筆者在本系列的前三篇中談到了股市的制度、本質(zhì)和功能，這些都是宏觀的客觀的，包括人的主觀能動(dòng)性最強(qiáng)的制度和政策在內(nèi)，這些宏觀和客觀的環(huán)境一旦成型，所有參與股市的交易者就必須理解、接受這樣的現(xiàn)實(shí)和條件，凡不能理解、接受這些現(xiàn)實(shí)和條件的人，不能、也不該參與股市交易。真正而純粹的股市交易者，首先應(yīng)站在這個(gè)門(mén)檻前認(rèn)真考慮，如何做個(gè)合格的股市交易者。一個(gè)健康的股市應(yīng)該是什么樣的，恐怕無(wú)人可以回答（比如美國(guó)健康，還是英國(guó)更好，還是它們都未必真的健康），但一個(gè)合格的股市交易者應(yīng)該是什么樣的，卻是每個(gè)股市交易者都可以主動(dòng)把握的，因?yàn)檫@不取決別人，而是取決于你如何判斷市場(chǎng)。
　　據(jù)筆者對(duì)A股的多年觀察，大量A股交易者不以理解市場(chǎng)的基本條件和現(xiàn)實(shí)為投資的基礎(chǔ)，從不考慮自己是不是合格股市交易者，一味地以快速賺錢(qián)為目的，股市下跌則大喊救市，股市上漲則到處打探消息，一旦失利就抱怨。A股市場(chǎng)賺不到錢(qián)的抱怨有時(shí)還顯得很有道理，很有公平正義的激情。比如對(duì)制度缺失的抱怨，就是典型一例。
　　但股市的悖論在于，并非你的抱怨有理，就一定會(huì)盈利，雖然對(duì)制度缺失的抱怨看似總有理，但也不要情緒化，尤其不要成為投資失利的借口。因?yàn)楣墒械娘L(fēng)險(xiǎn)看似來(lái)自市場(chǎng)本身，其實(shí)是和你對(duì)市場(chǎng)的綜合判斷更息息相關(guān)。
　　就拿制度缺失來(lái)說(shuō)吧，管理固然經(jīng)常會(huì)出錯(cuò)，但在判斷市場(chǎng)上，投資人也不可能一直都對(duì)，就是巴菲特也會(huì)出錯(cuò)。所以抱怨制度缺失也要有邊界，別指望政府管理水平一下子就達(dá)到很高水平，一點(diǎn)毛病都沒(méi)有。尤其不要指望所有政策和辦法都合乎你的心意，更不要想著各項(xiàng)管理是以你投資股票盈利為目標(biāo)的，世上沒(méi)有這么萬(wàn)事無(wú)憂的投資。
　　投資股市，第一要問(wèn)的是，在現(xiàn)有條件下，為什么要買(mǎi)這只股票，第二要問(wèn)，還是為什么你要買(mǎi)這只股票，第三還是這個(gè)問(wèn)題。其余的變數(shù)，都必須圍繞這個(gè)展開(kāi)，所有的資料都要證明你選擇的這個(gè)股票是對(duì)的。如果你發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了，必須馬上糾正。這無(wú)關(guān)任何別人對(duì)你誘導(dǎo)、勸告，包括政府發(fā)布的信息。雖然這些信息你都必須分析，因?yàn)檫@是你為什么要投資股市的基本材料。
　　任何股市交易者都要明白，你是否投資股市，在股市里是否盈利，問(wèn)題不在于政府的制度缺陷和政策的錯(cuò)誤，而在于你對(duì)這些制度和政策的判斷是否有助于你理性投資。臺(tái)灣上世紀(jì)80年代末發(fā)生股災(zāi)時(shí)，恰逢臺(tái)灣當(dāng)局不合時(shí)宜地出臺(tái)了資本所得稅；當(dāng)時(shí)群意洶洶，認(rèn)為是資本所得稅的出臺(tái)造成了臺(tái)灣股災(zāi)，而把股市泡沫的破裂推給了政府。事后多年看，人們才明白這是臺(tái)灣當(dāng)時(shí)的股市有太多理由需要深幅調(diào)整了（同期發(fā)生股災(zāi)的日本就沒(méi)有這項(xiàng)政策的變換）。而那時(shí)抱怨臺(tái)灣當(dāng)局出臺(tái)利得稅的人，實(shí)際是在給自己找臺(tái)階，找失敗的理由。
　　一個(gè)合格的股市交易者應(yīng)清楚地意識(shí)到，政府比每個(gè)單獨(dú)的股市交易者都強(qiáng)大，不僅不能不可能對(duì)抗，還必須服從。如果覺(jué)得服從的代價(jià)太高，因此賺不到錢(qián)，那就只能離開(kāi)市場(chǎng)了。要是忍不住股市利益的誘惑，那就只能祝你運(yùn)氣特別好了。
　　一個(gè)合格的股市交易者還必須認(rèn)識(shí)到，政府雖然是除了市場(chǎng)本身看不見(jiàn)的手外的最大力量，卻不可能事事都正確。你盡可以對(duì)所有的制度和政策品頭論足，一一說(shuō)出它所有的不合理、不合法，甚至是愚蠢之處，以期在未來(lái)，或者在不遠(yuǎn)未來(lái)設(shè)法去改變。但未改之前，必須無(wú)條件地遵守這個(gè)制度。
　　從某種角度說(shuō)，一個(gè)合格的股市交易者，一個(gè)真正而純粹的市場(chǎng)人士，是把市場(chǎng)的政策因素，清晰地分成好的或者壞的一面來(lái)通盤(pán)考慮的。在沒(méi)有希望改變規(guī)則的前提下，那就遵守不合理，甚至可能是不合法的規(guī)則。市場(chǎng)上的各項(xiàng)制度和政策，其所形成的宏觀和客觀條件，與其說(shuō)是為了保護(hù)市場(chǎng)上的弱者，還不如說(shuō)是為了保護(hù)遵守規(guī)則的人。
　　換言之，一個(gè)健康的股市應(yīng)該是什么樣的，恐怕難以有人知道，就像制度總是難以達(dá)到完全的市場(chǎng)公平、公正和公開(kāi)。因此，次優(yōu)的選擇，只能是在市場(chǎng)的具體運(yùn)行中，人人遵守當(dāng)前的規(guī)則；而在市場(chǎng)的建設(shè)和改革中，所有股市的交易者可以積極努力（包括選擇退出市場(chǎng)），建言獻(xiàn)策以求有更完善制度和更好的政策。在這個(gè)過(guò)程中，合格的股市交易者自動(dòng)遵守現(xiàn)有的規(guī)則，政府也有能力保障人人都遵守現(xiàn)有的規(guī)則，這是一個(gè)市場(chǎng)健康的重要標(biāo)志（不論市場(chǎng)是熊是牛）。否則，一個(gè)市場(chǎng)既無(wú)人遵守現(xiàn)制度現(xiàn)政策，還要求政府改變現(xiàn)有制度和政策——即使改變了，到那時(shí)誰(shuí)能夠保證都遵守呢？沒(méi)有這樣的遵守和保證，一個(gè)無(wú)序的市場(chǎng)，即便牛氣沖天，又怎么談得上是個(gè)健康的市場(chǎng)？