進(jìn)一步完善我國宏觀審慎管理體系，我國在強化央行的履職能力上，還需邁開較大的改革步伐。現(xiàn)實迫切需要從制度上確立中央銀行在我國金融穩(wěn)定和宏觀審慎管理中的地位，賦予央行對具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)，重建中央銀行的金融管理功能，加緊構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。

　　加強宏觀審慎管理，在經(jīng)歷了國際金融危機和歐債危機后，已越來越成為國際社會的共識。國際貨幣基金組織和金融穩(wěn)定理事會都明確提出宏觀審慎管理是中央銀行的職責(zé)。我國在金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”金融規(guī)劃中，明確提出要“著力完善金融宏觀調(diào)控，構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎政策框架�！倍�要進(jìn)一步完善我國宏觀審慎管理體系，我國在強化央行的履職能力上，還需邁開較大的改革步伐。
　　近年來，美國、歐盟和英國的金融監(jiān)管改革法案相繼出臺，這些法案重新界定了本國的金融監(jiān)管框架、監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管對象，中央銀行被賦予了更多的監(jiān)管權(quán)力，其內(nèi)涵與外延進(jìn)一步豐富和拓展。綜合考察這三個主要經(jīng)濟體的金融監(jiān)管體系改革方案，有三個共同之處：第一，把強化中央銀行的宏觀審慎管理職能作為金融監(jiān)管改革的核心。強調(diào)建立綜合性金融監(jiān)管機構(gòu)的重要性，一方面承擔(dān)系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)管職能，另一方面也承擔(dān)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)功能。第二，在監(jiān)管機構(gòu)改革方面都強調(diào)監(jiān)管集權(quán)，將系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管權(quán)力和協(xié)調(diào)責(zé)任集中于一個更有權(quán)威的監(jiān)管機構(gòu)。第三，都提出擴大金融監(jiān)管對象的范圍，除加強傳統(tǒng)銀行機構(gòu)（尤其是有系統(tǒng)性影響力的大型銀行機構(gòu)）的監(jiān)管之外，把所有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險的對沖基金、私募基金、房地產(chǎn)基金、投資銀行等納入到中央銀行金融穩(wěn)定的監(jiān)管框架中來，并要求信用評級機構(gòu)提高業(yè)務(wù)透明度。
　　作為貨幣管理者，中央銀行在一國金融體系中，應(yīng)當(dāng)是超脫、獨立和權(quán)威的。但從我國的實情看，中國人民銀行的職能定位于制定和執(zhí)行貨幣政策，提供金融服務(wù)，維護(hù)金融穩(wěn)定。但這三大職能沒有明確提及金融管理，降低了人民銀行的履職效力。其次，管理手段不足。我國金融監(jiān)管存在監(jiān)管不足和監(jiān)管過度并存的現(xiàn)象，央行的金融監(jiān)管手段少，效力低。對穩(wěn)定金融，人民銀行只有依靠窗口指導(dǎo)、道義勸說等軟手段。又比如，管理對象單一。央行由于職能所限，對于金融穩(wěn)定的高發(fā)點——民間金融體系，如小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行和信用評級機構(gòu)，只有統(tǒng)計監(jiān)測，缺少系統(tǒng)的安排和應(yīng)對。還有，因缺乏法律支持，央行維護(hù)金融穩(wěn)定，防范和化解金融風(fēng)險職能的強制力和權(quán)威性大打折扣，往往只能扮演事后“救火隊長”的角色，而真正意義上的防范職能難以體現(xiàn)。至于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的制度建設(shè)方面，則基本是空白。現(xiàn)有金融監(jiān)管體系不但缺失在維護(hù)金融體系穩(wěn)定方面極為重要的存款保險制度，而在宏觀審慎性監(jiān)管制度方面存在著明顯的缺陷和不足。
　　為進(jìn)一步深化我國金融監(jiān)管體制改革、加強人民銀行履職能力，筆者有如下提議：
　　首先，修訂《中國人民銀行法》，明確賦予中央銀行主導(dǎo)的宏觀審慎管理體系的核心地位和主導(dǎo)作用，明確以人民銀行為主體設(shè)立“金融穩(wěn)定委員會”。從制度上確立中央銀行在我國金融穩(wěn)定和宏觀審慎管理中的地位，賦予央行對具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)。這樣，既可避免設(shè)立新機構(gòu)大幅增加財政負(fù)擔(dān)，加大行政運行成本，也不會增加各部門間的協(xié)調(diào)難度，有利于進(jìn)一步明確職能分工。央行要牽頭完善我國的金融穩(wěn)定制度和研究制定宏觀審慎管理制度，開發(fā)新的宏觀審慎管理工具，完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)、市場和行業(yè)的管理制度，適當(dāng)減少各監(jiān)管機構(gòu)層級，維護(hù)金融體系穩(wěn)定，提升金融業(yè)支持實體經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。
　　其次，致力加強對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范。隨著我國金融市場化程度和對外開放程度不斷加深、經(jīng)濟增速的逐步放緩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的日益深入，系統(tǒng)性風(fēng)險對金融體系的影響將會越來越突出。從國際金融監(jiān)管體制改革的趨勢，結(jié)合我國中央銀行承擔(dān)的職能和自身條件，需要賦予其相應(yīng)的手段和工具，包括盡快推出存款保險制度，完善保護(hù)金融消費者利益機制，加強對信用評級、影子銀行、系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管等。
　　再次，重建中央銀行的金融管理功能。雖然人民銀行近年來在各地推出以“兩管理、兩綜合”為代表的金融管理措施，取得了一定成效，但這只是在現(xiàn)有體制模式下的局部嘗試，若沒有金融監(jiān)管的頂層制度設(shè)計和全面改革，人民銀行的履職能力將難有大的改觀。因此，應(yīng)在金融監(jiān)管體制設(shè)計上保留央行的超然和權(quán)威地位，賦予央行特定問題直接檢查權(quán)，加強央行對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管，同時適度放松監(jiān)管部門在市場準(zhǔn)入、高管人員資格審查、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場定價等方面的限制。
　　另外，加緊構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，明確央行和各監(jiān)管機構(gòu)間的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和信息共享機制，有效減少政策沖突和行政摩擦成本，促進(jìn)宏觀與微觀監(jiān)管信息及時、全面的共享和交流。進(jìn)一步明確和恢復(fù)“一行三會”的協(xié)調(diào)制度，央行和各監(jiān)管部門依據(jù)職責(zé)分工統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，加大對跨行業(yè)、跨市場、跨國界的金融機構(gòu)和交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展情況的研究分析力度，不斷強化金融監(jiān)管和央行宏觀審慎管理以及金融風(fēng)險化解和處置行為的協(xié)調(diào)和配合。
　　最后，加強與國際金融組織和國外央行、監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)合作。境外金融風(fēng)險是產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險、危害金融穩(wěn)定的重要來源。央行在履行金融宏觀審慎管理職責(zé)時，要高度重視與國際金融機構(gòu)的合作。應(yīng)充分利用我國作為金融穩(wěn)定理事會成員國和IMF第三大出資國的地位，授權(quán)中央銀行在國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作和維護(hù)金融主權(quán)中發(fā)揮主導(dǎo)作用，著力防范國際金融風(fēng)險溢出效應(yīng)以及新一輪國際金融監(jiān)管規(guī)則變化對我國金融穩(wěn)定和金融發(fā)展可能的沖擊。