專家的責任在于引導廣大信息匱乏的大眾，盡管人們嘴上常說專家的話不可信，但是每當專家鄭重其事地發(fā)表評論時，人們還是愿意相信的，尤其是處在“鉆石底”崩潰的今天。
　　上個世紀70年代，美國股民也經(jīng)歷了一場痛苦的經(jīng)濟衰退，大量的公司倒閉，股民虧損嚴重。這時，“漂亮50股”的口號猶如一絲新鮮空氣注入了污濁的股市中，股民紛紛把錢投入50只藍籌績優(yōu)股上。但是后來，歷史殘忍地表明，隨著經(jīng)濟大環(huán)境的改變，傳統(tǒng)的化工產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)還有航空產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了痛苦的轉(zhuǎn)型，漂亮50股們也出現(xiàn)了嚴重的虧損，其中有的公司為了保住漂亮50股的名聲，虛報了利潤，使眾多股民身處泡沫中心卻渾然不知。漂亮50股的泡沫最終導致了70年代的大熊市，這一事件后來被當作一個嚴重的群體投資錯誤案例反復引用。
　　而在今天，歷史竟然如此相同地再現(xiàn)了。專家的職責是引導大眾理智投資，提供他們?nèi)狈Φ男畔�，而不是投其所好。由于大小非高位減持、上市公司虛報利潤，ST股炒作可能面臨嚴重制裁等負面信息不斷，每個掙扎著的中國股民都期望能有一個公平公正公開的投資環(huán)境。恰好這時監(jiān)管層也大力支持價值投資，股民也對此寄予厚望，對政策改革的呼聲也越來越強烈。這時，本應對股民進行正確引導的專家卻沒有做自己應該做的事情。
　　很難想象，打開某券商網(wǎng)站，一位資深評論員在專欄里大肆鼓吹中國將迎來“漂亮50股”年代，回帖里喝彩聲不斷。投資藍籌績優(yōu)股本身沒有錯，但是一窩蜂進入，哄抬股價，毫不考慮后果必然造成嚴重的投機。這位評論員有意將“漂亮50股”形容成美國70年代價值投資的成功回歸，而不是尊重歷史評論其為價值投資衍變成惡性投機的悲劇，其用心是顯然的：迎合股民。
　　寶鋼的股票回購拉開了上市公司回購股票的熱烈序幕，專家鼓勵大家投資盈利穩(wěn)定的績優(yōu)股，而那些公認的藍籌股股吧里氣氛也異常地和諧。股民沒有認真考慮上市公司和專家的行為究竟是因為他們覺得這么做是正確的，還是因為他們只是迎合股民內(nèi)心希望的。
　　回購股票的行為本身應該是不該帶感情色彩的，上市公司覺得股價低廉，每股回購股票的價格可以帶來超過同樣價錢帶來的盈利增長時就可以回購股票。但是假如回購股票異化成簡單評判上市公司有沒有良心的標準時，受傷的最終是股民自己。假如2013年回購股票的藍籌股上市公司盈利持續(xù)走低，經(jīng)濟大環(huán)境依然沒有好轉(zhuǎn)，上市公司再有良心也沒用，股民依然是根據(jù)交割單里顯藍色還是顯紅色來決定情緒變化的。
　　任何在熊市里只知道“賣藥”，即一味鼓吹漂亮50股價值而不提及潛在的風險，不會把脈的專家，都是一個“磚家”。
　　價值股投機經(jīng)常比概念股或者績差股投機帶來更大的損失，因為上市公司本身確實是優(yōu)秀的公司，只是股價并不會因為公司本身優(yōu)秀就違背市場法則。比如麥當勞在持續(xù)盈利10年股價大漲后，當股民一窩蜂進入時，股價應聲暴跌。
　　也許有人會說，這些回購股票的藍籌股上市公司都是業(yè)內(nèi)公認的好公司，就算今年遇到了危機，明年也會逐步改善啊。這么說的人忽略了一個本質(zhì)上的區(qū)別：大環(huán)境的改善和個別公司、個別行業(yè)的改善經(jīng)常是無關(guān)的。
　　中國現(xiàn)在已經(jīng)明朗化的一個風險就是人工成本風險，我來舉一個例子。我家住成都郫縣，四川省是公認的勞務輸出大省，很多大企業(yè)(比如白象、納愛斯、中糧)都在成都周邊建立分公司靠廉價的勞動力來賺取超額利潤。勞動密集型企業(yè)大戶富士康也相中了這里，富士康安家成都稱得上是四川的一個大行動，省政府直接指揮市、縣政府進行了一系列的政策扶持。為此，一個小鎮(zhèn)整個被鏟平了，憑空修建了一座富士康城，里面包括住宿、學校、賣場、大型中轉(zhuǎn)站、物流倉儲基地、完善配套的商業(yè)建筑等。常住人口不過30多萬的郫縣即將迎來20萬的新增各地輸入的勞動力。幾乎每一個投資者都亢奮了，一座嶄新的城市，一望無際的嶄新高樓，超市、開發(fā)商、學校等商業(yè)代表在投資辦公室擠得水泄不通，鋪面的單價被炒到極致。幾乎每個投資者都是這樣認為的：盡管投資本金很大，但是政策的絕對扶持，潛在的消費能力都可以彌補付出的溢價，更何況有全省各地的地方政府主持工人招募呢。
　　結(jié)果卻讓人們大跌眼鏡，當富士康浩浩蕩蕩遷入富士康城后，才發(fā)現(xiàn)四川已經(jīng)沒有了廉價勞動力。新生代的勞動力懶惰，不思進取，缺乏經(jīng)驗，開價高昂。徒勞地忙碌了大半年后政府也承認招工太難了。省、市政府一轉(zhuǎn)身，仿佛整個龐大的招商工程從來沒有發(fā)生過，只留下縣政府和當?shù)赝顿Y者處理余下的爛攤子，大部分的投資者都面臨著高達80%的賬面虧損。
　　目睹了富士康這一雖極端卻典型的例子，我便確信，勞動力對于現(xiàn)有的勞動密集型藍籌股上市公司是最大的問題，輕視這一問題的投資者將付出慘重的代價。逐年上升的人工成本將不斷侵蝕毛利，而這個過程就算不像富士康事件這么極端，也會像溫水煮青蛙那樣讓股民越陷越深。
　　關(guān)注新技術(shù)代替勞動力本身，大力削減勞動力成本和風險的上市公司，這是個很簡單的推斷，盡管不一定絕對正確，但是卻可以回避那些潛在的風險。除開勞動力成本因素，大部分藍籌股上市公司還面臨各種風險的沖擊，但是專家不會在這個時候和大眾的內(nèi)心唱反調(diào)，而是主張買，并持有。剛經(jīng)受熊市折磨的股民仿佛又找到了安全掙錢的方法。
　　關(guān)注“漂亮50股”，進行績優(yōu)股的“價值投資”并長期持有，假如股民已經(jīng)不加區(qū)別地相信了這些鬼話并有所行動的話，那么得小心了：狗熊還要反手一擊。