今天中國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在不斷積聚，即使銀行業(yè)有著豐厚的“利潤(rùn)”，也難以沖銷這兩年因地方債和樓市按揭貸款所造成的、日益惡化的銀行“資產(chǎn)”。
這解釋了以下兩個(gè)彼此沖突的現(xiàn)象。
一方面，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2月份發(fā)布的一份報(bào)告，去年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)為10412億元，相比2010年增長(zhǎng)36.34%，銀行日均利潤(rùn)高達(dá)28.5億元。另一組數(shù)據(jù)是2011年前三季度，16家上市銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近7000億元，占滬深兩市全部上市公司凈利潤(rùn)的四成以上。另一方面，我們卻又看到中央?yún)R金公司在支持工行、建行和中國(guó)銀行等將2011年分紅比例繼續(xù)下調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)的決定。同時(shí)，它又在去年10月份，為了給銀行業(yè)注資，大幅增持了四大國(guó)有銀行的股份。
從本質(zhì)上講，中國(guó)銀行業(yè)近幾年“暴利”緣于新增資產(chǎn)擴(kuò)張過(guò)猛，比如銀行業(yè)為了配合政府救市的行為，放出10萬(wàn)億元的信貸規(guī)模。即使目前地方債和按揭貸款的擴(kuò)張受到遏制，但是，基于前幾年信貸擴(kuò)張而構(gòu)成的龐大資產(chǎn)上的“利差收入”，并不受中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始下滑的影響。因此，在困難經(jīng)濟(jì)情況下的產(chǎn)生的銀行業(yè)巨大利潤(rùn)，就和其他行業(yè)形成了鮮明的對(duì)比。如果我們來(lái)深究銀行業(yè)“資產(chǎn)”的質(zhì)量狀況和由此可能引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么，這點(diǎn)“暴利”就顯得“杯水車薪”了。
基于今天銀行業(yè)最大的問(wèn)題是“資產(chǎn)質(zhì)量”問(wèn)題，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的監(jiān)管思路也將是求穩(wěn)在先，價(jià)格回落在后。我們看到，一方面國(guó)家鼓勵(lì)各地銀行降低居民首套購(gòu)房貸款利率，以促使健康的住房消費(fèi)增長(zhǎng)來(lái)“對(duì)沖”樓市監(jiān)管力度過(guò)大可能造成的“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，政府又堅(jiān)定不移地強(qiáng)化樓市整頓，防止社會(huì)閑置資金繼續(xù)炒高樓價(jià)，避免銀行資產(chǎn)泡沫崩盤的風(fēng)險(xiǎn)加劇。同時(shí)，國(guó)家又在用時(shí)間換空間的做法來(lái)釋放銀行近年來(lái)積累的風(fēng)險(xiǎn)——即努力開拓更多產(chǎn)業(yè)發(fā)展的舞臺(tái)，吸引銀行資金大量進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而確保銀行資產(chǎn)質(zhì)量能夠隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而不斷得以改善。而上述降低分紅和匯金注資等的做法也能在一定程度上打開了銀行流動(dòng)性增長(zhǎng)的空間，為今后實(shí)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的新一輪增長(zhǎng)周期和由此產(chǎn)生的銀行資產(chǎn)質(zhì)量自然改善的市場(chǎng)效果，贏得寶貴的時(shí)間。
要想從根本上改變銀行的利潤(rùn)膨脹而資產(chǎn)質(zhì)量卻不斷惡化的格局，監(jiān)管部門須建立起“逆周期”的調(diào)控思路。要在事前通過(guò)強(qiáng)化資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)撥備等審慎性監(jiān)管手段抑制銀行在盲目的信貸擴(kuò)張中所不斷積累的系統(tǒng)性泡沫風(fēng)險(xiǎn)，千萬(wàn)不能迷信抵押資產(chǎn)能夠抗衡事后危機(jī)的“神奇力量”——即使讓銀行實(shí)施再保守的壓力測(cè)試，也不能解決由于抵押資產(chǎn)一旦失去了流動(dòng)性后給銀行的健康運(yùn)作所造成的巨大壓力。
此外，盡管競(jìng)爭(zhēng)與開放能夠改變銀行暴利的格局，但是，不能避免繁榮時(shí)期銀行業(yè)急功近利的“近視眼”行為和由此帶來(lái)的資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重下滑的問(wèn)題。所以，監(jiān)管部門除了加大銀行抗衡風(fēng)險(xiǎn)所需要的審慎性監(jiān)管的力度，還應(yīng)該在繁榮時(shí)期加快銀行資產(chǎn)證券化的步伐，分散銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)快所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，改變中國(guó)銀行業(yè)盈利能力的現(xiàn)狀也是提高銀行業(yè)抗衡系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，但若不重視改革的最優(yōu)順序和最佳時(shí)機(jī)，就很可能產(chǎn)生事與愿違的不良后果。尤其是中國(guó)的金融資源集中在銀行業(yè)，在目前中國(guó)金融的發(fā)展階段，銀行業(yè)動(dòng)蕩對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成的惡劣影響，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股市動(dòng)蕩。
筆者建議，首先要強(qiáng)化中國(guó)銀行業(yè)內(nèi)部的治理機(jī)制，包括高端金融人才的引進(jìn)和合理的薪酬設(shè)計(jì)等；其次，需要建立嚴(yán)格的“逆周期”的審慎性監(jiān)管措施，避免“推波助瀾”或“乘人之危”的“順周期”監(jiān)管方式；再次，大力推進(jìn)利率市場(chǎng)化等金融要素價(jià)格的改革，鼓勵(lì)健康的金融創(chuàng)新工具；最后，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候，向有資質(zhì)的民資和外資開放中國(guó)的銀行業(yè)務(wù)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度。這樣的安排，是借鑒了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家大量的成功經(jīng)驗(yàn)與失敗教訓(xùn)后得到的思路，以便于我們能夠在優(yōu)化中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)的過(guò)程中，使改革可能導(dǎo)致的副作用控制在最小的范圍內(nèi)。