雖然自己主動(dòng)提出了終止發(fā)行上市申請(qǐng)，但新大地仍難逃監(jiān)管部門的責(zé)任追究。日前，證監(jiān)會(huì)對(duì)涉嫌造假上市的廣州新大地進(jìn)行正式立案稽查。筆者認(rèn)為，造假上市是投資者最深惡痛絕的現(xiàn)象，不論在發(fā)行審核的任一環(huán)節(jié)，只要發(fā)現(xiàn)違法就要嚴(yán)厲查處，而且對(duì)漏網(wǎng)之魚在上市后被發(fā)現(xiàn)，更要加大懲罰力度，使造假者難有生存空間，只有這樣，保護(hù)投資者利益才不會(huì)成為一句空話。
　　在曝出的涉嫌造假上市的丑聞來(lái)看，無(wú)論發(fā)行人處于發(fā)行申請(qǐng)的哪一階段，即使已撤回發(fā)行申請(qǐng)材料，只要申報(bào)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，均屬重大違法行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)都會(huì)依法嚴(yán)肅處理，追究各相關(guān)主體的法律責(zé)任。而且，為了更好的保護(hù)投資者的利益，證監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了一系列政策預(yù)防和完善新股發(fā)行中的可能出現(xiàn)的問(wèn)題。
　　今年4月發(fā)布的進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革也劍指上市公司多種違規(guī)違法行為，涉及財(cái)務(wù)虛假披露、路演和“人情報(bào)價(jià)”的監(jiān)管、第三方評(píng)估等方面。
　　由此可以看出，監(jiān)管部門為保護(hù)投資者確實(shí)是煞費(fèi)苦心，設(shè)置了一道道保護(hù)門檻。但是，筆者認(rèn)為，上市公司造假問(wèn)題至今沒(méi)能得到有效遏制，根本原因在于違規(guī)違法成本太低。
　　最典型的就是綠大地造假上市案，靠虛假業(yè)績(jī)IPO募集騙得3.46億元，一審判決認(rèn)定招股說(shuō)明書“編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票，數(shù)額巨大”，以及“構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪”，但綠大地僅被判罰400萬(wàn)元，綠大地的多位高管均獲得緩刑，并沒(méi)有被處以罰款。透過(guò)這起案件，可以看到國(guó)內(nèi)缺乏嚴(yán)懲上市造假的法律環(huán)境。一審法院如此輕判，監(jiān)管部門的行政處罰更難以起到遏制造假的懲戒作用。
　　因此，對(duì)上市造假等違法違規(guī)行為不僅要做到事前監(jiān)督，事后的追責(zé)也非常必要，必須從嚴(yán)處罰，才能使造假者難有生存的空間。當(dāng)造假者擔(dān)心造假后可能后半輩子將在牢里度過(guò)時(shí)，才不會(huì)再鋌而走險(xiǎn)，這樣，投資者的利益保護(hù)才真正落到了實(shí)處。