從《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》，到《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》，再到此次出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》，監(jiān)管部門對(duì)上市公司回報(bào)投資者問(wèn)題越來(lái)越重視。
　　近幾年來(lái)，無(wú)論是上市公司分紅的家數(shù)、占比、總額，還是平均每股現(xiàn)金分紅金額等，均呈上升趨勢(shì)，但鐵公雞仍大有人在。要想讓它們主動(dòng)下蛋，筆者認(rèn)為要實(shí)行三個(gè)“掛鉤”：
　　其一，把現(xiàn)金分紅與再融資相掛鉤。此前，管理層曾為此出臺(tái)過(guò)《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》。該規(guī)定中“最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)，不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%”的表述，根本無(wú)法杜絕上市公司突擊分紅以滿足融資條件的現(xiàn)象，建議將“最近三年”改為“自上市當(dāng)年開始”。
　　其二，把再融資與累計(jì)分紅總額占此前融資額的比例掛鉤。許多上市公司圈錢時(shí)總是獅子大開口，回報(bào)投資者時(shí)卻像個(gè)吝嗇鬼。因此，建議對(duì)再融資的上市公司作出限制：此前累計(jì)分紅總額與融資總額必須達(dá)到一定的比例（比如50%或70%）。
　　其三，把上市公司被借殼、實(shí)施重大資產(chǎn)重組、合并分立或者被收購(gòu)等與現(xiàn)金分紅掛鉤。在前述兩個(gè)掛鉤的基礎(chǔ)上，再增加這一條，上市公司的現(xiàn)金分紅必將積極起來(lái)。一家業(yè)績(jī)不好的上市公司如果喪失了再融資資格，又失去了被借殼與資產(chǎn)重組等機(jī)會(huì)，其最終結(jié)果可想而知。
　　當(dāng)然，引導(dǎo)上市公司分紅，還需要打造A股市場(chǎng)的投資文化與分紅文化。在這方面，我們顯然還有很長(zhǎng)的路要走。