近日，在博鰲論壇上，我國養(yǎng)老金的巨大缺口再次成為話題。盡管中國經(jīng)濟在改革開放后取得了重大的成果，但公共養(yǎng)老金嚴峻的現(xiàn)實依然是一塊巨大的心病，處理不好甚至?xí)�嚴重影響今后的社會效率�?BR>　　實際上，西方發(fā)達國家依舊面臨著同樣的難題，“靠公共養(yǎng)老金養(yǎng)老根本不行”，不只是發(fā)展中國家的問題，即便是高福利的北歐國家也在不斷尋求改革之路，高齡化嚴重的鄰國日本更是在養(yǎng)老保險資金缺口上有著無盡的煩惱。
　　目前，養(yǎng)老金最大的結(jié)構(gòu)性問題，在很多國家都是源自于資金積累程度不足，但同時高齡化帶來的支出增加卻成為一種趨勢。特別是這幾年全球宏觀經(jīng)濟動蕩不安，經(jīng)濟增長乏力，甚至失業(yè)率高企的情況下，勞動階層在財政惡化和收入減少的雙重擠壓下，對現(xiàn)行要老金制度的不信任和對今后的擔憂更是導(dǎo)致了很廣泛的世代間不平等感覺的蔓延。而中國的情況似乎也說明僅僅靠經(jīng)濟增長是無法自動填補養(yǎng)老金的資金缺口的。
　　但是中國還具有一個其他國家不具有的優(yōu)勢，那就是龐大的國有資產(chǎn)。特別是中國在經(jīng)濟改革進入深水區(qū)的時候，筆者認為有必要從頂層設(shè)計就考慮一種有序的市場化改革，在盤活國有資產(chǎn)的同時，能輔助分配改革穩(wěn)定社會。國家完全可以通過一系列法規(guī)制度繼續(xù)掌握戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等經(jīng)濟命脈的同時，促進民間資本進入更多具有發(fā)展空間的行業(yè)，盤活國有資產(chǎn)巨大的潛在價值。而作為這些資產(chǎn)的民營化的代價，其收入可以用來修正多年來失衡的分配問題。這個改革可以利用常年來波動劇烈的A股資本市場。很多海外投資者都知道，國企發(fā)行H股所融資金中的一部分需要上交社�；�金，這個方案或者說體系顯然有擴大的空間。
　　以目前中國的情況而言，可以允許出現(xiàn)泡沫并能有效控制的市場顯然就是股市，和當年一窩蜂的上股權(quán)分置改革不同，這個過程完全可以參考日本NTT，JR的民營化措施，將巨大的壟斷性國企根據(jù)市場情況，分階段的有序的市場化。從國家安全、經(jīng)濟效率等方面而言，目前政府可以認真考慮我們是否真的有必要持續(xù)的持有那些巨大國企的絕大多數(shù)股權(quán)不放，而同時，我們的A股依舊充斥著很多低效率的公司不斷圈錢。實際上只要新體制能約束企業(yè)正常納稅，且不讓其具有壟斷性質(zhì)的話，名義上是國企還是民企并沒有實質(zhì)區(qū)別。
　　一個可以自主把握節(jié)奏的優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)的流動化，或者說現(xiàn)金化改革，如果能促進國有企業(yè)治理，提高經(jīng)營效率，并刺激民間資本活躍程度的話，那么，對于嚴重依賴銀行融資的金融體系而言也不見得是壞事。尤其是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市流通如果能帶動資本市場的良性循環(huán)，出售這些資產(chǎn)得到的資金不僅可以作為養(yǎng)老金資金缺口的填補，尋求新的投資機會，甚至成為引導(dǎo)各種產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，帶動新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新興資本的可能性都存在。盤活國有資產(chǎn)和保持國有性質(zhì)在理論上和現(xiàn)實里其實都不存在不可化解的必然矛盾。在承認某些客觀矛盾的前提下，尋找一個合適的平衡點并非辦不到。關(guān)鍵是如何有一個合理的，全面的可執(zhí)行的改革方案。