中國金融體系改革的核心任務(wù)，是改變直接融資與間接融資的結(jié)構(gòu)關(guān)系，尤其是加強(qiáng)股權(quán)類直接融資，以在微觀層面上改善實體經(jīng)濟(jì)的高杠桿、高負(fù)債，在宏觀層面上起到降低貨幣乘數(shù)、約束未來貨幣供應(yīng)量高增長的目標(biāo)。
　　實現(xiàn)這一格局的轉(zhuǎn)變，意味著要系統(tǒng)性降低存款類金融機(jī)構(gòu)——也就是銀行體系在中國金融體系中的重要性。要實現(xiàn)這一重要性的降低，則必須允許銀行業(yè)機(jī)構(gòu)有可能破產(chǎn)、退出。因此，規(guī)劃銀行類機(jī)構(gòu)破產(chǎn)退出的路徑，成為未來中國金融體系改革的重要任務(wù)，而建立存款保險制度是這一路徑構(gòu)建的必由之路。
　　這就是為什么，存款保險制度的構(gòu)建在中國未來總體金融改革中，具有“系統(tǒng)重要性”的原因。這一制度的構(gòu)建，將從銀行體系的負(fù)債端，也就是存款端，真正起到“脫媒”的作用——讓存款“有本金風(fēng)險”從而主動離開銀行。
　　目前中國銀行體系的巨量存款，是具有“隱性無風(fēng)險全額擔(dān)�！碧卣鞯�，在構(gòu)建存款保險制度、確定限額擔(dān)保理念之后，大額存款將變成“有本金風(fēng)險”，這種存款風(fēng)險的顯性化，將推動存款人主導(dǎo)的中國金融格局大搬家——把存款搬離銀行并投資到債券和股票市場，開啟一場從資金來源端推動的直接融資大發(fā)展。
　　周小川行長顯然極為重視存款保險制度建設(shè)。他在書中的這句話點出了本質(zhì)——“我國搞存款保險，表面上是從無到有，而實質(zhì)上則是從人民銀行最后貸款人式的隱性保險，走向顯性保險”。
　　在新公布的金融業(yè)“十二五”規(guī)劃中已經(jīng)明確，要“建立健全存款保險制度，建立適合我國國情的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律體系、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場退出程序，加強(qiáng)行政退出與司法破產(chǎn)的有效銜接”。
　　行政退出與司法破產(chǎn)的區(qū)別在哪里？目前金融機(jī)構(gòu)的退出屬于行政退出，其最后基本是央行最后貸款人全部兜底。周小川行長在書中稱，“過去一些出問題的金融機(jī)構(gòu)大多數(shù)都得到了救助，甚至包括蟻力神這樣的非法集資也給了補(bǔ)償�！钡�存款保險制度構(gòu)建之后，銀行類機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的損失，將由市場、股東和存款人共同分?jǐn)偂?BR>　　實際上，存款保險制度早該推出。周小川在書中披露，2007年全國金融工作會議上就已經(jīng)明確了要建立存款保險制度，同時，人民銀行代擬的《存款保險條例》也已提交國務(wù)院審議。按理說，2007年確定的這項工作應(yīng)該已經(jīng)推行了。之所以遲遲沒有推出，是2008年全球金融危機(jī)的沖擊，讓建立存款保險制度的優(yōu)先級別放低了一些。周小川稱，“這個時候推出存款保險制度會不會產(chǎn)生意想不到的后果？例如，可能會導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)的存款搬家，甚至引發(fā)擠兌等不穩(wěn)定情況�！�
　　到目前“十二五”規(guī)劃明確推出存款保險制度，可以說已經(jīng)如箭在弦。據(jù)筆者了解，目前導(dǎo)致存款保險制度不能推出還涉及監(jiān)管協(xié)調(diào)問題。央行、銀監(jiān)會、財政部都對存款保險機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)權(quán)感興趣，另外，存款保險制度會有一定的監(jiān)管功能，這和銀監(jiān)會之間的分工協(xié)調(diào)顯得非常重要。
　　周小川在書中明確，人民銀行歷來主張要建立一個具有適度監(jiān)管職能的存款保險制度，并明確實行差別費率，如果制度上不能體現(xiàn)銀行管理得好壞的差別，就會引發(fā)道德風(fēng)險。書中還談了另一個現(xiàn)實問題，即計算存款賠付限額問題，這涉及存戶覆蓋率的指標(biāo)�！氨热缯f，如果按照10萬元人民幣的賠付限額，99%的存款戶都能為存款保險所覆蓋，這個賠付標(biāo)準(zhǔn)的覆蓋率就是99%。但問題是，往往就是這剩下的1%比例的一部分存款人，能量很大，會表達(dá)不滿。當(dāng)前我國收入差距比較大的情況下，尤其如此，因此對覆蓋率指標(biāo)也有不同意見�！�
　　在落實和執(zhí)行層面的問題和分歧，已經(jīng)不能再阻礙存款保險制度的推出。過去多年來，扭曲的金融風(fēng)險承擔(dān)機(jī)制，實際上扭曲了市場運行機(jī)制和央行最后貸款人職能的范圍。這放大了央行資產(chǎn)負(fù)債表的膨脹，增加了“非經(jīng)濟(jì)發(fā)行”的貨幣供應(yīng)，提高了對全體居民的通貨膨脹稅。應(yīng)通過存款保險機(jī)制的構(gòu)建，減輕央行的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張壓力，由金融機(jī)構(gòu)乃至存款人共同承擔(dān)這種風(fēng)險。
　　存款保險問題是周小川行長這本書中篇幅不是那么長的內(nèi)容，但從未來金融改革和金融格局構(gòu)建的重要性來說，這是最具有價值的部分。呼喚金融市場格局改變、放大直接融資的人，應(yīng)該加入到呼喚存款保險制度構(gòu)建的隊伍中來。