前一段，華夏銀行1.4億元理財產(chǎn)品到期無法兌付事件引起熱議，也讓“影子銀行”這個專業(yè)詞匯進入大眾視野。
　　通俗講，“影子銀行”是區(qū)別于正規(guī)銀行但又借助銀行存款資金進行融資的借貸市場，銀行表外業(yè)務的理財產(chǎn)品是其重要表現(xiàn)形式之一。
　　近年來，我國理財產(chǎn)品發(fā)展迅猛。據(jù)統(tǒng)計，今年前3季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超過20萬億元,約占GDP近一半，單季的發(fā)行規(guī)模環(huán)比增速都在20%以上。在我國利率市場化改革不斷深化的情況下，商業(yè)銀行為了避免較低利率造成的存款流失，開始提供收益率較高的理財產(chǎn)品吸收存款，并將這些資金投資于高收益率、高風險的企業(yè)信托產(chǎn)品。
　　“影子銀行”的出現(xiàn)和發(fā)展，在一定程度上反映了當前我國信貸投放存在的結(jié)構(gòu)性偏差。一方面，我國整體信貸規(guī)模保持適度增長，金融市場流動性并不缺乏；另一方面，大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)、科技型企業(yè)難以便捷地從銀行獲得融資，導致大量資金只能通過其他途徑流向企業(yè)。一旦對這些資金流入途徑的監(jiān)管無法及時跟上，極易導致局部金融風險，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風險。
　　日前舉行的中央經(jīng)濟工作會議提出“必須全面深化改革，堅決破除一切妨礙科學發(fā)展的思想觀念和體制機制障礙”。落實在金融領域內(nèi)，就要把“堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線”這一要求作為重中之重、刻不容緩的改革任務。
　　那么，如何引導資金更科學地流入實體經(jīng)濟？發(fā)達國家金融機構(gòu)的一些成功經(jīng)驗值得我們學習。
　　美國加州的硅谷銀行是世界上第一個實行商業(yè)化運作的創(chuàng)業(yè)銀行。過去30年，硅谷銀行集中精力為高新科技產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司提供各種金融服務。初創(chuàng)企業(yè)不但能夠比較容易地獲得貸款支持,還可以通過銀行找到天使投資者或者風險資本家，當企業(yè)要拓展市場網(wǎng)絡,還可以通過硅谷銀行獲得資金和咨詢服務。
　　在德國和韓國也有比較成熟的銀行企業(yè)合作模式。德國四分之三的中小企業(yè)沒有上市融資的意愿，他們普遍認為其他的融資渠道已經(jīng)足夠。因為大量中小銀行會針對自己固定的中小企業(yè)客戶群開展專業(yè)化和差異化服務，銀企之間關(guān)系良好，銀行間也沒有出現(xiàn)同質(zhì)化惡劣競爭。而在韓國，許多大企業(yè)替產(chǎn)業(yè)鏈中為自己提供外包服務的小型企業(yè)承擔金融風險，中小企業(yè)則可以專注于生產(chǎn)活動。
　　無論是硅谷銀行的創(chuàng)新直投發(fā)展模式，德國銀行的差異化服務，還是韓國產(chǎn)業(yè)鏈金融，銀行依靠企業(yè)的發(fā)展來獲取高收益回報，有利于銀行業(yè)務的擴大和收益率的提高，也促進了中小企業(yè)的成長壯大。同時，由于銀行取得收益的根本來源是實體經(jīng)濟的發(fā)展，而不是純粹“前期概念”炒作，對于維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定，營造銀企雙贏的新局面有很大的促進作用。
　　“影子銀行”目前不會對我國金融系統(tǒng)穩(wěn)定起到全局性的影響，但它反映出我國金融市場存在的漏洞。金融改革應立足服務實體經(jīng)濟，引導社會資金在陽光監(jiān)管下流入實體經(jīng)濟，是化解“影子銀行”風險的根本辦法。