深發(fā)展日前披露凈利潤同比增長64．55％的年報(bào)，很快在市場上引來不小的爭議，甚至被批為 “鐵公雞”。與深發(fā)展2011年高管薪酬更上一個(gè)臺階相比，中小股東連續(xù)三年享受“不分配不轉(zhuǎn)增”的待遇。
　　深發(fā)展上次利潤分配是2008年中期。該行2009年至2011年的凈利潤分別為49．88億元、62．47億元、102．79億元，業(yè)績增速遠(yuǎn)超過國有銀行。然而，這樣一家業(yè)績高速增長的上市銀行，三年來凈利潤翻番，卻沒能讓中小投資者分享到高增長的成果。更有人統(tǒng)計(jì)出這樣一組數(shù)據(jù)，深發(fā)展上市23年以來，只有10個(gè)年報(bào)或中報(bào)實(shí)施過現(xiàn)金分紅，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約21億元，通過增發(fā)和配股拿走近400億元。
　　對于連續(xù)三年利潤不分配，深發(fā)展給出的解釋似乎很有理由，因?yàn)橘Y本充足率偏低。在深發(fā)展年報(bào)發(fā)布會上，該行高層稱，銀行是特殊行業(yè)，由于有資本充足率考核的因素，若一家銀行的資本充足率不是特別充足時(shí)，一般不會進(jìn)行分紅。
　　再說高管漲薪。深發(fā)展2011年高管年度報(bào)酬總額為4179萬元，較上年增加22．95％；最高前三位高級管理人員報(bào)酬總額1923萬元，較上年增加27．86％。其中，行長理查德年薪達(dá)869萬元，較上年的554萬元增加56．86％。更有報(bào)道稱，深發(fā)展2011年員工平均年薪達(dá)27．8萬元。對此，深發(fā)展若進(jìn)行解釋，肯定也有響當(dāng)當(dāng)?shù)恼f辭。銀行高薪的最簡單理由，通常被說成該行業(yè)收入高是國際上的普遍現(xiàn)象，薪酬沒有競爭力將難以吸引優(yōu)秀人才，從而影響到銀行的競爭力。
　　可問題在于，深發(fā)展有沒有考慮過中小股東的感受。作為一家高管薪酬在中資銀行已經(jīng)名列前茅的股份制銀行，在股東連續(xù)三年不分紅的“困難”時(shí)期，加薪是否存在薪酬激勵過度的問題？
　　在剛剛閉幕的全國兩會上，除了高利潤引發(fā)的爭議外，銀行高薪也是一個(gè)熱門話題。全國政協(xié)委員、民建四川省副主委謝商華提交提案建議，有關(guān)銀行業(yè)監(jiān)督管理部門和中央銀行應(yīng)當(dāng)研究制定商業(yè)銀行薪酬監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)對銀行業(yè)高級管理人員的薪酬進(jìn)行指導(dǎo)、限制，防止銀行業(yè)高級管理人員薪酬過高，促進(jìn)社會分配公平和行業(yè)公平。據(jù)報(bào)道，全國人大代表、三一重工總裁向文波表示，中國企業(yè)必須要有合理的薪水，以吸納優(yōu)秀人才或留住優(yōu)秀人才，但同時(shí)要結(jié)合中國的國情。向文波還直言不諱：“我不贊成國有企業(yè)，尤其是銀行拿過高的工資，因?yàn)檫@些領(lǐng)域都帶有一定的壟斷性，這個(gè)財(cái)富的積累跟國家的政策有很大的關(guān)系。 ”
　　深發(fā)展高薪引出的爭議，至少反映出兩點(diǎn)值得商榷，一是該不該考慮中小股東的感受，二是有沒有聯(lián)系到中國國情。表面看，深發(fā)展不是國有銀行，其薪酬水平不受政府因素的影響，現(xiàn)在也不用擔(dān)心2008年國有金融機(jī)構(gòu)限薪令帶來的沖擊波。然而，深發(fā)展的薪酬水平還是需要有所節(jié)制。在當(dāng)前倡導(dǎo)上市公司強(qiáng)制分紅的呼聲中，較為普遍的一個(gè)看法是應(yīng)該把公司分紅與高管薪酬掛鉤。雖然管理層很難干涉非國有類上市公司高管的薪酬，但深發(fā)展不該逆勢而為，對投資者的愿望置之不顧，并與管理層的政策導(dǎo)向背道而馳。
　　深發(fā)展三年無利潤分配卻忙于高管加薪，對其在二級市場投資者中的形象非常不利。以3月20日的收盤價(jià)計(jì)算，深發(fā)展的市盈率和市凈率分別為6．51倍、1．12倍。然而，深發(fā)展的做法使其罕見的投資價(jià)值黯然失色。 3月9日年報(bào)披露至3月20日收盤，深發(fā)展股價(jià)累計(jì)下跌5．64％，而同期深證成指的跌幅僅為0．54％。業(yè)績高增長的年報(bào)沒有利好深發(fā)展股價(jià)，相反，高管加薪與利潤不分配的利空打擊了投資者信心。