國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2.1%，環(huán)比下降0.7%；上半年，全國(guó)PPI同比下降0.6%。而一天前，溫總理在江蘇調(diào)研經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖總體平穩(wěn)，但下行壓力較大。
　　為什么中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)了放緩甚至下滑的趨勢(shì)？筆者認(rèn)為，其中的道理很簡(jiǎn)單——拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要是政府投資，而政府投資的資金主要來源于房地產(chǎn)業(yè)。目前嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策導(dǎo)致各級(jí)地方政府財(cái)政捉襟見肘，政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力不再，因此經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下行壓力。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家揣測(cè)，央行上周的降息舉措就是為了避免經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑。
　　近些年來，很多地方政府主要依靠房地產(chǎn)投資帶動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，并且依靠房地產(chǎn)市場(chǎng)的稅收彌補(bǔ)財(cái)政資金缺口。現(xiàn)在房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用已經(jīng)減弱，地方政府大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以為繼，央行放松銀根或許能解燃眉之急，但由于經(jīng)濟(jì)依賴房地產(chǎn)業(yè)的情況沒有大的改觀，而中央又很難放松對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控，因此，降息釋放出來的資金很可能會(huì)直接進(jìn)入資本市場(chǎng)，從而導(dǎo)致資本市場(chǎng)出現(xiàn)更多泡沫。
　　筆者認(rèn)為，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的正確方法是改變目前這種政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格局，最大限度地發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的作用，通過實(shí)行休養(yǎng)生息的政策大幅度地減少稅收，讓中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋找自己的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。與選擇寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相比，通過減少稅收的方式扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)，顯然更有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
　　從2011年央行不斷加息，到2012年不斷降息，快速變化的貨幣調(diào)控政策讓市場(chǎng)主體無所適從。如果為了維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度而增加貨幣的投放量，那么經(jīng)濟(jì)有可能陷入深淵。當(dāng)前市場(chǎng)上的貨幣流通總量已經(jīng)太多，央行應(yīng)當(dāng)采取堅(jiān)決有力的措施盡快回籠人民幣，確保整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)正常理性的博弈狀態(tài)。繼續(xù)出臺(tái)寬松的貨幣政策，并且加大政府投資力度，有可能導(dǎo)致民間投資者進(jìn)一步被邊緣化。