美國(guó)共和黨最近在總統(tǒng)競(jìng)選中提出要考慮恢復(fù)“金本位”制。世界銀行前行長(zhǎng)佐力克前不久也曾提出過(guò)類似建議。這樣的主張其實(shí)反映了一個(gè)事實(shí)：人類盡管能夠把人送上月球，把探測(cè)器送上火星，但是，離開(kāi)了一個(gè)不受人性支配的硬性標(biāo)準(zhǔn)，就沒(méi)有能力管理好自己的貨幣。
西方近代經(jīng)濟(jì)有兩個(gè)高速發(fā)展階段，一個(gè)是一次大戰(zhàn)前的金本位制階段；另一個(gè)是二次大戰(zhàn)后在布雷頓森林條約下以美元為中介的間接金本位制階段。美元本位制說(shuō)到底是金本位制的一個(gè)影子。
金本位制是一種商品貨幣本位制。黃金成為財(cái)富的象征，同它自身的稀有、可延展、易分割、易攜帶、除了裝飾之外沒(méi)有多大實(shí)用價(jià)值等物理屬性相關(guān)，也同上千年來(lái)的商業(yè)實(shí)踐和文化心理積淀相關(guān)。不管人們對(duì)黃金存有多狂熱的拜物教心理，黃金并不是財(cái)富本身。否則的話，只要把全世界的黃金都搶到手，無(wú)需經(jīng)濟(jì)建設(shè)，就能變成為世界上最富有最強(qiáng)大的國(guó)家。同樣，即使實(shí)行美元本位制，持有美元也并不等于持有財(cái)富。否則的話，美國(guó)不需要經(jīng)濟(jì)建設(shè)，只要印錢(qián)就能稱霸世界了。
財(cái)富是從哪里來(lái)的
財(cái)富起源于競(jìng)爭(zhēng)。創(chuàng)新者通過(guò)發(fā)現(xiàn)和滿足他人的需要而進(jìn)行生產(chǎn)，通過(guò)分工而提高生產(chǎn)力，通過(guò)市場(chǎng)交易而實(shí)現(xiàn)價(jià)值。多于成本而積累起來(lái)的價(jià)值就是財(cái)富。在這里，我們把財(cái)富稱作“錢(qián)”。
財(cái)富需要通過(guò)貨幣作為媒介才能積累起來(lái)，所以就有了貨幣等于錢(qián)（財(cái)富）的幻覺(jué)。實(shí)際上，“錢(qián)”依靠貨幣得以保存和傳遞，但是，不同時(shí)代和不同地點(diǎn)的人對(duì)同樣數(shù)量的貨幣所代表的“錢(qián)”的數(shù)量，看法是不同的。當(dāng)貨幣承諾的價(jià)值高于它的“含錢(qián)量”時(shí)，就有了通脹。有了通脹預(yù)期，人們就急著花錢(qián)，想把紙面承諾的財(cái)富轉(zhuǎn)化為實(shí)際財(cái)富。當(dāng)貨幣承諾的價(jià)值低于它的“含錢(qián)量”時(shí)，就出現(xiàn)通縮。有了通縮預(yù)期，人們會(huì)減少消費(fèi)和投資，等待貨幣變得越來(lái)越值錢(qián)。
由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平參差不齊，國(guó)際交易中就有了匯率。匯率在本質(zhì)上不是兩種貨幣的比率，而是兩種貨幣所代表的兩種“含錢(qián)量”的比率。貨幣的價(jià)值同“錢(qián)”的價(jià)值之間本身就有差異，這種差異在不同國(guó)家中差距又各不相同。貨幣同錢(qián)之間的差距是通過(guò)利率表現(xiàn)出來(lái)。因此，匯率不僅反映出了兩國(guó)之間的貨幣的“含錢(qián)量”的比率，而且反映出了兩國(guó)間不同利率的折射。一般說(shuō)來(lái)，一個(gè)國(guó)家的貨幣估值過(guò)高，可以較便宜地得到其他國(guó)家的資產(chǎn)；一個(gè)國(guó)家的貨幣估值偏低，可以有更多的機(jī)會(huì)創(chuàng)造財(cái)富。
價(jià)格穩(wěn)定是關(guān)鍵
