今年以來，我國經(jīng)濟(jì)增速延續(xù)了2011年的下滑趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大。最近公布的7月份工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)和前不久公布的PMI等指標(biāo)，表明經(jīng)濟(jì)增速仍然在繼續(xù)下滑，加大了對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂。對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)增速能否在宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響下止跌回升，全年的調(diào)控目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，國內(nèi)外都非常關(guān)注。
　　從近期情況來看，盡管經(jīng)濟(jì)增速可能仍然在繼續(xù)小幅下滑，但不容忽視的是，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)出現(xiàn)一些積極的信號(hào)，如貨幣供應(yīng)和投資增速開始出現(xiàn)反彈，更為重要的是中國經(jīng)濟(jì)的一些先行指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)回升。近期房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售趨于活躍，鋼材、汽車等產(chǎn)量增速開始加速。根據(jù)中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心所開發(fā)的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，先行指數(shù)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間大約存在半年左右的超前時(shí)間，近期先行指數(shù)已經(jīng)連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)輕度回升，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)有可能將在三季度結(jié)束。
　　從先行指數(shù)出現(xiàn)積極變化到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，中間有一定的滯后期，也大致對(duì)應(yīng)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策從出臺(tái)到產(chǎn)生實(shí)際效果的滯后期。當(dāng)前情況下，不能急于求成，要給宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果顯現(xiàn)留下時(shí)間。
　　今年，盡管國家沒有像2008年那樣出臺(tái)類似四萬億那樣的刺激計(jì)劃，但新批準(zhǔn)和恢復(fù)施工的建設(shè)規(guī)模也已經(jīng)達(dá)到萬億元級(jí)的規(guī)模，加上擴(kuò)大消費(fèi)政策的效應(yīng)，已經(jīng)出臺(tái)的政策措施在下半年將對(duì)經(jīng)濟(jì)下行產(chǎn)生明顯的抑制作用。但經(jīng)濟(jì)增速能否出現(xiàn)明顯反彈，還要看國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和國內(nèi)政策落實(shí)的程度及其效果。
　　一是實(shí)現(xiàn)出口增長(zhǎng)目標(biāo)仍然需要做出很大努力。從國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)中國出口的影響來看，歐洲經(jīng)濟(jì)上半年持續(xù)低迷，美國經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中只有日本經(jīng)濟(jì)受災(zāi)后重建和寬松貨幣政策的影響有所加快。巴西、印度等主要新興經(jīng)濟(jì)體受國際大宗商品價(jià)格下降和國際資本流動(dòng)方向反復(fù)無常的明顯影響，近期經(jīng)濟(jì)增速明顯下降。自2011年四季度以來，人民幣實(shí)際有效匯率升值步伐較快，對(duì)于下半年乃至明年上半年的出口將產(chǎn)生不利影響。由于外部需求和人民幣匯率等決定出口變化趨勢(shì)的因素都存在不利影響，只有出口退稅進(jìn)度加快等因素對(duì)出口有一定促進(jìn)作用，因此，全年實(shí)現(xiàn)10%的出口增長(zhǎng)目標(biāo)依然面臨較大困難，需要付出很大的努力。
　　二是落實(shí)好擴(kuò)大內(nèi)需政策對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響至為關(guān)鍵。短期來看，抑制經(jīng)濟(jì)增速下降，投資要發(fā)揮重要作用。進(jìn)入4、5月份后，人民銀行已經(jīng)采取了放松信貸等政策措施，但由于我國相當(dāng)大部分的貸款都是隨著固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目發(fā)放的，國家發(fā)改委剛剛批準(zhǔn)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，貸款的落實(shí)還需要一定的時(shí)間。截至到6月底，中長(zhǎng)期貸款占貸款總額的比例仍然較低，就能夠說明上述政策的效果顯現(xiàn)還需要時(shí)間。此外，民營企業(yè)對(duì)貸款利率下調(diào)做出反應(yīng)，也需要整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)的配合，可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間。因此，政策能夠落實(shí)到何種程度，政策效應(yīng)能夠發(fā)揮到多大程度，成為決定經(jīng)濟(jì)能否在下半年出現(xiàn)明顯反彈的關(guān)鍵因素。
　　根據(jù)目前的情況，下半年除了落實(shí)好上半年已經(jīng)出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策之外，還需要密切觀察宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的走勢(shì)，必要時(shí)可繼續(xù)適當(dāng)加大力度�？蛇m度放松貨幣政策，擇機(jī)進(jìn)一步降低準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率水平；更加注重發(fā)揮財(cái)政政策的作用，加快財(cái)政支出的進(jìn)度，加大結(jié)構(gòu)性減稅力度。相信在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的積極作用下，中國經(jīng)濟(jì)下半年有望出現(xiàn)反彈，全年能夠?qū)崿F(xiàn)年初制定的目標(biāo)。