一方面，如果為刺激短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而繼續(xù)延期現(xiàn)有減稅政策，美國(guó)政府的財(cái)政收入將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于開支；另一方面，如果為緩和財(cái)政赤字壓力而執(zhí)行削減開支和增稅的政策，本就脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無疑將受到打壓。
　　近來，隨著美國(guó)大選的臨近，民主、共和兩黨圍繞財(cái)政政策調(diào)整的博弈也日趨白熱化。有分析人士指出，美國(guó)“財(cái)政懸崖”問題如果得不到妥善解決，將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成強(qiáng)大沖擊，明年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)甚至很可能重陷衰退。
　　所謂“財(cái)政懸崖”，主要是指美國(guó)國(guó)會(huì)如果不修改相關(guān)法律，布什政府時(shí)期的減稅政策將于今年年底到期；同時(shí)，根據(jù)去年夏天美國(guó)民主、共和兩黨圍繞債務(wù)上限談判達(dá)成的協(xié)議，在減赤“超級(jí)委員會(huì)”未能達(dá)成一致的情況下，自動(dòng)減赤機(jī)制將于明年啟動(dòng)，預(yù)計(jì)將在10年內(nèi)削減聯(lián)邦政府開支合計(jì)1.2萬億美元。
　　面對(duì)“財(cái)政懸崖”問題，美國(guó)財(cái)政政策現(xiàn)已陷入兩難境地。一方面，如果為刺激短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而繼續(xù)延期現(xiàn)有減稅政策，而不在未來幾年實(shí)施相當(dāng)規(guī)模的財(cái)政整頓措施，美國(guó)政府的財(cái)政收入將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于開支，由此造成的財(cái)政狀況顯然是不可持續(xù)的；另一方面，如果為緩和財(cái)政赤字壓力而執(zhí)行削減開支和增稅的政策，本就脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無疑將受到打壓。目前，“財(cái)政懸崖”問題已同持續(xù)發(fā)酵的歐債危機(jī)一起，被視為危及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)的兩大下行風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算局日前發(fā)表報(bào)告說，一旦跌落“財(cái)政懸崖”，明年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將萎縮1.3%，即再度陷入衰退。
　　“財(cái)政懸崖”對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的潛在威脅已引發(fā)廣泛憂慮。國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德3日警告說，圍繞預(yù)算和債務(wù)上限可能引發(fā)的政治對(duì)決會(huì)撼動(dòng)全世界的信心，美國(guó)決策者應(yīng)避免今年底出現(xiàn)“財(cái)政懸崖”。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近期也多次警告，“財(cái)政懸崖”可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊。他說，如果美國(guó)國(guó)會(huì)和聯(lián)邦政府繼續(xù)對(duì)“財(cái)政懸崖”采取不作為立場(chǎng)，就可能打壓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)也絕對(duì)沒有能力來抵御如此巨大的經(jīng)濟(jì)沖擊。
　　然而，迄今為止，民主、共和兩黨就如何妥善解決這一問題仍各執(zhí)一詞。民主黨陣營(yíng)傾向于只將中產(chǎn)階級(jí)的減稅政策延期，并中止富豪階層的減稅政策延期，以顯示社會(huì)公平。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬9日表示，希望國(guó)會(huì)能將個(gè)人年收入在25萬美元以下的中產(chǎn)階級(jí)享受的減稅政策延期一年，同時(shí)中止富豪階層所享受的減稅政策，以增加政府財(cái)政收入并拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。奧巴馬說，美國(guó)很多家庭依舊面臨金融危機(jī)之后高失業(yè)率的經(jīng)濟(jì)困境，決策者當(dāng)前的首要任務(wù)是加快創(chuàng)造就業(yè)步伐，并重塑中產(chǎn)階級(jí)的經(jīng)濟(jì)安全感，中產(chǎn)階級(jí)的生活和消費(fèi)狀況對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要。
　　而共和黨陣營(yíng)以在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力時(shí)期不宜加稅為由，傾向于將減稅政策全盤延續(xù)，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美國(guó)國(guó)會(huì)眾議長(zhǎng)、共和黨議員博納指出，為實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，需要降低稅率、減少政府監(jiān)管并削減政府開支。
　　雖然跌落“財(cái)政懸崖”是美國(guó)民主、共和兩黨都想要避免的局面，但兩黨觀念上的分歧預(yù)示著圍繞這一問題的斗爭(zhēng)將非常激烈。特別是在大選年的背景下，兩黨互不合作、互不妥協(xié)，更是造成政策“難產(chǎn)”。分析人士普遍認(rèn)為，在11月大選之前，兩黨將很難在稅收改革、減少財(cái)政赤字和提高公共債務(wù)上限等議題上取得實(shí)質(zhì)性突破。有分析人士因此建議，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景惡化，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)考慮推出新一輪量化寬松貨幣政策，以對(duì)沖“財(cái)政懸崖”的消極影響。