全球的外匯交易每天轉(zhuǎn)手的金額高達(dá)4萬(wàn)億美元，外匯交易產(chǎn)生的匯率也不過(guò)差強(qiáng)人意。匯率說(shuō)到底不是什么精密科學(xué)。牛頓窮盡終身精力，也沒(méi)有找出計(jì)算黃金價(jià)值的公式。羅斯福在讓黃金同美元脫鉤的時(shí)期內(nèi)，每天決定美元相對(duì)黃金應(yīng)當(dāng)貶值多少，都是在吃早飯時(shí)拍腦袋拍出來(lái)的，他決定的數(shù)字大都同“7”有關(guān)，因?yàn)樗J(rèn)為“7”這個(gè)數(shù)字吉利。到他決定美元同黃金再掛鉤時(shí)，他采取的是35美元1盎司的比值。這個(gè)數(shù)字并沒(méi)有什么經(jīng)濟(jì)理論作為依據(jù)，但確實(shí)起到了把美國(guó)帶出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的作用。對(duì)匯率的有效性而言，除了價(jià)格水平之外，價(jià)值穩(wěn)定是關(guān)鍵的因素。
不過(guò)，對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)繁榮來(lái)說(shuō)，匯率的穩(wěn)定還是次要的。更重要的是國(guó)內(nèi)的價(jià)格穩(wěn)定。注重價(jià)格穩(wěn)定的政策在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中往往比注重匯率穩(wěn)定更為成功。事實(shí)上，很少有國(guó)家愿意屈從于國(guó)際壓力用增加失業(yè)來(lái)?yè)Q取匯率穩(wěn)定。
如果把匯率穩(wěn)定同價(jià)格穩(wěn)定這兩個(gè)因素加在一起考慮，那么，要是使用某種商品作為國(guó)際通用的貨幣（不管是黃金，是鉛還是銅），那么，匯率就是透明的，價(jià)格也容易保持穩(wěn)定（因?yàn)椤柏泿拧蓖板X(qián)”的關(guān)系是固定的）。金本位制之所以吸引人，是因?yàn)樵诩兇獾慕鸨疚恢浦�，“貨幣”同“錢(qián)”是兩位一體的。
紙幣金融的兩重性
紙幣金融異化了貨幣，在貨幣同“錢(qián)”之間創(chuàng)造出了空間。這個(gè)空間為社會(huì)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了條件，也為金融危機(jī)和社會(huì)災(zāi)難埋下了伏筆。
貨幣同“錢(qián)”的分離是今天金融業(yè)如此發(fā)達(dá)的一個(gè)根本原因。上世紀(jì)70年代，在美元沒(méi)有同黃金脫鉤之前，美國(guó)的金融業(yè)不但規(guī)模很小，而且在金融界工作的人收入普遍低于同等資歷的在其他行業(yè)工作的人。1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)希爾指出，金錢(qián)作為交易的媒介，為人類創(chuàng)造多樣化的世界提供了條件，但貨幣同財(cái)富的分離也摧毀了社會(huì)，導(dǎo)致了危機(jī)。
同1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)相比，貨幣的虛假財(cái)富的一面，在2008年金融危機(jī)中對(duì)社會(huì)的滲透程度要嚴(yán)重得多。金融業(yè)在21世紀(jì)創(chuàng)造出龐大的信用體系，電腦和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得貨幣從硬幣和紙幣進(jìn)化為電子符號(hào)，貨幣的流通不再需要實(shí)際換手。信用體系為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了一種無(wú)形但實(shí)際存在的架構(gòu)。危機(jī)爆發(fā)之后，人口數(shù)量沒(méi)有改變，人的勞動(dòng)技能也沒(méi)有改變，資源并沒(méi)有減少，工廠的生產(chǎn)力反而提高了。如果說(shuō)沒(méi)有缺少需求，那么，成百上千萬(wàn)的失業(yè)者無(wú)疑是巨大的潛在消費(fèi)市場(chǎng)。盡管如此，經(jīng)濟(jì)發(fā)展遲遲無(wú)法恢復(fù)正常。其中的一個(gè)重要原因，就是社會(huì)信用體系被嚴(yán)重地破壞。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)前提是市場(chǎng)自身的組織和架構(gòu)有能力自行調(diào)節(jié)。亞當(dāng)·斯密時(shí)代對(duì)此的解釋是無(wú)法解釋的“無(wú)形的手”，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)比“自由放任”（laissez-faire）理論要精密。