11月9日證監(jiān)會負責發(fā)行的副主席在浙江寧波召開"新股發(fā)行體制改革座談會"，其關鍵的話是，"800只新股還是要發(fā)，關鍵是如何發(fā)"。這句話是證監(jiān)會無奈且不負責的表述；這句話導出的是當前股市低迷、投資者缺乏信心的源頭因素；這句話實際上回答了管理層那么多"維穩(wěn)"措施為什么無效的根本原因；這句話最形象地反映了證監(jiān)會發(fā)行部門、券商和希望發(fā)行上市的企業(yè)所想的問題與市場廣大投資者利益和觀念的巨大差異；這句話的核心和要害問題是800只新股還是要發(fā)，所改變的只是發(fā)行體制、發(fā)行方法；廣大投資者絕望、憤怒、無奈、拋股離場，百思不得其解的一句話是，這新股為什么一定要發(fā)？不發(fā)不行嗎？
　　這是所有利益、觀念分歧的根源所在。作為企業(yè)，想發(fā)行上市圈錢、做大企業(yè)規(guī)模合情合理。券商投行多發(fā)行股票多多益善，證監(jiān)會發(fā)行部門業(yè)績效應，發(fā)展多層次資本市場規(guī)模職責所在，這看起來是無可非議，無可指責。但是，站在更高的層次，更全面的利益格局，更廣泛的群眾利益，更好的為企業(yè)、券商、管理層角度設想，這個一定要發(fā)，就必須打上深深的問號。發(fā)展資本市場擴大直接融資規(guī)模就一定要多發(fā)股票嗎？
　　眾所周知，目前我國企業(yè)的融資渠道有：銀行貸款、企業(yè)發(fā)債、信托等理財產品、委托貸款、民間融資等等。那些等待審批發(fā)行上市的800家企業(yè)，都是幾百萬家企業(yè)中挑選出來的優(yōu)質企業(yè)，起碼大部分是當地的好企業(yè)。這些企業(yè)完全可以通過其它渠道來融資擴大生產規(guī)模，并非只有"華山一條路"發(fā)股票上市。金融為實體經濟服務，資本市場為企業(yè)服務，完全不是只有發(fā)股票一條路。證監(jiān)會關于"800只新股還是要發(fā)"的理由并不充分。
　　還有，廣大投資者并沒有無條件、絕對反對發(fā)行800只新股。事實是，在股市正常條件下，特別是牛市來臨時，證監(jiān)會審批發(fā)行新股并沒有遭到市場普遍強烈反對。因為，大多數投資者通情達理，理解股票市場存在就需要發(fā)新股。他們反對的是，在大熊市中，在投資者普遍虧損的市場狀態(tài)下，證監(jiān)會仍然堅持發(fā)新股的觀念和做法。他們同樣反對，打著發(fā)行體制改革的旗號，換湯不換藥，變著花樣繼續(xù)發(fā)新股。管理部門應當明白一個基本道理，當上證指數從6000余點跌到2000點時，大部分投資者虧損累累，大部分投資者已經離開或準備離開這個市場。這充分說明這個市場的融資能力基本喪失，已經不適應再發(fā)新股，雖然仍有少數人喜歡炒新股，但市場主體環(huán)境需要停發(fā)新股，休養(yǎng)生息，重整股市。