)方面包括中小企業(yè)私募債的推出、新三板擴(kuò)容；資管方面包括投資范圍的擴(kuò)大、備案制的確立、分級(jí)產(chǎn)品的許可等；資金業(yè)務(wù)方面包括自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍放開，約定購(gòu)回業(yè)務(wù)擴(kuò)容、轉(zhuǎn)融資的推出、并購(gòu)基金推出等；監(jiān)管方面包括放松券商凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)提范圍，增加負(fù)債經(jīng)營(yíng)渠道等。
　　從各券商2012年年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，券商業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化：傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)收入繼續(xù)全面下滑，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入漸漸走強(qiáng)。
　　2012年券商資管規(guī)模快速增長(zhǎng)，整個(gè)管理業(yè)務(wù)由2011年底的2800多億元增長(zhǎng)到2012年底的1.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)近6倍。從兩融業(yè)務(wù)來看，中信證券2012年末兩融業(yè)務(wù)余額為88.4億元，份額為9.9%；海通證券為70.49億元，份額為7.9%；光大證券為40.64億元，份額為4.5%。與此同時(shí)，部分券商的另類投資業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出。中信證券與海通證券的另類投資公司均于2012年成立，成立當(dāng)年即為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)；國(guó)元證券另類投資業(yè)務(wù)2012年完成投資金額12億元，平均年化收益率達(dá)到10%以上。
　　由于部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)還處于嘗試階段，暫時(shí)對(duì)券商利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度不大，但見微知著，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“蝴蝶效應(yīng)”將為行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來巨大的潛力。創(chuàng)新格局下，券商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將呈現(xiàn)差異化，大型券商以綜合優(yōu)勢(shì)見長(zhǎng)，而中小券商則以個(gè)性化服務(wù)專注細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展。以創(chuàng)新試點(diǎn)類券商第一創(chuàng)業(yè)證券，專注投行和固定收益業(yè)務(wù)，其固定收益業(yè)務(wù)2011年全國(guó)排名第二，這為中小券商在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展和新領(lǐng)域的探索上樹立了榜樣。
　　進(jìn)入2013年一季度，券商業(yè)績(jī)?nèi)缙诤棉D(zhuǎn)。一季度18家可比券商實(shí)現(xiàn)凈利65.7億元，同比增長(zhǎng)28.5%。其中東北證券業(yè)績(jī)同比增幅高達(dá)527%;方正證券、東吳證券同比增速都超過100%;宏源證券、光大證券同比增速分別達(dá)到77%和53.5%；興業(yè)證券、華泰聯(lián)合證券、招商證券同比增速在30%以上。
　　11條創(chuàng)新政策在短短不到1年時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)讓各大券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望。“改革不停頓、開放不止步”，用到資本市場(chǎng)具體來說，就是改革不停頓、創(chuàng)新不止步。
　　隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的推進(jìn)，金融服務(wù)行業(yè)迎來了更廣闊的發(fā)展空間�？h級(jí)政府融資平臺(tái)是推進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要力量之一。而縣域（縣級(jí)及以下行政區(qū)域）城鎮(zhèn)化率相對(duì)較低，是未來城鎮(zhèn)化進(jìn)程最有潛力的地區(qū)。券商可以通過券商資管計(jì)劃、股權(quán)質(zhì)押融資、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式向平臺(tái)融資，從服務(wù)內(nèi)容上增加券商未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入。 
　　伴隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，券商營(yíng)業(yè)部設(shè)立制度的放寬及開戶制度的改革有效推動(dòng)了金融服務(wù)業(yè)的壯大：輕型營(yíng)業(yè)部的設(shè)立提升了券商的連鎖經(jīng)營(yíng)能力，網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)打破了以往證券行業(yè)要求客戶開戶必須現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行的苛刻規(guī)定。網(wǎng)上開戶可以配合輕型營(yíng)業(yè)部的建設(shè)，將證券公司的覆蓋范圍在最短時(shí)間內(nèi)、以最低成本的條件下迅速擴(kuò)張，從服務(wù)規(guī)模上增加券商未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入。
　　對(duì)于券商未來的經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于特色化，即由傳統(tǒng)通道型模式向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型，通過多金融產(chǎn)品的銷售及完善客戶賬戶多方支付結(jié)算功能，全方位提升客戶資產(chǎn)保值增值能力；投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于完善化，即由單一股權(quán)融資通道向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)型，增加債權(quán)融資，積極探索新領(lǐng)域，如新三板市場(chǎng)及部分場(chǎng)外市場(chǎng)中的投資業(yè)務(wù)；資管業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于個(gè)性化，即由傳統(tǒng)的基金模式向個(gè)性化模式轉(zhuǎn)型，針對(duì)客戶不同需求設(shè)置不同主題性產(chǎn)品，引入量化投資策略控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，真正發(fā)揮資產(chǎn)管理的能動(dòng)價(jià)值；自營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于多元化，即從單一投資角度向多元化方向發(fā)展，由單一市場(chǎng)投資向多級(jí)市場(chǎng)投資并重。
　　券商若要提高自身綜合素質(zhì)，軟實(shí)力的打造不可忽視。創(chuàng)新政策為證券行業(yè)提供了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)人才素質(zhì)的要求提高了一大步。在各項(xiàng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型過程中，需要大量有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員，同時(shí)也對(duì)跨行業(yè)人才的需求不斷增加，這也是繼去年創(chuàng)新大會(huì)后，各券商在精簡(jiǎn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)人員的同時(shí)紛紛高薪招聘創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的從業(yè)人員的原因�！按蜩F還需自身硬”，券商在拼硬實(shí)力的同時(shí)，還需要過硬的軟實(shí)力，一個(gè)公司的整體員工素質(zhì)往往決定了其競(jìng)爭(zhēng)能力的高低。
　　“春江水暖鴨先知”。作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的資本市場(chǎng)必然對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著先知先覺的能力。而作為資本市場(chǎng)主體的券商，將會(huì)從政策紅利中率先反映市場(chǎng)機(jī)會(huì)。2013年5月8日新一屆券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)將召開，憑借去年的良好基礎(chǔ)，今年的創(chuàng)新大會(huì)讓各大券商寄予厚望。在2012年創(chuàng)新大會(huì)后各項(xiàng)政策的推動(dòng)和落實(shí)過程中必然會(huì)發(fā)現(xiàn)問題，同時(shí)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)在走訪基層時(shí)也將聽取基層的改革建議。因此，本屆創(chuàng)新大會(huì)將從更加實(shí)際的角度出發(fā)，進(jìn)行深入討論，解決實(shí)際過程中發(fā)現(xiàn)的問題，同時(shí)新政策將更加有利于券商今后的發(fā)展。
　　展望2013年券商創(chuàng)新大會(huì)，筆者認(rèn)為將在業(yè)務(wù)、制度、基礎(chǔ)功能、產(chǎn)品和市場(chǎng)建設(shè)五個(gè)方面進(jìn)行全面放松，真正做到“把市場(chǎng)參與者的安危冷暖時(shí)刻放在心上”。
　　“踏石留印、抓鐵有痕”，承前啟后的創(chuàng)新政策必然會(huì)在中國(guó)證券歷史上樹立起新的里程碑，記錄著中國(guó)資本市場(chǎng)的繁榮與昌盛！