它強(qiáng)調(diào)“機(jī)構(gòu)”（institution）的概念，認(rèn)為完善的市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)為樞紐，為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資源調(diào)配提供合理的激勵(lì)。英文的“institution”一詞的概念比中文相應(yīng)的“機(jī)構(gòu)”一詞的概念要豐富。除了“機(jī)構(gòu)”之外，它還包含了由機(jī)構(gòu)體現(xiàn)的“機(jī)制”和“體制”等外延。不過(guò)，“無(wú)形的手”也好，“機(jī)構(gòu)論”也好，它們都強(qiáng)調(diào)只有通過(guò)“錢(qián)”，或者說(shuō)價(jià)格，才能有效地在市場(chǎng)中調(diào)配資源和激勵(lì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，“錢(qián)”是一個(gè)整體，一個(gè)抽象的概念。它們并沒(méi)有考慮到錢(qián)作為貨幣和錢(qián)作為財(cái)富是有區(qū)別的。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從頭到尾的流程中，用來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的貨幣所代表的實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值在理論上來(lái)說(shuō)應(yīng)當(dāng)是穩(wěn)定的。如果交易開(kāi)始時(shí)使用的是金幣，到結(jié)算時(shí)使用的是銅幣，雖然都是一塊錢(qián)，用這一塊錢(qián)來(lái)衡量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就失去了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論賦予的意義�，F(xiàn)在，如果我們用貨幣來(lái)代表錢(qián)，錢(qián)來(lái)代表財(cái)富，用“含錢(qián)量”來(lái)說(shuō)明貨幣在具體時(shí)間和具體地點(diǎn)所代表的具體數(shù)額的財(cái)富，那么因?yàn)樨泿诺摹昂X(qián)量”在不斷地發(fā)生變化，因此，因?yàn)闆](méi)有將這種能動(dòng)的金融現(xiàn)象結(jié)合到經(jīng)濟(jì)學(xué)理論里，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋往往就出現(xiàn)很大的偏差。
危機(jī)是調(diào)節(jié)貨幣價(jià)值同財(cái)富價(jià)值脫節(jié)的一種手段。當(dāng)紙面財(cái)富同實(shí)體財(cái)富之間出現(xiàn)太大的偏差時(shí)，社會(huì)要恢復(fù)正常，要么是毀掉一部分紙面財(cái)富，要么是將紙面財(cái)富轉(zhuǎn)化為債務(wù)。美國(guó)從金融危機(jī)以來(lái)，政府持有的債務(wù)增加了11萬(wàn)億美元，居民擁有的財(cái)富減少了8萬(wàn)億美元。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克最近在全球央行大會(huì)上的說(shuō)法，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨的還只是周期性的危機(jī)，沒(méi)有受到結(jié)構(gòu)性的破壞。歐洲的情況也許更嚴(yán)重，因?yàn)樗婕暗綒W元區(qū)是否會(huì)瓦解的問(wèn)題。無(wú)論是哪種情況，無(wú)論是通過(guò)什么樣的手段，貨幣貶值也好，債務(wù)豁免也好，通貨膨脹也好，經(jīng)濟(jì)蕭條也好，如果紙面財(cái)富同實(shí)際財(cái)富之間的距離不縮小到一個(gè)合理的水平，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就很難真正復(fù)蘇。